افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كان انتهاء الخلافة الفاشلة في لاجاردير دائما أمرا محزنا.
تم تأريخ تراجع المجموعة الفرنسية تحت قيادة أرنود لاجاردير، نجل المؤسس جان لوك، في الصحافة لمدة عقدين من الزمن. هذا الأسبوع، تم وضع “الوريث”، كما يطلق عليه في دوائر الأعمال في باريس، قيد التحقيق الرسمي من قبل المدعين الماليين، مما أجبره على الاستقالة من دوره كرئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي.
واتهم الرجل البالغ من العمر 63 عاما بنشر معلومات كاذبة، وشراء الأصوات، وإساءة استخدام أصول الشركة وإساءة استخدام السلطة – من بين قائمة طويلة من التهم الأولية التي ينفيها ويعتزم محاربتها. إنها نهاية الانحدار البطيء إلى غياهب النسيان الشركاتي.
تعتبر خلافة لاجاردير بمثابة قصة تحذيرية لأي رجل أعمال يسعى إلى إبقاء شركته تحت سيطرة العائلة. تقدر شركة كيه بي إم جي أنه سيتم تسليم أكثر من 15 تريليون دولار بحلول عام 2030 في “واحدة من أكبر عمليات نقل الثروة بين الأجيال على الإطلاق” – 3.2 تريليون دولار منها في أوروبا.
ويتردد صدى سقوط ابن لاجاردير بشكل خاص في فرنسا، حيث أصبح جميع صانعي الثروات الأقوياء في التسعينيات في السبعينيات أو الثمانينات من أعمارهم.
يستعد برنارد أرنو، البالغ من العمر 75 عامًا، لخلافته في LVMH، مع وجود أربعة من أبنائه الخمسة الآن في مجلس إدارة الشركة الفاخرة العملاقة. قام فنسنت بولوريه، البالغ من العمر 72 عاماً، بتشكيل فيفيندي لإغراء اثنين من أبنائه، يانيك وسيريل، بحمل العصا. فرانسوا بينولت، 87 عاماً، الذي سلم زمام ما يعرف الآن بـ Kering لابنه فرانسوا هنري في عام 2005، يضع حفيده فرانسوا في مجلس إدارة دار مزادات كريستيز.
لقد كان لديهم جميعًا مقاعد في الصف الأول لصعود وسقوط إمبراطورية لاجاردير. وقد أظهر لهم جان لوك، المهندس الذي لا يملك مالاً عائلياً سوى الذوق والسحر، الطريق، ليصبح أحد رواد الأعمال الأكثر نفوذاً في فرنسا في التسعينيات حتى وفاته المفاجئة في عام 2003 عن عمر يناهز 75 عاماً.
لقد ترك وراءه إمبراطورية تمتد من وسائل الإعلام إلى الفضاء الجوي، شملت حصة في شركة إيرباص – والتي شرع ابنه بعد ذلك في تقليصها وتمزيقها. أظهر أرنو القليل من الفطنة التجارية وبدا أكثر ميلاً إلى قضاء وقته مع زوجته عارضة الأزياء أو في بطولات التنس أكثر من ميله إلى قضاء وقته في الندوات الجماعية أو اجتماعات مجلس الإدارة.
على عكس أرنو أو بولوريه، لم يكن لدى لاجاردير الكبرى سوى وريث واحد في أرنو. بعد أن غادرت زوجته منزل العائلة، ناضل من أجل الحصول على الحضانة الوحيدة لابنه المراهق آنذاك، وهي نتيجة نادرة في ذلك الوقت. لم يكن أباً حاضراً، بل أفسد ابنه بالثروات. عندما توفي رجل الأعمال، لم يكن “جونيور”، كما كان يُطلق على أرنو في الشركة، مستعدًا كثيرًا.
لسنوات عديدة، حكم لاجاردير الفرنسي الملتوي – com.commandite – سمح للوريث بالسيطرة على الشركة وإدارتها بحصة قدرها 7 في المائة. ولكن مع مرور الوقت، وبعد الاختيارات الرديئة فيما يتصل بعمليات البيع (بما في ذلك الحصة في شركة إيرباص) والاستثمارات (خسر أرنو مئات الملايين من اليورو في مشاريع رياضية)، أصبح ذلك يشكل عائقاً أمام تقييم الشركة والحماية الوحيدة ضد المحتالين.
“فوق جثتي” كان رد أرنود لاجاردير ذات يوم، في لحظة من الوضوح، على سؤال حول ما إذا كان يتصور في أي وقت مضى التخلص من السياسة المالية. com.commandite لهيكل طبيعي يعكس حصته الاقتصادية في الشركة.
كل الرهانات كانت على بولوريه، رجل الأعمال المغامر الذي يحب رفع الدعاوى القضائية الجيدة لسحق الأعداء، ليقوم بطعن قانوني. لكن صندوق التحوط “أمبر كابيتال” هو الذي بدأ المعركة في عام 2016 من خلال شراء حصة وإطلاق حملة طويلة لتعيين رجاله في مجلس الإدارة.
وبعد أن شعر بالدم، انضم بولوريه في النهاية إلى الحزب، مستخدمًا مجموعته الإعلامية فيفندي لبناء حصة في لاجاردير. جاء برنارد أرنو، وهو صديق مقرب لجان لوك لاجاردير، لإنقاذ أرنو من خلال ضخ الأموال في الشركة الأم لاجاردير في عام 2020. لكن فيفندي، بالتعاون مع آمبر، أقنع أرنود لاجاردير بالتخلص من الأمر في عام 2021. وقد مهد هذا الأمر الطريق أمام فيفيندي لتولي السيطرة بعد عامين – تمهيدًا لخروج أرنو النهائي هذا الأسبوع.
سيكون هناك العديد من الدروس المستفادة من الكارثة. ولكن هناك أمراً بارزاً سوف يخيم على موجة المجموعات العائلية التي توشك على الخضوع لخلافاتها الدقيقة في فرنسا: قوانين الرأسمالية أقوى دائماً من الحيل القانونية والولاءات الطويلة الأمد.
