تتراجع البنوك الأوروبية عن الوصول إلى الائتمان ، وقد هدأ مقياس رئيسي للتضخم في المنطقة ، مما عزز موقف البنك المركزي الأوروبي للتخفيف من حملته العنيفة لرفع أسعار الفائدة عندما يجتمع في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
ارتفع معدل التضخم بين الدول العشرين التي تستخدم اليورو في أبريل ، حيث ارتفع إلى 7٪ الشهر الماضي من 6.9٪ في مارس ، وفقًا لتقدير أولي صدر يوم الثلاثاء من قبل وكالة الإحصاء التابعة للاتحاد الأوروبي.
لكن التضخم الأساسي ، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، انخفض بشكل غير متوقع إلى 5.6٪ من 5.7٪ – مما أرسل إشارة إيجابية إلى أن التضخم ، رغم ارتفاعه ، يمكن أن يتحسن.
بشكل منفصل ، أشار البنك المركزي الأوروبي في تقرير مراقب عن كثب يوم الثلاثاء إلى أن توقعات الإقراض تبدو ضعيفة بشكل متزايد ، حيث تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة إلى تآكل الطلب وتفرض البنوك معايير أكثر صرامة على المقترضين.
في الربع الأول من عام 2023 ، انخفض صافي الطلب على قروض الشركات بأكبر قدر منذ نهاية عام 2008 ، حسبما وجد البنك المركزي بعد استطلاع رأي 158 بنكًا في المنطقة بين 22 مارس و 6 أبريل.
كما تراجعت القروض الممنوحة للأسر التي أرادت شراء منازل بشكل حاد ، تماشيًا مع انخفاض حاد لوحظ في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2022. وكان هذا الانخفاض هو الأسوأ منذ بدء المسح في عام 2003.
في غضون ذلك ، رفعت البنوك في منطقة اليورو – بسبب القلق بشأن الاقتصاد وانخفاض الرغبة في المخاطرة – معاييرها “بشكل كبير” للاستفادة من خطوط الائتمان أو تلقي القروض ، وفقًا للبنك المركزي الأوروبي.
هذا الاستطلاع هو الأول منذ انهيار بنك سيليكون فالي في الولايات المتحدة والبيع الطارئ لبنك كريدي سويس السويسري إلى بنك يو بي إس.
وقال البنك المركزي الأوروبي: “من منظور تاريخي ، ظلت وتيرة التشديد الصافي في معايير الائتمان عند أعلى مستوى منذ أزمة الديون السيادية في منطقة اليورو في 2011”.
تعزز البيانات التوقعات بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي لزيادة سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية عندما يجتمع في فرانكفورت يوم الخميس ، بدلاً من نصف نقطة مئوية.
ويقدر المستثمرون الآن احتمال زيادة ربع نقطة بأكثر من 80٪ ، وفقًا لرفينيتيف.
لكن عدم اليقين بشأن المسار الذي سيتخذه البنك المركزي الأوروبي لا يزال مرتفعاً. أوضح البنك المركزي أنه لن يخفف من أشد حملة رفع أسعار الفائدة في تاريخه حتى يتأكد من أن التضخم تحت السيطرة.
قالت إيزابيل شنابل ، مسؤولة كبيرة في البنك المركزي الأوروبي ، في مقابلة حديثة مع بوليتيكو: “نحتاج إلى رؤية انخفاض مستدام في التضخم الأساسي ، مما يمنحنا الثقة في أن إجراءاتنا بدأت تؤتي ثمارها”. وأضافت: “ما يهم حقًا هو أن التضخم يتراجع إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ على المدى المتوسط.
في الوقت نفسه ، يريد صانعو السياسة تجنب الألم غير الضروري من ارتفاع تكاليف الاقتراض ، والتي تستغرق وقتًا لتغذية الاقتصاد بالكامل. نجت أوروبا بصعوبة من الركود خلال فصل الشتاء ، لكن الاقتصاديين يحذرون من أنها لا تزال في خطر ، مع استعداد الظروف الاقتصادية للتدهور في الأشهر المقبلة.
يوضح مسح المقرضين أن الزيادات التي تم تنفيذها حتى الآن لها تأثير. رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة القياسي في ستة اجتماعات متتالية منذ يوليو الماضي. تبلغ الآن 3٪.
قال الخبير الاقتصادي في منطقة اليورو هولجر شميدنج في مذكرة للعملاء: “تقوم بنوك منطقة اليورو بالفعل بتشديد معايير وشروط الائتمان بشكل عام ، كما أن الطلب على القروض يتناقص”. “تأثير التشديد النقدي السابق للبنك المركزي الأوروبي يتكشف”.
