افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
استبدلت شركة Alliance Pharmaceuticals رئيسها التنفيذي وأجلت نشر نتائجها لعام 2023 للمرة الثالثة هذا العام، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 20 في المائة.
وقالت الشركة، التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها، والتي تبيع الأدوية دون وصفة طبية في أكثر من 100 دولة، يوم الأربعاء إن مدقق حساباتها ديلويت بحاجة إلى مزيد من الوقت للتحقق من حساباتها. كما أعلنت عن استقالة الرئيس التنفيذي بيتر باترفيلد الذي خدم لفترة طويلة، لكنها قالت إن ذلك لا علاقة له بالتأخير في نتائجها.
وقال سيب جانتيت، المحلل في شركة ليبروم: “إننا نرى السوق يملأ الفراغ من الأخبار بتكهنات سلبية”. “عندما تضطر إلى تأخير نتائجك ثلاث مرات، يتساءل الناس عن سبب تأخيرك لها وما الذي توصلت إليه عملية التدقيق.”
قامت الشركة التي تبلغ قيمتها 137 مليون جنيه استرليني بتأخير نشر نتائجها السنوية لأول مرة في 5 أبريل، ثم مرة أخرى في 22 أبريل، وقد فعلت ذلك الآن للمرة الثالثة، وفي كل مناسبة أرجعت المشكلة إلى التأخير في التدقيق. وعلى عكس التحديثين السابقين، لم يقدم التحالف موعدًا جديدًا يوم الأربعاء للوقت الذي يتوقع فيه نشر نتائجه لعام 2023.
هذا هو الأحدث في سلسلة من التحديات التي تواجهها شركة الأدوية البريطانية متوسطة الحجم، التي أنفقت بشكل كبير على عمليات الاستحواذ الصغيرة في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى زيادة ديونها. في فبراير 2022، تلقت غرامة قدرها 7.9 مليون جنيه إسترليني من هيئة المنافسة والأسواق في المملكة المتحدة بسبب سلوك مزعوم مناهض للمنافسة، واضطرت إلى تعليق أرباحها في سبتمبر 2023.
سعت هيئة أسواق المال إلى استبعاد باترفيلد من منصبه كمدير بعد الغرامة، ولكن باستبداله بنيك سيدجويك، الذي كان آخر دور له هو المدير الإقليمي لصحة المستهلك في المملكة المتحدة وأيرلندا في شركة ريكيت، تجنب Alliance المزيد من عدم اليقين بشأن قيادة باترفيلد. ويأتي ذلك بعد تعيين رئيس مجلس الإدارة الجديد في فبراير، كاميلو بان، الذي عمل سابقًا مع سيدجويك في شركة التجميل الأمريكية كوتي.
سيتعين على Sedgwick تغيير الأداء المتدهور في الشركة. في تحديث تداول غير مدقق في يناير، خفضت Alliance توقعات أرباحها لعام 2024 إلى 18 في المائة أقل من تقديرات المحللين، قائلة إنها ستحتاج إلى توسيع الاستثمارات في المبيعات والتسويق لزيادة الإيرادات، التي بلغت 182.7 مليون جنيه إسترليني في عام 2023.
أنفقت الشركة 380 مليون جنيه استرليني على عمليات الاستحواذ منذ إدراجها في البورصة عام 2003، وفقا لجانتيت، حيث اشترت العلامات التجارية الطبية القديمة التي حاولت بعد ذلك تغييرها. أدى هذا إلى زيادة مستويات الدين إلى 2.7 ضعف الأرباح في عام 2022، على الرغم من أن المحللين يتوقعون أن هذا المستوى سينخفض في نتائج عام 2023، وقال جانتيت إن مستويات الديون الحالية ليست “مثيرة للقلق”.
وقال مايلز ديكسون، المحلل في شركة بيل هانت، إنه على الرغم من إنفاقها على المنتجات الجديدة، إلا أن القليل منها أثبت نجاحه. يمثل علاج الندبات Kelo-Cote أكثر من ثلث إجمالي الإيرادات، وفقًا لتحديث يناير، في محفظة تضم حوالي 80 علامة تجارية.
“إذا تباطأ Kelo-Cote، فهو منتج النمو الوحيد. وأضاف ديكسون: “إذا قاموا بإعادة تمويل الديون، فسيكون ذلك مكلفاً”.
ومع انخفاض سعر السهم يوم الأربعاء، وصل إجمالي الانخفاض في العام الماضي إلى 62.5 في المائة، مما أضر بالعديد من مستثمري الشركة في المملكة المتحدة.
“لقد كانت تقليديا قصة تحظى بشعبية لدى مديري الصناديق في المملكة المتحدة. وقال ديكسون: “من السهل شرحه، وعادةً ما يكون مربحًا، ويحظى بتغطية كبيرة من المحللين”. “إنها إدانة لتفكير المملكة المتحدة في التمسك بشيء كهذا بدلاً من النظر إلى قصص الرعاية الصحية الأكثر تخصصاً،” مثل شركات التكنولوجيا الحيوية ذات النمو المرتفع.
