افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
وأشار محافظ البنك المركزي النيجيري إلى أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة طالما كان ذلك ضروريا لكبح التضخم، قائلا إن المؤسسة انتقلت بشكل حاسم إلى “سياسة تقليدية” بعد أن عانت من فضيحة في عهد سلفه.
قال أولايمي كاردوسو، المسؤول التنفيذي السابق في سيتي جروب والذي أصبح رئيسا للبنك المركزي في سبتمبر، لصحيفة فاينانشيال تايمز إن هناك “كل المؤشرات” على أن لجنة السياسة النقدية التي يرأسها “ستفعل كل ما هو ضروري” للسيطرة على التضخم المرتفع.
وقال كاردوسو، قبل اجتماع البنك المركزي يومي 20 و21 مايو/أيار، حيث يتوقع بعض المحللين زيادة كبيرة أخرى في أسعار الفائدة: “سيواصلون القيام بما يجب القيام به لضمان انخفاض التضخم”.
ويتناقض موقف كاردوسو بشكل حاد مع سلفه جودوين إميفيل، الذي أشرف على أزمة التضخم في نيجيريا حيث قام البنك المركزي بطباعة الأموال بانتظام لتمويل العجز الحكومي بما يتجاوز الحد المسموح به القانون وهو 5 في المائة.
ويحاكم إميفيل حاليا بتهم الفساد التي ينفيها، بعد أن أطيح به من منصب الحاكم العام الماضي بعد تسع سنوات في المنصب.
ويظل التضخم في نيجيريا مرتفعاً بشكل عنيد عند مستوى 33.2 في المائة، وهو الأعلى منذ ثلاثة عقود. ولا يزال تضخم أسعار الغذاء أعلى بنسبة 40 في المائة، وهو ما يشكل ضربة قوية لمستويات معيشة المواطنين الأكثر فقراً الذين يكرسون حصة أكبر من دخلهم للسلع الأساسية، مثل الأرز. وتم الإبلاغ عن وقوع هجمات على مستودعات الحبوب في جميع أنحاء البلاد.
وقال كاردوسو: “دعونا نواجه الأمر: لفترة طويلة من الزمن، لم يتبنى البنك المركزي النيجيري السياسات النقدية التقليدية”. “نريد العودة إلى استخدام الطريقة التقليدية، وسوف تأخذنا إلى حيث نريد أن نذهب.”
وشدد كاردوسو على أن البنك الرئيسي، كما يُعرف البنك المركزي في نيجيريا، قد تم “إعادة توجيهه” للتركيز على “استقرار الأسعار والنقدي”. ورفع البنك أسعار الفائدة بمقدار 400 و200 نقطة أساس في فبراير ومارس على التوالي، مما رفع سعر الإقراض الرئيسي إلى 24.75 في المائة.
وقد أشاد المستثمرون بهذه التحركات لأنها أوقفت انخفاض قيمة النايرا مقابل الدولار الأمريكي. وسجلت العملة النيجيرية مستوى قياسيا منخفضا عند 1,625 نيرة في 11 مارس قبل أن تتعافى إلى 1,284 نيرة في الشهر الماضي، وفقا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية.
ورغم أن النيرا فقدت بعض تلك المكاسب منذ ذلك الحين، إلا أن كاردوسو قال إن الوضع استقر الآن. وقال إن المستثمرين كان لديهم في السابق “ميل للتوجه نحو النافذة” استجابة لتقلبات العملة. لكنه قال إنه حدث الآن “تحول جوهري”. “إنهم يشعرون براحة أكبر مع السوق.”
رحبت الأسواق عمومًا بموقف البنك المركزي النيجيري في عهد كاردوسو.
وقالت راضية خان، كبيرة الاقتصاديين في بنك ستاندرد تشارترد: “لقد حظيت العودة إلى العقيدة بتأييد كبير من قبل المستثمرين”. “بينما لا تسعى نيجيريا إلى الحصول على برنامج من صندوق النقد الدولي، فإنها تنفذ نوع السياسات التي سيقرها صندوق النقد الدولي.”
وقال صندوق النقد الدولي في تقريره الأخير عن نيجيريا الأسبوع الماضي إن البنك المركزي “ملتزم بشكل لا لبس فيه باستقرار الأسعار باعتباره مهمته الأساسية” وحث البنك على إبقاء السياسة النقدية متشددة لمحاربة التضخم وبناء الاحتياطيات الخارجية للبلاد.
ومع ذلك، فإن سياسات كاردوسو لا تحظى بدعم محلي عالمي، حيث تشكو الشركات من ارتفاع تكاليف الائتمان حتى مع عودة مستثمري المحافظ الأجنبية تدريجياً إلى البلاد.
وقال كاردوسو إنه يأمل ألا “تستمر” أسعار الفائدة المرتفعة لفترة طويلة وأن تكون بمثابة مثبط للاستثمار والإنتاج.
لكنه قال إن رفع أسعار الفائدة كان ضروريا. “من الواضح أن رفع أسعار الفائدة كان له تأثير مثبط على سوق الصرف الأجنبي، لذلك بدأ الوضع في الاعتدال. إنها ليست لعبة محصلتها صفر. تخسر من جهة، وتخسر من جهة أخرى».
يعد تجديد البنك المركزي أحد العناصر الرئيسية لمحاولات الرئيس بولا تينوبو لإعادة هندسة الاقتصاد المتعثر في نيجيريا، والذي فقد مكانته في عام 2022 كأكبر اقتصاد في القارة بفضل تباطؤ النمو وضعف النايرا. وأصبح اقتصاد نيجيريا الآن أصغر من اقتصاد مصر وجنوب أفريقيا. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن تتراجع إلى المركز الرابع خلف الجزائر هذا العام.
وفي العام الماضي، ألغى تينوبو جزئيا دعم الوقود الشعبي والمكلف، في حين أنهى البنك المركزي ربط العملة الذي سمح بارتفاع قيمة النايرا مقابل الدولار. وعلى الرغم من أن الحكومة تقول إن الإصلاحات ستؤتي ثمارها على المدى المتوسط، إلا أن النيجيريين يعانون من أسوأ أزمة تكلفة المعيشة منذ جيل نتيجة لذلك.
واعترف كاردوسو بأن التضخم كان أعلى مما كان يأمل، وألقى باللوم على “التشوهات” التي ترجع بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار المواد الغذائية. وأضاف: “من الواضح أن هذا أمر ليس تحت سيطرتنا بشكل مباشر”.
ولم يقم البنك المركزي بتحديث هدف التضخم الذي يتراوح بين 6 و9 في المائة لأكثر من عقد من الزمن، لكن المحللين يتوقعون أن يتم تعديل هذا المعدل صعودا.
وقال دوميبي أولوولي، كبير الاقتصاديين في شركة البيانات ستيرز ومقرها لاجوس، إنهم يتوقعون انخفاض التضخم إلى ما بين 23.9 إلى 25.8 في المائة بحلول نهاية العام.
وقال أولوول: “البنك المركزي على علم بما يجب القيام به”. “لكن علينا أن نتذكر أن التضخم في نيجيريا أكثر هيكلية بكثير. تؤثر قضايا مثل انعدام الأمن على قدرتنا على إنتاج الغذاء وهذا يؤدي إلى تضخم أسعار الغذاء.
