ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
ودافعت فانجارد عن هيمنة الأسهم الأمريكية على محافظ الصناديق السلبية للمستثمرين الأوروبيين في مواجهة الانتقادات المتزايدة من مديري الأصول وصانعي السياسات في الاتحاد الأوروبي بأن الشركات المدرجة في الكتلة تفوت الاستثمار.
قال ساندرو بيري، رئيس جمعية الصندوق الأوروبي وإدارة الأصول، الشهر الماضي، إن صعود الاستثمار السلبي له “نتيجة غير مقصودة” تتمثل في إفادة الشركات الأمريكية على حساب تلك الموجودة في الاتحاد الأوروبي.
وتأتي تعليقاته في أعقاب تصريحات مستشار الاتحاد الأوروبي البارز إنريكو ليتا، الذي قال إن هناك “اتجاه مقلق” لتحويل أموال المدخرين الأوروبيين “نحو الاقتصاد الأمريكي ومديري الأصول الأمريكيين”.
وقد أعربت AFG، الهيئة التجارية الفرنسية لإدارة الأصول، عن وجهات نظر مماثلة، ونشرت “بيانا” لأسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي في فبراير/شباط، ينص على أن الكتلة يجب أن تشجع “التحيز للوطن” بين المستثمرين الأفراد.
تمثل الولايات المتحدة حوالي 70 في المائة من سوق الأسهم العالمية، مما يؤدي إلى استثمار جزء كبير من أصول الصناديق السلبية في الشركات الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، تمثل الصناديق الأمريكية المخصصة ما يقرب من 30 في المائة من جميع أصول صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق المؤشرات في أوروبا، وهي نسبة أعلى بكثير من الصناديق الأوروبية المخصصة، حسبما تظهر بيانات Morningstar.
وقال بيري، الذي يشغل أيضاً منصب الرئيس التنفيذي لشركة بي إن بي باريبا لإدارة الأصول: “نحن نأخذ مدخرات من الاتحاد الأوروبي لتمويل شركة أمريكية بشكل أساسي، والتي قد ينتهي بها الأمر بعد ذلك إلى الاستحواذ على شركات أوروبية”.
وقال في مؤتمر TradeTech Europe في باريس: “نحن بحاجة إلى التأكد من أننا نفهم تمامًا الآثار المترتبة على دفع الكثير إلى السلبيات”.
ومع ذلك، قالت مجموعة الصناديق السلبية فانجارد إن استثمار الأوروبيين في الأسهم الأمريكية بدلاً من الأسهم الأخرى كان “في الأساس قرارًا لتخصيص الأصول”.
وقال متحدث باسم فانجارد: “يستخدم المستثمرون صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة بشكل نشط للتعبير عن وجهة نظر معينة وبالتالي ضبط تخصيص أصول محفظتهم لتحقيق أهدافهم الاستثمارية”.
ويضيفون أنه عندما يستخدم المستثمرون المؤشرات أو الصناديق المتداولة في البورصة لتخصيص معين، فإن الصورة “أكثر دقة من مجرد شراء صندوق مؤشر السوق الإجمالي”.
وقال المتحدث: “بدلاً من الاستثمار على أساس القيمة السوقية البحتة، يستخدم المستثمرون بشكل متزايد صناديق الاستثمار المتداولة ذات المؤشرات منخفضة التكلفة، والتي تتبع المكونات الفرعية لإجمالي السوق، لبناء محافظ استراتيجية ومتنوعة عالميًا”.
وافقت مونيكا كالاي، مديرة أبحاث المديرين في المملكة المتحدة في Morningstar، قائلة: “يجب أن يتمتع المستثمرون بالحرية في تقرير المكان الذي يريدون تخصيص أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس بناءً على أهدافهم الفردية وقدرتهم على تحمل المخاطر”.
وقالت إن المشهد الاستثماري الحالي يوفر “مجموعة واسعة” من الصناديق التي توفر التعرض للأسهم الأوروبية، مما يمنح المستثمرين “فرصًا كبيرة” للوصول إلى فئة الأصول وإنشاء محافظ متنوعة بشكل جيد تتماشى مع احتياجاتهم الخاصة.
وأضاف كالاي: “يجب على صناع السياسات التركيز على ضمان الشفافية وحماية المستثمرين، مع السماح للسوق بتلبية المتطلبات المتنوعة للمستثمرين”.
وأضاف أمين راجان، الرئيس التنفيذي لشركة Create-Research، وهي شركة استشارية لإدارة الأصول، أنه “لا يوجد شيء يمكن لصناع السياسات القيام به” إذا أراد مستثمرو الصناديق السلبية الأوروبية التعرض للشركات الأمريكية بدلا من نظرائهم الأوروبيين.
والاتحاد الأوروبي ليس وحده الذي يسعى إلى تحويل استثمارات المستهلكين إلى الشركات المحلية.
وتأمل المملكة المتحدة في تعزيز الاستثمار في الأسهم المحلية من خلال تقديم حساب توفير فردي يطلق عليه اسم “عيسى البريطاني”، والذي من شأنه أن يسمح للمستثمرين بوضع 5000 جنيه إسترليني سنويًا في الأسهم البريطانية معفاة من الضرائب.
وتأتي المقترحات وسط انخفاض الطلب على استثمارات الأسهم المحلية في المملكة المتحدة وأوروبا، حسبما أظهر بحث أجرته ISS Market Intelligence.
*Ignites Europe هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في igniteseurope.com.
