باستخدام هذا الموقع ، فإنك توافق على سياسة الخصوصية و شروط الاستخدام .
القبول

انضم الى قائمة المتابعين لتصلك جميع الاخبار مباشرة. اشترك الآن

الخليج ترند
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة

    سياسة

    سياسة

    الرجل المتهم بمحاولة اغتيال ترامب يطلب من القاضية إيلين كانون التنحي عن قضيته

    يطلب الرجل المتهم بالجلوس خلف سياج متصل بسلسلة على حدود ملعب الغولف التابع لدونالد ترامب في فلوريدا ومعه بندقية، بزعم…

    سياسة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة

    هابرمان: أصبحت لغة ترامب أكثر قتامة تقول المحللة السياسية لشبكة CNN، ماجي هابرمان، إن لغة الرئيس السابق دونالد ترامب خلال…

    سياسة

    بالنسبة لبايدن، فإن وفاة السنوار تضخ حالة من عدم اليقين – ولكنها أيضًا تفتح بابًا – لحل الصراع في غزة

    على مدار أشهر، ظل المسؤولون الأمريكيون المحبطون الذين يتطلعون إلى إنهاء الحرب في غزة يفكرون بهدوء في السيناريو الوحيد الذي…

    سياسة

    سيتم منح المواطنين اللبنانيين الذين يعيشون في الولايات المتحدة إغاثة إنسانية مع استمرار الصراع بين إسرائيل وحزب الله

    أعلنت وزارة الأمن الداخلي اليوم الخميس، أن المواطنين اللبنانيين المقيمين في الولايات المتحدة سيحصلون على شكل من أشكال الإغاثة الإنسانية،…

  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات

    منوعات

    منوعات

    برشلونة يوضح تطورات إصابات لاعبيه بالفيروس المعوي قبل مباراة آرسنال الودية

    برشلونة يوضح تطورات إصابات لاعبيه بالفيروس المعوي قبل مباراة آرسنال الودية أصدر نادي برشلونة لكرة القدم بيانًا رسميًا يوضح حالة…

    منوعات

    “حساب المواطن” يكشف حقيقة إلغاء عقد الإيجار كشرط أساسي لحساب المواطن

    كشف برنامج حساب المواطن عن حقيقة إلغاء عقد الإيجار كشرط أساسي لحساب المواطن ووضح العديد من التفاصيل الهامة حول دعم…

    منوعات

    الشرطة البريطانية.. استمرار البحث عن مجند سابق متهم بجرائم إرهابية

    الشرطة البريطانية.. استمرار البحث عن مجند سابق متهم بجرائم إرهابية أكدت شرطة العاصمة البريطانية لندن اليوم، الجمعة، أن عمليات البحث…

    منوعات

    إنجاز جديد مع احتفالات أكتوبر.. غدا تركيب مصيدة قلب مفاعل الضبعة

    تحتفل هيئة المحطات النووية غدا الموافق 6 أكتوبر بتركيب مصيدة قلب المفاعل النووى حيث يمثل هذا اليوم الذكرى الــ 50…

  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
اشترك معنا
Aa
الخليج ترند
  • اخر الاخبار
  • دوليات
  • سياسة
  • اقتصاد
  • صحة
  • تقنية
  • ثقافة وفنون
  • رياضة
  • سياحة وسفر
  • منوعات
البحث
  • الرئيسية
  • اخر الاخبار
  • دوليات
    • الولايات المتحدة
    • اوروبا
    • اسيا
    • كندا
    • افريقيا
  • اقتصاد
    • اسواق
    • شركات
    • الاستثمار
    • العملات المشفرة
  • سياسة
  • تقنية
  • رياضة
  • صحة
  • منوعات
  • المزيد
    • ثقافة وفنون
    • سياحة وسفر
banner
ابق على إطلاع دائم
اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد الى بريدك الإلكتروني مباشرة.
اشترك الآن

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • ألنشرة البريدية
2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.
الخليج ترند > اقتصاد > اسواق > المستقبل المرتبط بسريلانكا للسندات المرتبطة بالكلية

المستقبل المرتبط بسريلانكا للسندات المرتبطة بالكلية

فريق التحرير كتب فريق التحرير منذ سنة واحدة 7 دقيقة للقراءة
شارك

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

ببساطة قم بالتسجيل في السندات السيادية myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.

ثيلينا باندواوالا خبيرة اقتصادية في مؤسسة فرونتير للأبحاث يكتب رسالة إخبارية تركز على سريلانكا. تشايو دامسينغ هو رئيس استشارات الاقتصاد الكلي في أبحاث الحدود.

إن خطط سريلانكا لإدراج السندات المرتبطة بالاقتصاد الكلي كأداة لإعادة الهيكلة للدائنين الذين سيضطرون إلى تحمل بعض الخسائر القاسية، حظيت بقدر كبير من الاهتمام في الآونة الأخيرة، بما في ذلك من MainFT. وهي محقة في ذلك، لأنها أدوات رائعة.

باختصار، تربط المقترحات السداد بأداء سريلانكا بالناتج المحلي الإجمالي خلال برنامج صندوق النقد الدولي، والذي يمتد حتى عام 2027. وينطبق معدل التقليم الرئيسي ومعدل القسيمة على السندات المرتبطة بالاقتصاد الكلي إذا وصلت سريلانكا فقط إلى سندات صندوق النقد الدولي التي يسهل الوصول إليها (للسندات المعقدة). لأسباب) معايير النمو، مع خفض تخفيض قيمة الأصول وكوبونات أعلى إذا كان أداء الاقتصاد أفضل مما يتصوره صندوق النقد الدولي.

لكن MLBs لا تزال نقطة شائكة، وفقًا لبيان حكومي غير مباشر في أبريل. وبقراءة تفاصيل مقترح حامل السندات، من السهل معرفة السبب.

في اقتراحها المقدم في مارس/آذار 2024، اقترحت لجنة الدائنين من حاملي السندات ذلك الجميع يمكن أن تكون السندات السريلانكية المعاد هيكلتها بمثابة سندات متعددة الأطراف، باستثناء سندات الفائدة المتأخرة (PDI). سيكون لدى MLBs اختبار واحد لمرة واحدة على أساس متوسط ​​الناتج المحلي الإجمالي الاسمي لسريلانكا بالدولار الأمريكي للفترة 2025-2027، مع أربعة سيناريوهات صعودية وسيناريوهين هبوطيين في اقتراحهم المحدث في أبريل.

يتضمن اقتراح سريلانكا في مارس 2024 فارقين رئيسيين بشأن MLBs مقارنة بالخطة التي وضعها حاملو السندات.

فأولا، اقترحت حكومة سريلانكا أن تكون 27% فقط من سنداتها المعاد هيكلتها عبارة عن سندات متعددة الأطراف متغيرة، والباقي عبارة عن سندات عادية عادية. وثانيا، اقترحت اختبار تعديل أكثر تعقيدا من ذلك الذي اقترحه حاملو السندات، والذي يشمل الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بالدولار الأميركي ونمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي خلال فترة برنامج صندوق النقد الدولي.

ما الفرق الذي يحدثه متغيران بدلاً من ربط واحد فقط بالناتج المحلي الإجمالي؟ عالم من الاختلاف. (نسخة قابلة للتكبير)

من الواضح أن تحركات التضخم وأسعار الصرف يمكن أن تؤدي إلى الناتج المحلي الإجمالي الاسمي المقوم بالدولار الأمريكي، مما يتسبب في انحراف كبير عن نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي.

وهذا ما حدث لسريلانكا في عام 2023، حيث ارتفعت الأولى إلى 84.4 مليار دولار من 77 مليار دولار في عام 2022، حيث عوض التضخم بنسبة 17 في المائة وارتفاع قيمة العملة بنسبة 11 في المائة الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.3 في المائة. التقلص. وهذا الناتج المحلي الإجمالي البالغ 84.4 مليار دولار أعلى بالفعل من متوسط ​​”سيناريو خط الأساس لصندوق النقد الدولي” البالغ 84.2 مليار دولار للفترة 2025-2027 المستخدم في سيناريوهات MLB لحاملي السندات.

ومن الواضح أن صندوق النقد الدولي قلل من تقدير قدرة سريلانكا على رؤية قوة العملة في مرحلة ما بعد الأزمة. وحتى باستخدام افتراضات صندوق النقد الدولي لمتوسط ​​نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2% إلى 3% وتضخم بنسبة 5%، فإن مسار انخفاض قيمة العملة المنخفض يمكن أن يمنح سريلانكا متوسط ​​ناتج محلي إجمالي اسمي يزيد على 90 مليار دولار للفترة 2025-2027 – وهو ما يؤدي إلى سيناريوهات سداد أعلى.

أدت ستة أرباع متتالية من فوائض الحساب الجاري والقروض المتعددة الأطراف إلى ارتفاع قيمة الروبية السريلانكية. وفي حين ساعد التعافي السريع في السياحة والتحويلات المالية في الحفاظ على استمرار هذه الفوائض، فإن ضعف الواردات يشكل عاملا حاسما. وبعبارة أخرى، العملة قوية بشكل مدهش بسبب ضعف الطلب المحلي. وتعني العوامل الاقتصادية السياسية المحلية أيضًا أن صناع السياسات حريصون جدًا على استقرار العملة، كما ترون في التصريحات الأخيرة للبنك المركزي والحكومة.

ومن خلال إضافة أداء الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي كمتغير ثان، يحاول اقتراح دوري البيسبول الرئيسي في سريلانكا تجنب السيناريو حيث يؤدي ارتفاع قيمة الروبية وحده إلى دفع أقساط أعلى لحاملي السندات، وخاصة إذا كان ارتفاع القيمة ناجما في الواقع العملي عن ضعف الاقتصاد. ونظراً لتدابير التقشف اللازمة للالتزام ببرنامج صندوق النقد الدولي، فإن هذا أمر ممكن إلى حد كبير.

وإليك ما ستبدو عليه جداول السداد المختلفة إذا تجاوزت الروبية السريلانكية 400 مقابل الدولار بحلول عام 2027، مما أدى إلى ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الاسمي إلى ما يزيد عن 96 مليار دولار، لكن توقعات صندوق النقد الدولي للنمو الحقيقي أصبحت حقيقة.

وبينما ينتقل اقتراح الحكومة إلى السيناريو التصاعدي الأول، فإن اقتراح حامل السندات ينقل المدفوعات إلى السيناريو التصاعدي الأعلى.

ويبدو أن حاملي السندات أصروا على الاختبار الوحيد المتمثل في استخدام متوسط ​​الناتج المحلي الإجمالي بالدولار للفترة 2025-2027 فقط في مفاوضاتهم منذ إبريل/نيسان. ومن المسلم به أن هذا يزيد من احتمالية أن تكون السندات مؤهلة للمؤشر – وهو ما سيكون بمثابة نعمة للسندات – لكنه ينطوي على مخاطر كبيرة تتمثل في قيام سريلانكا بسداد ديون أعلى في وقت لاحق.

لكن البنوك متعددة الأطراف ليست مصممة لتعديل أقساط السداد نزولاً لانكماش الناتج المحلي الإجمالي بعد عام 2027. لذلك من الممكن أن يكون لديك موقف يرتفع فيه إجمالي أقساط السداد على جميع الديون الخارجية القائمة إلى حوالي 4.5 مليار دولار اعتباراً من عام 2029 فصاعدا (حتى مع افتراض عدم وجود المزيد من الاقتراض)، ثم أي أقساط لاحقة. ومن شأن الركود أو التخفيض الحاد في قيمة العملة أن يتسبب في تحطيم الأقساط الخارجية مرة أخرى لسقف الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.5 في المائة الذي فرضه صندوق النقد الدولي للفترة 2027-2032.

اعتبارًا من عام 2027 فصاعدًا، سيكون الاختبار الحقيقي للبنوك متعددة الأطراف هو قدرة سريلانكا على إعادة تمويل مدفوعات السداد المتزايدة – يفترض صندوق النقد الدولي إصدار ديون بقيمة أكثر من مليار دولار من تلك النقطة – خاصة إذا تجاوزت السداد 4.5 مليار دولار بحلول عام 2029. الفشل في إعادة التمويل من شأنه أن يستنزف سريلانكا. احتياطيات لانكا من العملات الأجنبية وتخاطر بالعودة إلى الأيام المظلمة لعام 2022.

إذا كانت القدرة على تحمل الديون هي الأولوية حقًا، فسيتم ربط سندات الارتباط الكلي بأرباح سريلانكا من العملات الأجنبية أو احتياطيات العملات الأجنبية خلال الفترة 2029-2032

ولكن نظرا لتعقيد مثل هذا النوع من القروض، فإن حاملي السندات سيستفيدون على الأقل من إعادة النظر في اقتراح سريلانكا الخاص بـ MLB ذو طرفين والذي يرتبط بالناتج المحلي الإجمالي الاسمي بالدولار. و نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي. ففي نهاية المطاف، أصبحت فكرة الدوريات المتعددة الأطراف على المحك هنا، بالإضافة إلى مستقبل سريلانكا.

فريق التحرير مايو 22, 2024 مايو 22, 2024
شارك المقال
فيسبوك تويتر واتساب واتساب نسخ الرابط طباعة
شارك
المقال السابق يقول أمين المظالم إن “الباب الدوار” لكبار الموظفين في المفوضية قد يقوض مصالح الاتحاد الأوروبي
المقال التالي بريطانيا تتهم الصين بتقديم “مساعدات فتاكة” لروسيا في حرب أوكرانيا
اترك تعليقك اترك تعليقك

اترك تعليقاً إلغاء الرد

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

تابع معنا اخر الاخبار لحظة بلحظة واطلع على ما يحدث في العالم من حولك

ابق على إطلاع

اخر مستجدات العالم لحظة بلحظة من جميع المصادر الموثوقة، انضم الينا الآن ليصلك كل جديد.

اشترك الآن

رائج اليوم

الدويري: نسب نجاح هجمات المقاومة تتجاوز المعمول به عالميا

5/7/2025-|آخر تحديث: 23:13 (توقيت مكة)لا تكشف مشاهد العمليات التي نفذتها المقاومة ضد القوات الإسرائيلية في…

اخر الاخبار منذ يومين

مفوضية شؤون اللاجئين تطالب بتمويل عاجل مع عودة 1.4 مليون أفغاني

5/7/2025-|آخر تحديث: 08:56 (توقيت مكة)أكدت مفوضية الأمم المتحدة لشؤون اللاجئين الحاجة العاجلة للحصول على التمويل…

اخر الاخبار منذ 3 أيام

حماس: المشاورات مع القوى الفلسطينية أنتجت الرد على مقترح الهدنة

5/7/2025-|آخر تحديث: 21:40 (توقيت مكة)قالت حركة المقاومة الإسلامية (حماس) إنها قدمت ردها الرسمي على ورقة…

اخر الاخبار منذ يومين

بابا الفاتيكان يتخذ أول خطوة للتصدي لاعتداءات رجال الدين

5/7/2025-|آخر تحديث: 22:27 (توقيت مكة)عين بابا الفاتيكان ليو الـ14، اليوم السبت، رئيس أساقفة فرنسيا رئيسا…

اخر الاخبار منذ يومين

ألمانيا تحذو حذو النمسا وتستعد لترحيل سوريين

5/7/2025-|آخر تحديث: 23:33 (توقيت مكة)أكدت ألمانيا -اليوم السبت- أنها تستعد لترحيل سوريين تقول إنهم ضالعين…

اخر الاخبار منذ يومين

اكتشف المزيد

  • صورة اليوم
  • مقالات رأي
  • اخر الاخبار
  • رائج اليوم
  • النشرة البريدية

مقالات ذات صلة

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق

تحدي العميل

اسواق
مصدرك الأول لآخر الاخبار العالمية
Facebook Twitter Youtube Instagram Linkedin

2023 © المراقب. جميع الحقوق محفوظة.

روابط هامة

  • الرئيسية
  • من نحن
  • سياسة الخصوصية
  • اعلن معنا
  • اتصل بنا

أهم الأقسام

  • ثقافة وفنون
  • سياحة وسفر
  • سياسة
  • صحة
  • اقتصاد

نرشح لك

وزير التعليم يؤكد الحفاظ على انتظام وانضباط امتحانات الثانوية العامة 2025
زيادة الحد الأقصى اليومي لعمليات السحب النقدي من البنوك إلى 500 ألف جنيه
“كل شيء مسرح”

صحيفة المراقب هي صحيفة يومية عربية تهتم بآخر اخبار المملكة العربية السعودية والخليج العربي والشرق الأوسط والعالم. تابع معنا اخر اخبار الاقتصاد والرياضة والسياسة واهم القضايا التي تهم المواطن العربي.

Welcome Back!

Sign in to your account

نسيت كلمة المرور؟