افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
أدى الارتفاع في أسعار الفائدة الأمريكية والأوروبية إلى ضرب محفظة الاستثمارات الخارجية الواسعة لشركة نورينتشوكين، مما دفع المقرض الزراعي الياباني إلى التخطيط لزيادة رأس المال بقيمة 1.2 تريليون ين (7.7 مليار دولار).
وفي مؤتمر صحفي يوم الأربعاء، حذرت شركة نورينتشوكين، التي تدير مدخرات المزارعين والصيادين من هوكايدو إلى أوكيناوا، من أنها ستتكبد خسارة تبلغ نحو 500 مليار ين في السنة المالية الحالية وتعهدت بمراجعة الطريقة التي توازن بها مخاطر الاستثمار. .
وتضخمت خسائر الورق من حيازاتها من السندات إلى 2.2 تريليون ين اعتبارًا من نهاية مارس/آذار من 1.7 تريليون ين في العام السابق، وأرباحًا قدرها 959.8 مليار ين في عام 2021، حيث تضررت استثماراتها من الوتيرة السريعة لرفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. وأوروبا حيث سعت البنوك المركزية إلى ترويض التضخم.
وعلى خلفية سنوات من العائدات المنخفضة وحتى السلبية على الأوراق المالية اليابانية ذات الدخل الثابت، اشترى نورينشوكين بنهم سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول العالمية، ليصبح واحداً من أكبر المشترين لالتزامات القروض المضمونة على مستوى العالم في مراحل مختلفة في السنوات الأخيرة.
لكن المقرض الياباني، مثل بنك وادي السيليكون، تعرض لضربات كبيرة لاحتفاظه بسندات الخزانة الأمريكية، التي انخفضت قيمتها مع ارتفاع العائدات.
وقال تومويا سوزوكي، كبير المحللين في وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية: “إن التقلبات المالية للبنك أعلى من متوسط نظيره”. وأضاف أن “أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول تعرض البنك لتقلبات مستمرة في أدائه المالي، مما يحد من احتياطياته لاستيعاب الخسائر غير المتوقعة”.
ومع ذلك، مع نسبة رأس مال من المستوى الأول للأسهم العادية تبلغ 16.4 في المائة، قال نورينتشوكين إنه لا يوجد قلق بشأن قوتها المالية الأساسية.
وقال متحدث باسم الشركة في شرح خطتها لزيادة رأس المال: “نحن بحاجة إلى تعديل محفظتنا من الأصول الخاضعة للإدارة بشكل استراتيجي لضمان الربحية على المدى الطويل”.
التركيز الكبير للمستثمرين هو المدى الذي سيبيع به نورينتشوكين السندات الحكومية الأمريكية والأوروبية ويشتري بدلا من ذلك سندات الحكومة اليابانية. وارتفعت العائدات على الأخير بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في مارس للمرة الأولى منذ عام 2007.
وفي يوم الأربعاء، ارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات فوق 1 في المائة للمرة الأولى منذ 11 عاماً وسط توقعات متزايدة بأن بنك اليابان سيخفض مشترياته من الديون الحكومية.
لقد تعرضت شركة نورينشوكين للحرق في الماضي بسبب سياستها الاستثمارية العدوانية. فقد اضطرت إلى جمع أموال الطوارئ في ذروة الأزمة المالية العالمية، والاستفادة من أعضائها في التعاونيات الزراعية والسمكية والغابات بما يعادل عشرات المليارات من الدولارات، بعد وضع رهانات كبيرة على الأوراق المالية المدعومة بالأصول على أساس الرهن العقاري الأمريكي. .
