افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هناك مزايا لكونك مستضعفًا. قبل عقد من الزمن، كانت توقعات النمو التي أعلنتها شركة أسترازينيكا موضع استهزاء في كثير من الأحيان، ولكنها كانت تتمتع بميزة المفاجأة عندما بدأت في تحقيقها.
الآن، باعتبارها الشركة الأكثر قيمة في المملكة المتحدة حيث تبلغ قيمتها السوقية 200 مليار جنيه إسترليني، تعد AstraZeneca واحدة من الشركات المفضلة في قطاع الأدوية الأوروبي. وهذا يجلب توقعات عالية، كما يعلم رئيسها التنفيذي باسكال سوريو بعد أن حدد هدفا الشهر الماضي لمضاعفة الإيرادات تقريبا إلى 80 مليار دولار بحلول نهاية العقد.
كان رد الفعل على هذا الهدف اللافت للنظر، الذي تم الكشف عنه في أول يوم للمستثمرين منذ 10 سنوات، صامتًا في البداية. ويرجع ذلك جزئيا إلى الترقب: فقد رفع بعض المحللين بالفعل تقديراتهم لإيرادات عام 2030. وارتفعت أسهم AstraZeneca منذ ذلك الحين لتصل إلى مستويات عالية جديدة. ويتم تداوله بمضاعف سعر/أرباح آجلة يزيد قليلاً عن متوسطه على مدى 10 سنوات البالغ 18.1 مرة. ستكون هناك حاجة إلى بيانات قوية من تجارب المرحلة الأخيرة على مدى الأشهر الثمانية عشر المقبلة لإقناع المستثمرين بأن AstraZeneca يمكنها المضي قدمًا.
ويتوقع سوريو الحصول على أكثر من 40 قراءة من تجارب المرحلة الثالثة بحلول نهاية عام 2025، على الرغم من أن معظمها سيقع في العام المقبل. ومع ذلك، لا تستطيع العديد من مجموعات الأدوية الأوروبية الإشارة إلى هذا النوع من الجدول الزمني، كما تقول شينا بيري، محللة الرعاية الصحية في شركة كويلتر شيفيوت.
تعتقد شركة AstraZeneca أن الأدوية الناجحة من هذه التجارب يمكن أن تدر إيرادات بقيمة 20 مليار دولار بحلول عام 2030. وحتى لو لم يتم تعديل هذا التقدير للمخاطر، فهذا يعني أن المستثمرين سيكون لديهم رؤية قوية جدًا خلال الـ 18 شهرًا القادمة حول ما إذا كان من الممكن تحقيق الزيادة من إيرادات عام 2023 البالغة 45.8 مليار دولار. . هدف الـ 80 مليار دولار لا يتضمن أي مساهمة في الإيرادات من الصفقات المحتملة المستقبلية – وهو بديل إذا فشلت نتائج التجارب.
نصف الأدوية العشرين الجديدة التي تتوقع شركة أسترازينيكا إطلاقها بحلول نهاية العقد سيأتي من قسم الأدوية الحيوية التابع لها. غالبًا ما يتم التغاضي عن هذا الأمر مقارنة بأعمالها البارزة في مجال علاج الأورام، ولكنها مسؤولة عن عقار Farxiga الأكثر مبيعًا لشركة AstraZeneca. حقق علاج مرض السكري مبيعات بقيمة 6 مليارات دولار تقريبًا في عام 2023. وبدأت شركة Farxiga في فقدان حماية براءات الاختراع اعتبارًا من عام 2026، ومع ذلك تأمل شركة AstraZeneca في استخدامه مع أدوية أخرى – للحفاظ على وظائف الكلى للمرضى الذين يعانون من أمراض الكلى المزمنة على سبيل المثال – لتجنب انخفاض الإيرادات. الهاوية.
هناك مخاطر أخرى. تشارك Farxiga في الجولة الأولى من مفاوضات أسعار الأدوية الأمريكية. إن تطوير الأدوية لا يوفر أي ضمانات، كما يعلم سوريو جيدًا. تلتزم شركة AstraZeneca بخمس إيراداتها السنوية للبحث والتطوير.
قام فريق سوريوت بتقييم فرص خط الأنابيب باستخدام متوسط معدلات نجاح الصناعة. حاليا يضرب فوق هذه. وهذا أمر يبعث على الارتياح لأن هدف الإيرادات الكبير الأخير أصبح في متناول شركة AstraZeneca.
