ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تمضي شركة Fidelity Investments قدما في تأمين الصفقات التي تسمح لها بسحب ما يصل إلى 15 في المائة من إيرادات الصناديق المتداولة في البورصة، مما يسلط الضوء على القوة الهائلة التي تتمتع بها وساطة التجزئة كبوابة لتوزيع الأموال الأمريكية.
توصلت شركة فيديليتي إلى اتفاقيات تقاسم الإيرادات مع “العشرات” من مصدري صناديق الاستثمار المتداولة، حسبما قال شخص مطلع على الوضع لصحيفة “فاينانشيال تايمز”، وهي تواصل التفاوض مع كثيرين آخرين. إذا فشل المصدرون في التوقيع على الاتفاقية الجديدة، فقد يواجه المستثمرون الذين يرغبون في شراء صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بهم رسومًا إضافية تصل إلى 100 دولار.
ويأتي قرار تكثيف الجهود لاسترداد بعض تكلفة توفير التداول المجاني لمستثمري التجزئة حتى مع تبني منافسه تشارلز شواب موقفا أكثر حذرا. ويأتي ذلك أيضًا بعد احتجاجات من البعض في الصناعة الذين قالوا إن الاستراتيجية قد تؤدي إلى ارتفاع الرسوم على منتجاتهم وتباطؤ محتمل في تطوير المنتجات.
وقال متحدث باسم شركة فيديليتي في بيان: “إن قرار تنسيق بعض سياسات الرسوم لدينا يأتي في الوقت الذي ينمو فيه مستوى الدعم والخدمة الذي نقدمه لصناديق الاستثمار المتداولة في جميع أنحاء الصناعة بسرعة”. “نحن نواصل العمل بشكل وثيق مع مديري الأصول، كما فعلنا دائمًا، للمشاركة في حوار بناء والوصول إلى نتائج تعكس نهجًا أكثر اتساقًا عبر صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة.”
في المقابل، في حين تدير شواب أيضاً شركة وساطة كبرى للبيع بالتجزئة في الولايات المتحدة، فإنها لا تسعى إلى تنفيذ مثل هذا البرنامج الواسع لتقاسم الإيرادات.
صرح ريك ورستر، رئيس تشارلز شواب، لصحيفة فايننشال تايمز أن الشركة كانت تراقب جهود فيديليتي، معترفًا بالتكاليف الكبيرة لإدارة شركة وساطة كبيرة.
قال ورستر لصحيفة فايننشال تايمز: “قد تكون الوساطة الاستثمارية هي العمل الوحيد الذي لا تحصل فيه الشركة التي توفر الوصول إلى المستهلك والخدمات في كثير من الأحيان على أي تعويض من الشركة المصنعة”. “نحن نراقب ما تفعله شركة فيديليتي، بينما نقوم بتقييم أفضل السبل لخدمة عملائنا والحصول على تعويض عادل مقابل الخدمات التي نقدمها.”
إن مدفوعات تقاسم الإيرادات مقابل خدمات التسويق، واتفاقيات البيانات، وتعويض تكاليف منصات مثل فيديليتي وتشارلز شواب ليست جديدة. تقوم شواب، على سبيل المثال، بجمع مدفوعات تقاسم الإيرادات المتعلقة ببعض صناديق الاستثمار المتداولة النشطة “شبه الشفافة”، على الرغم من أن هذه تمثل جزءا صغيرا من السوق بشكل عام.
برنامج تقاسم الإيرادات لشركة فيديليتي أوسع نطاقا، ومن شأن رسومها المقترحة البالغة 100 دولار أن تعكس اتجاها دام سنوات من شركات الوساطة المالية بالتجزئة التي تخفض الرسوم على المستثمرين الذين يشترون في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية البالغة قيمتها 8.6 تريليون دولار. خفضت كل من Fidelity وSchwab في عام 2019 عمولات شراء صناديق الاستثمار المتداولة عبر الإنترنت إلى الصفر.
ومع ذلك، فإن شركة Vanguard، التي تحتل المرتبة الثانية في امتياز BlackRock's iShares في سوق صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، تتميز بتجنبها لصفقات تقاسم الإيرادات. على سبيل المثال، لا تشارك شركة فانجارد في برنامج FundsNetwork التابع لشركة فيديليتي، والذي يجعل المئات من صناديق الاستثمار المشتركة متاحة بدون رسوم معاملات ولكنه يفرض رسومًا تتراوح من 49.95 دولارًا إلى 100 دولار على المجموعات التي لا تدفع رسوم تقاسم الإيرادات.
من غير المتوقع أن يؤدي برنامج فيديليتي على الفور إلى قيام مستثمري فانجارد بدفع رسوم إضافية عالية على مشتريات صناديق الاستثمار المتداولة، لكن إحجام فانجارد عن المشاركة في تقاسم الإيرادات هو جزء من السبب وراء عدم اتباع شواب لخطى فيديليتي بعد.
وقال ورستر: “نحن نعمل لخدمة المستشارين، ونعلم أن شركة فانجارد هي إحدى الشركات التي يحبونها”.
ولم يستجب المتحدثون باسم فانجارد لطلب التعليق. وقالت شركة فيديليتي إنها لم تعلق على تعاملات محددة مع مجموعات فردية.
قال جيف ديماسو، محرر نشرة The Independent Vanguard Adviser الإخبارية، إن إغراء جمع الإيرادات من صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة Vanguard، جنبًا إلى جنب مع خطر تنفير المستثمرين من خلال العمولات الأعلى، يجعل “القليل من لعبة البوكر”.
وأضاف ديماسو: “إن فرض هذه الرسوم على صناديق الاستثمار المتداولة الأصغر يعد أمرًا واحدًا”. “إن فرض هذه الرسوم على اللاعب الثاني في مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية أمر آخر.”
