افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
رفضت شركة بناء المنازل كريست نيكلسون عرض استحواذ بقيمة 667 مليون جنيه استرليني من شركة بيلواي المنافسة، مما يمثل أحدث دفعة للصفقة في قطاع بناء المنازل في المملكة المتحدة في الوقت الذي تكافح فيه الانكماش الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة.
أكدت شركة Bellway المدرجة على مؤشر FTSE 250 في وقت متأخر من يوم الخميس أنها قدمت عرضًا لجميع الأسهم للمجموعة الأصغر بعد تقرير صادر عن React News، في إعلان هبط بعد ساعات من التحذير الأخير بشأن الأرباح من Crest Nicholson.
على الرغم من وجود علاوة بنسبة 19 في المائة على سعر إغلاق سهمها يوم الخميس، قالت شركة كريست نيكلسون يوم الجمعة إن الاقتراح “قلل بشكل كبير من قيمة” الشركة و”آفاقها المستقبلية المستقلة”.
تأتي خطوة Bellway في أعقاب عرض Barratt الناجح لشراء Redrow في وقت سابق من هذا العام، وهي صفقة بقيمة 2.5 مليار جنيه إسترليني من شأنها أن تعزز مكانتها كأكبر شركة بناء منازل في المملكة المتحدة. تعمل L&G أيضًا على تسويق Cala Homes، وهي شركة بناء منازل خاصة.
قالت بيلواي يوم الخميس إن الصفقة ستحقق كفاءات كبيرة وستوفر لمستثمري كريست نيكلسون، الذين سيحصلون على أسهم في المجموعة المدمجة، “مخاطر منخفضة، ومديونية أقل، وبنك أراضي معزز”.
يأتي هذا التحديث بعد أن أعلنت شركة Crest Nicholson أنها تحولت إلى خسارة قبل الضرائب بقيمة 30.9 مليون جنيه إسترليني في نتائج نصف العام يوم الخميس، وحذرت من أن الأرباح ستنخفض هذا العام. وقد كافحت المجموعة، حتى في سياق الكآبة واسعة النطاق في قطاع بناء المنازل، بسبب عيوب البناء في المواقع القديمة وإحجام المشترين عن العمل بسبب ارتفاع تكاليف الرهن العقاري.
وقال أينسلي لامين، محلل إنفستك، إن أداء كريست نيكلسون كان “ضعيفاً للغاية مقارنة بالقطاع على مدى الأشهر الـ 18 الماضية”.
وفي كانون الثاني (يناير)، أعلنت أن أرباحها السنوية قبل الضرائب انخفضت بنسبة 70 في المائة وخفضت توقعات أرباحها، وألقت اللوم على تكاليف الإصلاح لإصلاح مشكلات البناء في أربعة مواقع. تواجه شركة Crest Nicholson أيضًا مطالبة قانونية من شركة M&G بشأن حريق عام 2021 الذي ألحق أضرارًا بالغة بمجموعة من الشقق التي بنتها شركة بناء المنازل والمملوكة لمجموعة إدارة الأصول في المملكة المتحدة.
قال أنتوني كودلينج، المحلل في RBC، إن التحذير الأخير بشأن الأرباح ضمن سلسلة من التوجيهات المماثلة منذ أغسطس الماضي “أضعف يد كريست” وأن الشركة “يبدو أن لديها مشكلات تشغيلية متأصلة” على الرغم من جهود التحول التي بذلها الرئيس التنفيذي المنتهية ولايته. بيتر تروسكوت.
أضاف Codling أن Crest Nicholson قد تكون مترددًا في البيع نظرًا لأن سعر العرض كان مخفضًا من القيمة الدفترية ويمكن قراءته على أنه يشير ضمنًا إلى أن قيمة بنك الأراضي للشركة مبالغ فيها.
كان العرض المقترح من شركة Bellway يعادل حوالي 253 بنسًا لكل سهم من أسهم Crest Nicholson، أي علاوة بنسبة 30 في المائة على سعر سهم الأخيرة في الوقت الذي تم تقديمه فيه في مايو/أيار، وقدّرت قيمة الشركة بمبلغ 667 مليون جنيه إسترليني.
وقالت كريست نيكلسون يوم الجمعة إنها رفضت بالإجماع عرضا سابقا من بيلواي في أبريل.
قالت شركة كريست نيكلسون إنها “لا تزال واثقة من آفاقها المستقلة” تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد مارتين كلارك، نظرا لمحفظة أراضيها القوية وبعد الانتهاء من مراجعة التكاليف المرتبطة بمواقع البناء القديمة مع مستشارين خارجيين.
وأمام بيلواي حتى منتصف يوليو لتقديم عرض آخر أو الانسحاب من المطاردة.
تأتي معركة الاستحواذ بينما تحاول L&G بيع Cala Homes. تعد مجموعة البرسيمون المدرجة في مؤشر FTSE 100 أحد المشترين المحتملين، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.
واجهت صفقة بارات بقيمة 2.5 مليار جنيه استرليني لشركة بناء المنازل الفاخرة Redrow تدقيقًا من هيئة المنافسة والأسواق، التي تحقق في قطاع بناء المنازل – وهي عقبة قد تواجهها الصفقات الأخرى في الصناعة أيضًا.
