الأخبار السارة: كشفت شركة Advanced Micro Devices (AMD) في الربع الأول من العام عن قاع محتمل في أعمال أجهزة الكمبيوتر الشخصية المتعثرة. الشيء السيئ: لن يستأنف صانع الرقائق هذا النوع من النمو الذي اعتدنا عليه حتى النصف الثاني من العام. انخفضت الإيرادات بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 5.35 مليار دولار ، لكنها فاقت توقعات ستريت عند 5.3 مليار دولار ، وفقًا لتقديرات جمعتها رفينيتيف. انخفضت أرباح السهم المعدلة (EPS) بنسبة 47٪ على أساس سنوي ، لتصل إلى 60 سنتًا للسهم ، متقدماً بقليل على 56 سنتاً يتوقعها المحللون. خلاصة القول إن نتائج AMD الأفضل من المتوقع في قطاعات الألعاب والمدمجة (معالجات التطبيقات الصناعية والتجارية) من أعمالها أكثر من تعويض الضعف في مراكز البيانات وقطاعات الكمبيوتر الشخصي. ومع ذلك ، فإن توجيهات المبيعات الآجلة لم ترق إلى مستوى التوقعات في الشارع ، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة تزيد عن 6٪ في الساعات اللاحقة. لا نرى أي حاجة للاندفاع وشراء عمليات البيع. لا يزال سهم AMD مرتفعًا بنحو 30٪ هذا العام. لقد شعرنا بالارتياح لسماع أن الإدارة لا تزال تنظر إلى الربع الأول على أنه الجزء السفلي من شريحة العملاء (سوق أجهزة الكمبيوتر) بفضل جهود تقليل المخزون. لا تزال قراءتنا ، استنادًا إلى مكالمة الإدارة مع المستثمرين ، هي أن هذه قصة أكثر من النصف الثاني من عام 2023 إلى عام 2024. وإليك السبب: ترى الإدارة بعض النمو “المتواضع” في مركز البيانات في الربع الثاني ، لكن الطلب لا يزال مكبوتًا نتيجة جهود التحسين السحابية المستمرة. هذا ليس مفاجئًا نظرًا لتعليق مماثل الأسبوع الماضي من Alphabet (GOOGL) و Microsoft (MSFT) و Amazon (AMZN). في النصف الثاني من هذا العام ، يجب أن نرى منحدرًا أقوى في جنوة وبداية منحدر شريحة Bergamo – وهما محركان رئيسيان للنمو. في الربع الرابع ، سنرى أيضًا منحدرًا لـ MI300 من AMD ، “أول وحدة معالجة مركزية متكاملة للبيانات ووحدة معالجة الرسومات في العالم” المصممة للحوسبة عالية الأداء وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي. نتيجة لذلك ، نعيد التأكيد على تصنيفنا الثاني للسهم ، معتقدين أنه لا داعي للاندفاع لشراء الانخفاض ؛ ستظهر فرصة أفضل لشراء المزيد من أسهم AMD قبل أن تدخل هذه المحفزات المستقبلية حيز التنفيذ. كما نحافظ أيضًا على السعر المستهدف عند 100 دولار ، حيث نتطلع إلى انتعاش في النمو واستمرار مكاسب حصتها في السوق لأعمال مركز البيانات الخاصة بها في النصف الثاني. نتائج قطاع الربع الرابع لم تتغير إيرادات مراكز البيانات إلى حد كبير مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي حيث تم تعويض النمو في المبيعات السحابية من خلال انخفاض مبيعات الشركات. في المكالمة ، لاحظت الإدارة أن أكبر مزودي الخدمات السحابية قاموا بتوسيع نطاق نشر AMD خلال الربع. لسوء الحظ ، قوبل هذا النمو بضعف الطلب في المؤسسة ، وهو ما عزته الإدارة إلى حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد الكلي. استمرت مبيعات العملاء في التأثر بجهود الإدارة لتقليل مخزون القنوات. بسبب تخمة المخزون ، قامت الشركة بشحن المنتج “أقل بكثير من الاستهلاك” لتحقيق هذا الهدف. في ملاحظة أكثر إيجابية ، كررت الإدارة التأكيد على أن الربع الأول من العام كان هو الأدنى بالنسبة لأعمال معالجات عملاء AMD. انخفضت إيرادات الألعاب حيث تم تعويض رسومات الألعاب المنخفضة جزئيًا فقط من خلال الرقائق شبه المخصصة الأعلى التي يتم بيعها في وحدات تحكم ألعاب الفيديو (PlayStation و Xbox). ارتفعت الإيرادات المضمنة بشكل ملحوظ على أساس سنوي. في حين أن الكثير من ذلك هو مجرد وظيفة لإضافة أعمال Xilinx إلى المحفظة في منتصف الربع من العام الماضي – تم إغلاق الصفقة في منتصف فبراير 2022 – لاحظت الإدارة زيادة الطلب من الصناعة والرؤية والرعاية الصحية والاختبار والمضاهاة والاتصالات ، عملاء الطيران والدفاع والسيارات. النظرة المستقبلية قدمت AMD توقعات للربع الثاني من عام 2023 كانت أقل بقليل من التوقعات. تتوقع الإدارة أن تبلغ عائدات الربع الثاني حوالي 5.3 مليار دولار ، أي تزيد أو تأخذ 300 مليون دولار ، أقل من 5.48 مليار دولار التي توقعها الشارع. من المتوقع أن يكون الهامش الإجمالي المعدل حوالي 50٪ بما يتماشى مع التوقعات. بالإضافة إلى هذه الأرقام ، قالت الإدارة في مركز البيانات الخاص بها إنه من المتوقع أن يظل الطلب على الخادم مختلطًا في الربع الثاني ، لكنها تتوقع نموًا في كل من السحابة والمؤسسة في النصف الثاني. من المتوقع أن يتحسن أداء قطاع العملاء في المستقبل ، مع النمو في الربع الثاني متبوعًا بنصف خلفي أقوى موسميًا من العام بفضل الجهود المبذولة لإزالة مخزونات القنوات. ومع ذلك ، يتوقع الفريق انخفاضًا سنويًا بنسبة 10٪ تقريبًا في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية القابلة للتحكم للعام بأكمله. في نهاية المطاف ، تتوقع الإدارة نموًا متسلسلًا في العميل ومركز البيانات يقابله “انخفاض متواضع” في الألعاب ويتم تضمينه. والأهم من ذلك ، أوضحت الإدارة أنه تم إنجاز الكثير من الأعمال الضرورية في النصف الأول من العام ، ونتيجة لذلك ، أصبحت الشركة في وضع يمكنها من تحقيق النصف الثاني القوي من عام 2023 وما بعده مع إطلاق منتجات جديدة ومنحدرات إنتاج. لا تزال الإدارة ، ونحن في النادي ، نعتقد أن القوة التنافسية لمجموعة منتجات AMD تضعها في وضع يمكنها من اكتساب حصة أكبر في مركز البيانات. قالت الإدارة أن المستقبل يبدو أكثر إشراقًا. “نحن في المراحل المبكرة جدًا من عصر حوسبة الذكاء الاصطناعي ومعدل الاعتماد والنمو أسرع من أي معدل آخر في التاريخ.” يتطلب الذكاء الاصطناعي زيادة هائلة في أداء الحوسبة ويعتقد الفريق أن AMD يمكن أن تقدم بفضل مجموعة المنتجات الواسعة والعلاقات العميقة مع العملاء عبر الأسواق النهائية الكبيرة والمتنوعة. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust هو AMD طويل. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) بصفتك مشتركًا في نادي CNBC Investing Club مع Jim Cramer ، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على تلفزيون سي إن بي سي ، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه التجاري قبل تنفيذ الصفقة. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وشروطنا وسياسة الخصوصية لدينا ، جنبًا إلى جنب مع إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لن يتم إنشاء أي التزام أو واجبات ائتمانية من قبل الموظفين ، أو يتم إنشاؤه ، بحكم استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا توجد نتائج محددة أو ربح مضمون.
ليزا سو ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Advanced Micro Devices Inc. (AMD).
بريدجيت بينيت | بلومبرج | صور جيتي
الاخبار الجيدة: أجهزة مايكرو المتقدمة كشفت (AMD) فوز الربع الأول يوم الثلاثاء عن قاع محتمل في أعمال الكمبيوتر الشخصي المتعثرة. الشيء السيئ: لن يستأنف صانع الرقائق هذا النوع من النمو الذي اعتدنا عليه حتى النصف الثاني من العام.
- ربح انخفض بنسبة 9 ٪ على أساس سنوي إلى 5.35 مليار دولار ، لكنه فاق توقعات ستريت البالغة 5.3 مليار دولار ، وفقًا لتقديرات جمعتها رفينيتيف.
- ربحية السهم المعدلة (EPS) انخفض بنسبة 47 ٪ على أساس سنوي ، إلى 60 سنتًا للسهم ، متقدمًا بشكل طفيف على 56 سنتًا توقعها المحللون.
