ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يتوقع البنك المركزي التايواني أن تأثير صناديق الأسهم المتداولة في البورصة المحلية “سيستمر بالتأكيد في الزيادة” حيث يصدر تحذيرًا جديدًا لمستثمري التجزئة حول المخاطر النظامية المرتبطة بالنمو السريع لسوق صناديق الاستثمار المتداولة المحلية.
عقب اجتماع اللجنة الإشرافية المشتركة في 13 يونيو، نشر البنك المركزي التايواني تقريرًا يحلل تأثير طفرة صناديق الاستثمار المتداولة على سوق الأوراق المالية التايوانية خلال شهري مارس وأبريل.
وخلص التقرير إلى أن المشاركة النشطة للمستثمرين التايوانيين في سوق الأسهم، وخاصة من خلال شراء صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية، دفعت الأسهم التايوانية إلى مستويات قياسية.
كما كان الشراء المستمر للأسهم التايوانية من قبل مديري الأصول المحليين قوة رائدة في دفع سوق الأسهم للارتفاع، حيث تم استثمار 349.9 مليار دولار تايواني جديد (10.8 مليار دولار أمريكي) اعتبارًا من 7 يونيو، في حين استثمر المستثمرون الأجانب 45 مليار دولار تايواني فقط في الأسهم التايوانية.
ارتفع إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في تايوان من 755.6 مليار دولار تايواني جديد فقط في نهاية عام 2018 إلى 4.78 تريليون دولار تايواني جديد بحلول نهاية أبريل، وفقًا للبنك المركزي.
ومع ذلك، كان نمو أصول صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم المحلية هائلاً في الفترة نفسها، حيث ارتفع من 107.1 مليار دولار تايواني جديد إلى 1.92 تريليون دولار تايواني جديد، “وهو ما يتجاوز بكثير” معدل النمو البالغ 120 في المائة لقيمة سوق الأسهم التايوانية.
وشكلت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم التايوانية 2.71 في المائة من سوق الأسهم المحلية بنهاية أبريل، وفقا للبنك المركزي. وشكل متوسط التداول اليومي لصناديق الاستثمار المتداولة للأسهم التايوانية حوالي 2.14 في المائة من إجمالي سوق الأسهم العام الماضي، وارتفع الرقم إلى 3.09 في المائة في الأشهر الأربعة حتى نهاية أبريل من هذا العام.
وقال البنك المركزي في التقرير “على الرغم من أن النسبة ليست مرتفعة، ومع النمو السريع في حجم الأصول ومشاركة المستثمرين، فإن تأثير (صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم المحلية) على سوق الأسهم سيزداد بالتأكيد في المستقبل”.
كما نصح البنك المركزي السلطات الحكومية بمراقبة سوق صناديق الاستثمار المتداولة عن كثب وتثقيف المستثمرين الأفراد للاستثمار بعقلانية.
وقال البنك في التقرير: “إن العديد من المستثمرين التايوانيين الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية يركزون فقط على توزيعات الأرباح المرتفعة ولكنهم يتجاهلون مخاطر الأسعار”.
وأضافت: “يجب على المنظمين تكثيف تعليم المستثمرين لتذكير المستثمرين الأفراد بعدم الدخول والخروج من السوق بشكل أعمى، حتى يتمكنوا من تجنب الخسائر”.
وارتفعت سوق الأوراق المالية في تايوان بنسبة 21.9 في المائة هذا العام اعتباراً من 7 حزيران/يونيو، حيث سجلت أسهم الإلكترونيات، التي تمثل 60 في المائة من الوزن، قفزة بنسبة 28.6 في المائة.
وصل جنون صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأرباح العالية إلى ذروته في شهر مارس، بعد تقارير عن قيام مستثمري التجزئة بسحب الأموال من الودائع الثابتة في البنوك وحتى التقدم بطلب للحصول على قروض للاشتراك في صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة.
قامت أكبر مؤسسة محلية لصناديق الاستثمار المتداولة في تايوان، وهي مؤسسة Yuanta Funds الجديدة ذات الأرباح العالية، بجمع 175.2 مليار دولار تايواني جديد في خمسة أيام فقط، محطمة الرقم القياسي الأولي السابق لجمع أموال صناديق الاستثمار المتداولة في السوق بأكثر من خمسة أضعاف.
أشار تقرير البنك المركزي الذي نشر الأسبوع الماضي إلى أن النمو السريع لسوق صناديق الاستثمار المتداولة المحلية قد يجلب مخاطر كبيرة لسوق الأوراق المالية، بما في ذلك مخاطر التركيز وأخطاء التتبع.
وقال البنك المركزي إن آلية تداول السوق الأولية التي تستخدمها صناديق الاستثمار المتداولة، والتي تنطوي على التداول المتزامن للأسهم المكونة، يمكن أن تقلل من تأثير تنويع المخاطر وتزيد المخاطر المنهجية في السوق المالية.
أيضًا، إذا سارع المستثمرون إلى شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم التايوانية، فقد تواجه الأسهم التأسيسية التي تحتفظ بها صناديق الاستثمار المتداولة المتعددة تقلبات متزايدة في الأسعار على المدى القصير.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمحترفين العاملين في مجال إدارة الأصول. التجارب والاشتراكات متاحة في ignitesasia.com.
