في نشرة اليوم:
نادي المديرين التنفيذيين في المدينة يخططون للنهضة
كان صيف 2022، وعمره ثلاثة قرون بورصة لندن كانت تواجه جفافاً مطولاً في عمليات الإدراج، وصناعة التقاعد المحلية التي تتجنب الأسهم البريطانية، والقلق الذي يضعف المعنويات من أن أي شركة محلية تهدف إلى تحقيق نجاح عالمي ستختار طرح أسهمها في نيويورك.
سيدة جوليا هوجيتقررت الرئيسة التنفيذية للبورصة أن تأخذ الأمور على عاتقها.
وقد دعت إلى اجتماع مجموعة من كبار أعضاء المدينة والمستشارين والمستثمرين، ومن بينهم شرودرز الرئيس التنفيذي بيتر هاريسون، السير جوناثان سيموندس، رئيس شركة الأدوية FTSE 100 جلاكسو سميث كلاين، و السير نيكولاس ليونز، عمدة مدينة لندن السابق ورئيس مجموعة المعاشات التقاعدية الآن فينيكس، كل منهم مسلح بدوافعه الخاصة لإعادة تشغيل السوق.
وكانت الفكرة هي إجراء إصلاح جذري لأسواق رأس المال في المملكة المتحدة، وكسب الدعم السياسي للتغييرات ومحاولة مواجهة ما اعتبرته المجموعة سلبية مدمرة تجتاح سوق لندن.
في هذه المقالة، مايكل اودواير وأستكشف كيف أنه بعد مرور عامين، وصلت جهود المجموعة، التي تطلق على نفسها اسم “فريق عمل صناعة أسواق رأس المال”، وثروات السوق، إلى منعطف حرج.
وضعت استطلاعات الرأي حزب العمال الذي يبدو أنه يبدو صديقا للمدينة على الطريق الصحيح لتحقيق الفوز في الانتخابات العامة التي ستجرى في الرابع من يوليو المقبل، وهي عملية تعويم شركة تصنيع أجهزة الكمبيوتر الصغيرة. فطيرة التوت لقد بدد هذا الشهر بعض الكآبة، وهناك علامات أولية على انتعاش عالمي في الاكتتابات العامة الأولية.
وقال “نحن عند نقطة تحول حساسة للغاية في الوقت الحالي حيث بدأ المصدرون والمستثمرون في الاستماع إلينا”. مارك أوستن، عضو CMIT ومحامي الشركات في لاثام وواتكينز. وبينما لا يتوقع حدوث انتعاش في عمليات التعويم حتى أواخر هذا العام على الأقل، يصر أوستن على أن المشاعر تجاه لندن آخذة في التحسن: “المد يتحول”.
إن إقناع المزيد من الشركات بالإدراج هو أحد معايير النجاح، لكنه ليس المقياس الوحيد. تتضمن أجندة المجموعة إصلاح نظام التقاعد الذي يتجنب المخاطرة وإيجاد طرق للشركات الناشئة لتأمين التمويل المحلي لتوسيع نطاقها والبقاء في بريطانيا، حتى لو اختارت أن تظل خاصة.
اقرأ القصة الكاملة هنا ولا تفوت فيلم FT الخاص بنا حول ما يتم القيام به لتحسين القدرة التنافسية للمدينة كسوق رأس مال دولي.
الأجانب الأثرياء يكثفون خططهم لمغادرة المملكة المتحدة
لقد أصبح نظام “غير المقيمين” في المملكة المتحدة، والذي يسمح لبعض سكان البلاد بتجنب دفع الضرائب على الدخل في الخارج، أشبه بلعبة كرة قدم سياسية.
في مارس، المستشار جيريمي هانت سرق أحد المعارضين تَعَب السياسات المالية الرئيسية للحزب عندما أعلن إلغاء النظام. مستشار الظل العمالي راشيل ريفز تلا ذلك مقترحات لتشديد حملة القمع المخطط لها، ولا سيما عكس اتجاه محافظ قرار السماح لغير المقيمين الذين سيفقدون المزايا اعتبارًا من أبريل المقبل بحماية الأصول الأجنبية المحتفظ بها في صندوق خارجي من ضريبة الميراث بشكل دائم.
في هذه المقالة، نستكشف كيف تقول أعداد متزايدة من الأجانب الأثرياء إنهم يغادرون المملكة المتحدة ردًا على إلغاء نظام غير المقيمين. وقد ساهم هذا التغيير في انخفاض نسبي في جاذبية المملكة المتحدة، وفقا لأكثر من اثنتي عشرة مقابلات مع أجانب أثرياء ومستشاريهم. وتشمل العوائق الأخرى المذكورة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وعدم الاستقرار المالي والسياسي، والمخاوف المتعلقة بالأمن.
وقال رجل أعمال ملياردير يعيش في لندن منذ 15 عاما وينقل الآن إقامته الضريبية إلى أبوظبي: “لقد حدث خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ووعد المحافظون بجعل المملكة المتحدة مثل سنغافورة، وبدلا من ذلك حولوا هذا المكان إلى بيلاروسيا”. “أصبح الأمن الآن قضية رئيسية وعاملاً آخر يساهم في الأسباب الضريبية وراء رغبة الناس في المغادرة”.
وقد لخص أحد رجال الأعمال الفرنسيين المعضلة التي تواجه الخزانة عندما قال: “هل كان نظام غير المقيمين نظاماً عادلاً؟ لا، لم يكن كذلك. هل كانت فعالة؟ نعم لقد كان هذا.”
وبينما سعى ستارمر إلى وضع حزب العمال باعتباره “حزب خلق الثروة”، فإن التغييرات غير المحلية تمثل واحدة من عدة زيادات ضريبية محتملة في ظل حكومة حزب العمال.
وقد أرسل الحزب موجات من الصدمة عبر صناعة الأسهم الخاصة عندما تعهد بجمع 565 مليون جنيه استرليني سنوياً عن طريق سد “ثغرة” في فرض الضرائب على أرباح مديري الأسهم الخاصة على الصفقات الناجحة، والمعروفة باسم الفوائد المحمولة.
لكن في الأسبوع الماضي رحبت صناعة الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة باقتراح ريفز بأن المسؤولين التنفيذيين في عمليات الاستحواذ الذين يستثمرون في أموالهم سيستمرون في التمتع بمعاملة ضريبية تفضيلية، ووصفوها بأنها “مشجعة”.
هل من الجيد إلغاء نظام غير المقيم؟ راسلني: [email protected]
الرسم البياني للأسبوع
تسير عملات الأسواق الناشئة على المسار الصحيح لأسوأ نصف أول من العام منذ عام 2020، مدفوعة بالانخفاض بسبب قوة الدولار غير المتوقعة وتراجع استراتيجية التداول الشائعة عبر أسواق أمريكا اللاتينية.
جي بي مورغانوانخفض مؤشر صرف العملات الأجنبية في الأسواق الناشئة بنسبة 4.4 في المائة حتى الآن هذا العام، وهو انخفاض أكبر من ضعفي نفس الفترة في السنوات الثلاث السابقة. وجاءت هذه الخطوة في الوقت الذي مزق فيه المستثمرون آمالهم في تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2024، كما أدت التوترات بشأن الاقتصادات الضعيفة والسياسات المالية التوسعية إلى انخفاض العملات في بعض الأسواق الناشئة الرئيسية.
وقال: “إنه مزيج من اقتصاد أكثر مرونة في الولايات المتحدة، وعلى جانب الأسواق الناشئة، واصلت الأسواق الناشئة مثل تشيلي والمجر والبرازيل خفض أسعار الفائدة”. لويس كوستا، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق الناشئة في سيتي جروب.
وأضاف: “دعونا نكون صادقين، فإن آفاق النمو في الأسواق الناشئة ليست مذهلة لهذا العام والعام المقبل – هناك انكماش مستمر في التجارة العالمية، وهو عام معقد للغاية بالنسبة للانتخابات”.
وكان قسم كبير من الضعف الأخير يأتي من تفكيك ما يسمى الصفقات المحمولة، حيث يستفيد المستثمرون من الاختلافات في العائدات بين العملات. وكانت هذه التجارة شائعة لدى مستثمري الأسواق الناشئة في وقت سابق من هذا العام.
ولكن في الأسواق الناشئة الأكبر حجما على وجه الخصوص، واجهت هذه الصفقات مشاكل حيث أدت الانتخابات إلى جعل الأصول أكثر تقلبا، كما أصبح المسار المستقبلي لأسعار الفائدة المحلية أقل وضوحا.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
صعود لا يمكن وقفه فورتنوكس جذب البائعين على المكشوف. في الأسبوع الماضي، أعادت مجموعة البرمجيات السويدية تأكيد أرقام حصتها السوقية المهمة بعد الأزمة الأوقات المالية وتحدى الأرقام التي قدمتها للمستثمرين في يوم أسواق رأس المال في شهر مايو.
مكان سانت جيمس تعاني الشركة من عام من الاضطرابات، بما في ذلك التغييرات الإدارية والتدخلات التنظيمية والتغييرات في شبكة مستشاريها. فاينانشال تايمز المال يلقي نظرة فاحصة على ما يفكر فيه عملاء الشركة بشأن الخدمة التي يتلقونها.
مجلس هارجريفز لانسداون وقالت إنها مستعدة “للتوصية بالإجماع” بعرض استحواذ من كونسورتيوم من صناديق الأسهم الخاصة بقيادة سي في سي كابيتال بارتنرز من شأنه أن يقدر قيمة أكبر موقع استثماري في المملكة المتحدة بمبلغ 5.4 مليار جنيه إسترليني.
إدارة إليوت، صندوق التحوط الذي أسسه الملياردير بول سينجر، قلبت عملية إعادة هيكلة ديون بقيمة 4 مليارات دولار في شركة مملوكة لشركة مجموعة كارلايل، في مواجهة توضح التوترات التي تطلقها معدلات الاقتراض المرتفعة في شركات محافظ الأسهم الخاصة.
شركاء الاستثمار HPS قامت بجمع أحد أكبر صناديق الائتمان الخاصة على الإطلاق حيث تناقش الشركة إمكانية الإدراج العام أو الاندماج. جمعت الشركة التي يقع مقرها في نيويورك 21.1 مليار دولار لصندوق القروض المتخصصة الرائد VI، وهو أكبر جمع للأموال منذ تأسيس الشركة في عام 2007.
وأخيرا
باولا مودرسون بيكر هو شخصية رئيسية في تاريخ التعبيرية الألمانية، وقد اشتهر من بين أمور أخرى بإنشائه أول صور ذاتية عارية من صنع امرأة. أنتجت أكثر من 700 لوحة وأكثر من 1000 رسم قبل أن تنتهي مسيرتها المهنية في سن مبكرة تبلغ 31 عامًا بسبب مرض الانسداد الرئوي بعد الولادة. باولا مودرسون بيكر: إيتش بن إيتش / أنا أنا في Neue Galerie New York يمثل أول معرض استعادي لها على الإطلاق في الولايات المتحدة.
