افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
انخفض الين الياباني إلى أضعف مستوى له مقابل الدولار الأمريكي منذ عام 1986، مما وضع التجار في حالة تأهب من أن المسؤولين قد يضطرون مرة أخرى إلى التدخل لدعم العملة المتعثرة.
وانخفض الين 0.6 في المائة مقابل الدولار إلى 160.65 ين يوم الأربعاء، متجاوزا المستوى الذي وصل إليه في أواخر أبريل/نيسان قبل أن تنفق وزارة المالية اليابانية مبلغا قياسيا قدره 9.8 تريليون ين (62 مليار دولار) لتعزيز العملة.
ردًا على الانخفاض الأخير، صرح ماساتو كاندا، كبير مسئولي العملة اليابانية، للصحفيين بأن الحكومة “تشعر بقلق بالغ” بشأن انخفاض الين وسوف ترد على أي تحركات “مفرطة”.
وقال ديريك هالبيني، رئيس قسم الأبحاث في MUFG: “إذا حصلنا على ارتفاع مفاجئ إلى 162 ين، فيمكنهم استخدام ذلك كسبب لتبرير تدخل آخر”.
وأضاف هالبيني أن الحكومة اليابانية لن ترغب في السماح للعملة بالانخفاض أكثر من اللازم لأن ضعف الين أدى إلى ارتفاع تكاليف المعيشة وأن رئيس الوزراء فوميو كيشيدا سيكون حريصا على حشد الدعم قبل انتخابات قيادة حزبه الديمقراطي الليبرالي في سبتمبر.
انخفض الين بنسبة 12 في المائة مقابل الدولار هذا العام مع تقليص المستثمرين لتوقعاتهم بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع العملة الأمريكية إلى الارتفاع. وعلى الرغم من أن بنك اليابان أنهى ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية في مارس/آذار، إلا أنه كان حذرًا بشأن احتمال حدوث زيادات أخرى في تكاليف الاقتراض اليابانية.
وسرعان ما أدى انتعاش الين إلى 151.85 ين للدولار في أوائل شهر مايو/أيار بعد تدخل اليابان السابق في السوق إلى إفساح المجال لمزيد من الضعف، مع تركيز المستثمرين على الفجوة المتزايدة الاتساع بين أسعار الفائدة في الولايات المتحدة واليابان.
وحذر المحللون من أن السلطات قد تكون مترددة في التدخل مرة أخرى، نظرا للتأثير العابر للجهود السابقة.
وقال ثيموس فيوتاكيس، رئيس قسم الصرف الأجنبي العالمي في بنك باركليز: “إن حجم الأموال التي تم إنفاقها من قبل وحقيقة أن تأثيرها كان قصير الأمد للغاية، ليس مشجعًا لتكرار ذلك قريبًا”. “طالما أن الفارق في أسعار الفائدة واسع، فإن هذا الضغط على الين سيستمر.”
وقال المسؤولون اليابانيون إنهم لا يدافعون عن العملة عند مستوى محدد، ويميلون إلى التدخل بعد الانخفاضات الحادة وليس التدريجية. ويتوقع بعض المحللين أنهم قد ينتظرون التدخل إلى ما بعد الانتخابات القادمة في فرنسا وإصدار البيانات الأمريكية التي يمكن أن تدعم الين إذا كان هناك دليل آخر على أن أكبر اقتصاد في العالم يتباطأ.
وقال هالبيني: “يحتاج المسؤولون اليابانيون إلى اختيار لحظاتهم بعناية”. “يمكن أن تؤدي الانتخابات الفرنسية إلى بعض عمليات شراء الين إذا حدث انخفاض كبير في اليورو. . . وتقرير الوظائف الأمريكية الأسبوع المقبل قد يسمح بتعزيز الين.
