لقد أنهت واشنطن بنجاح قانونها المتعلق بسقف الديون المرتفع. الاختبار التالي هو ما إذا كان بإمكان النظام المالي الأمريكي البقاء على قيد الحياة بعد انتهاء التصفيق.
تسعى وزارة الخزانة الأمريكية ، التي تسعى إلى تجديد رصيدها النقدي ، إلى اقتراض ما يقرب من تريليون دولار في شكل إصدار سندات خزانة قصيرة الأجل في الأشهر القليلة المقبلة. مدى سهولة امتصاص هذا الطوفان من الديون يعتمد على مدى ارتفاع القسائم لجذب المشترين. أولئك الذين يسعون إلى عوائد أعلى خالية من المخاطر ، ومن بينهم المودعين في البنوك ، لديهم فجأة المزيد من الخيارات.
تلقى المودعون الكثير من الاهتمام هذا العام. في وقت سابق من عام 2023 ، قاموا بسحب الأموال النقدية من المؤسسات المالية مثل بنك وادي السيليكون ، خوفًا من الفشل. في وقت لاحق اختاروا عوائد أعلى ، عادة عن طريق تحويل أموالهم إلى حسابات سوق المال.
تُظهر البيانات الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنه بينما توقفت رحلة الودائع إلى حد كبير ، فإن السيولة النقدية في البنوك الأمريكية ، والتي تبلغ حاليًا 17 تريليون دولار ، لا تزال أقل من الرقم في بداية العام.
القلق على وجه الخصوص بالنسبة للبنوك الأصغر هو أن الحكومة يمكن أن تقدم عوائد تقترب من 6 في المائة حيث أن تسهيلات الإيداع “العكسي” للاحتياطي الفيدرالي تدفع فائدة تزيد بالفعل عن 5 في المائة. وهذا من شأنه أن يضغط على البنوك لرفع أسعار الفائدة على الودائع الخاصة بها. أصبح سوق الخزانة بشكل عام أكثر تعقيدًا وتقلبًا. جعل تنظيم الميزانيات العمومية للبنوك التداول أكثر صعوبة. ويضيف ارتفاع أسعار الفائدة إلى هذه المشكلة.
وفقًا للبيانات الأخيرة الصادرة عن مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية ، قفز صافي الدخل الإجمالي للبنوك الأمريكية في الربع الأول بنسبة 17 في المائة ، إلى 80 مليار دولار ، مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة. لقد ارتفع بمقدار الثلث مقارنة بالعام الماضي. انخفض صافي هامش الفائدة بنسبة 3.31 في المائة – الفارق بين تكاليف التمويل المصرفي والفائدة المدفوعة للبنوك – انخفاضًا طفيفًا عن الربع السابق.
لاحظ أنه من بين البنوك المحلية الأصغر التي يبلغ عددها 4200 ما يسمى بالبنوك المجتمعية ، انخفض NIM هذا بشكل أكثر حدة. لا تزال المؤسسات الأصغر عرضة للقلق بشكل مقلق لفرار الودائع. يشير هذا إلى أن الستار لم يُسقَط بعد على عمل واشنطن المتوازن.
