من المقرر أن تقدم شركة أبل تقريرها الأسبوع المقبل مع بدء تحقيق أرباح ضخمة. تعد النتائج الفصلية من صانع iPhone مهمة دائمًا، لكنها لن تحدد ما هو التالي للسهم. إنه وقت غريب لشركة Apple، التي بدأ سهمها عام 2024 كواحد من أكثر الأسهم مكروهة في وول ستريت بعد طفرة التكنولوجيا في العام الماضي. استعادت بريقها قبل أرباح أفضل من المتوقع في مايو وإعلان الذكاء الاصطناعي الشهر الماضي. لقد صمدت Apple بشكل أفضل بكثير من نظيراتها من شركات التكنولوجيا الكبرى في دوران السوق المؤلم الذي بدأ في 11 يوليو. عندما تقدم Apple أرقام الربع الثالث المالي بعد جرس الإغلاق يوم الخميس، يتوقع المحللون أن تعلن شركة iPhone عن زيادة في الإيرادات بنحو 3٪ إلى 84.36 مليار دولار وزيادة في الأرباح لكل سهم (EPS) بأكثر من 6٪ إلى 1.34 دولار. إنه الربع الأخير قبل الكشف عن iPhone الجديد، والذي كان موسميًا وقتًا بطيئًا للترقيات. عادة ما تقدم Apple الإصدار التالي من جهازها الرائد في سبتمبر. ولكن ديناميكية الربع الثالث من هذا العام تتفاقم بسبب ما تعلمناه بالفعل في مؤتمر آبل السنوي للمطورين العالميين (WWDC) في 10 يونيو – أن ميزات Apple Intelligence الجديدة للشركة لن تكون متاحة إلا على طراز iPhone 15 Pro أو أفضل. وهذا يعني أن المشترين الذين ربما أجروا عمليات شراء في الأشهر القليلة الماضية لديهم سبب آخر للانتظار ومعرفة ما يمكن أن يقدمه iPhone الجديد المعزز بالذكاء الاصطناعي. في الماضي، ربما أرجأ المشترون المحتملون مشترياتهم لمعرفة الترقيات التدريجية التي سيجلبها الطراز التالي. ولكن هذا العام، يعرفون حقيقة أن iPhone الجديد سيمنحهم إمكانية الوصول إلى Apple Intelligence ثم بعض الميزات الأخرى، مثل الكاميرا الأفضل. ولهذا السبب فإن نتائج الربع الثالث المالية المعلن عنها من Apple، على أهميتها، لن تكون بنفس أهمية ما تقوله الإدارة عن الربع الحالي – الربع المالي الرابع الذي ينتهي في سبتمبر. وأي تعليق على الاهتمام الأولي بـ Apple Intelligence سيحدد إلى أين تتجه الأسهم بعد ذلك. اعتبارًا من يوم الأربعاء، اكتسب سهم Apple حوالي 13٪ حتى الآن هذا العام – أقل بقليل من أداء S & P 500 لعام 2024. جبل AAPL YTD Apple YTD يعتقد المحللون في باركليز، الذين يحافظون على ما يعادل البيع لشركة Apple بسبب التقييم المرتفع، أن قوة الربع الثالث المالي في الخدمات وأجهزة MacBooks، بفضل المقارنة السهلة، ستقابلها ضعف في الأجهزة القابلة للارتداء. يعتقدون أن مبيعات iPhone و iPad ستطابق التوقعات إلى حد كبير. تماشياً مع وجهة نظر النادي بشأن ما يهم، قال باركليز، “نعتقد أن إرشادات سبتمبر-الربع هي الحدث الرئيسي حيث لا يهتم المستثمرون بنتائج يونيو-الربع بسبب نهاية دورة IP15، ولكن في النهاية فإن استقبال iPhone 16 وميزات الذكاء الاصطناعي سيحدد الأداء”. لدينا تصنيف انتظار للتراجع 2 لشركة Apple قبل ما يُتوقع أن تكون أكبر دورة ترقية iPhone منذ سنوات. كما نظر محللو باركليز إلى متوسط أوقات الانتظار ونسبة ترقية القاعدة المثبتة لكل جيل من أجهزة آيفون بدءًا من آيفون 6. كان متوسط وقت الانتظار 2.4 عامًا عندما تم إطلاق آيفون 6. وقد توسعت هذه الدورة الآن إلى 5.6 عامًا. وانخفضت نسبة ترقية القاعدة المثبتة إلى مستوى منخفض بلغ 18٪، على الرغم من أن الوحدات المباعة ظلت إلى حد كبير في نطاق 200 مليون بفضل القاعدة المثبتة المتنامية. هذا مثير للاهتمام لأنه، نظرًا لدورة الترقية المطولة، يعد وقتًا محظوظًا لشركة Apple لإطلاق ميزات متطورة جديدة لتحفيز التحديثات. يحاول المحللون في وول ستريت الآن العمل في نماذجهم على الدرجة التي قد تقصر بها أوقات الانتظار وقد تزيد نسبة المستخدمين الذين يحصلون على أجهزة جديدة. على الرغم من تصنيف البيع على أسهم Apple، سلط باركليز الضوء على عمليات التحقق من الموردين التي تشير إلى “ارتفاع طفيف في بناء iPhone، مما يترجم إلى شحن 52 مليون وحدة iPhone، وهو ما يتجاوز إجماع الشارع البالغ 49 مليون وحدة”. يبدو أن جي بي مورجان تشيس أكثر تفاؤلاً بشأن ما ينتظر شركة أبل، حيث أكد على تصنيف الشراء المفرط وحدد هدف سعر ديسمبر 2025 عند 265 دولارًا للسهم، ارتفاعًا من هدف ديسمبر 2024 البالغ 245 دولارًا. كانت أسهم أبل تتداول عند حوالي 218 دولارًا في أواخر يوم الأربعاء. يعتقد المحللون أيضًا أن الربع الذي سيتم الإعلان عنه قريبًا من المرجح أن يطغى عليه ما تقوله أبل عن ربع سبتمبر وما تكشف عنه مع iPhone 16. يرى جي بي مورجان تشيس مزيجًا أعلى من إيرادات الخدمات، وزيادة أحجام الترقيات – حتى لو ظل معدل الترقيات منخفضًا، وذلك بفضل القاعدة المثبتة الأكبر – وإمكانية مفاجأة Apple Intelligence للمستهلكين و”دفع زيادة علمانية في معدل الاستبدال”. يختلف هذا عن قراءة محللي باركليز للموقف. كتب محللو باركليز: “لا نعتقد أن ميزات iPhone16 / AI ستكون كافية لدفع دورة ترقية ذات مغزى كافٍ لتبرير التقييم”. لا يمكن إنكار أن مضاعفات أبل مرتفعة. ولكننا نميل إلى الاتفاق مع جي بي مورجان على أن الفوائد المباشرة لترقيات آيفون، إلى جانب الفوائد غير المباشرة ــ مثل إمكانية الذكاء الاصطناعي لدفع عروض الخدمات الجديدة وتعزيز تنزيلات متجر التطبيقات ــ توفر الدعم لمضاعف أعلى. خلاصة القول ربما ما زلنا في الأيام الأولى للذكاء الاصطناعي التوليدي. ولكن هناك شيء واحد أصبح واضحا بشكل متزايد ــ أكثر أهمية حتى من نماذج اللغة الكبيرة نفسها ــ وهو البيانات التي يتم تدريبها عليها. لذا، فبموجب هذا المنطق، فإن الشركة التي لديها البيانات الأكثر تخصيصا والقدرة على تطبيق هذه البيانات على نماذجها هي التي يمكنها تقديم مساعد الذكاء الاصطناعي التوليدي الأكثر تخصيصا. ونحن نواجه صعوبة بالغة في العثور على شركة في وضع أفضل من أبل لتقديم تجربة ذكاء اصطناعي توليدي مخصصة. ففي نهاية المطاف، ما الذي يعرف أكثر عن جداولنا اليومية، وأذواقنا في الموسيقى، وخطط الأحداث، والسفر، والمواقع الجغرافية، والتجمعات العائلية من هواتفنا؟ ويعتمد الجدل الدائر حول أبل على ما إذا كانت فوائد ذكاء أبل “مُسعَّرة” بالمستويات الحالية. في حين أن شركة أبل تروج لفكرة “امتلكها ولا تتاجر بها”، فإننا لا نعتقد أن الآثار المترتبة على جهود أبل في مجال الذكاء الاصطناعي تحظى بالتقدير الكامل. نعم، سيكون الآيفون أعظم وسيلة مباشرة لشركة أبل لتحقيق الفوائد المالية من ذكاء أبل في الأمد القريب. وتصبح الفرصة أمام أبل أكبر كثيرا مع عمل الشركة على دمج الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء نظامها البيئي من الأجهزة والخدمات. وفي رأينا، يمثل هذا فرصة متعددة السنوات ستترجم إلى ما هو أبعد من الأجهزة إلى نمو في إيرادات الخدمات ذات الهامش المرتفع، وبالتالي دعم المضاعفات المرتفعة. (صندوق جيم كرامر الخيري هو صندوق استثماري طويل الأجل في APPL وMSFT وNVDA. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم). بصفتك مشتركا في نادي الاستثمار التابع لشبكة سي إن بي سي مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيها بالتداول قبل أن يقوم جيم بالتداول. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه بالتداول قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على قناة سي إن بي سي التلفزيونية، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية الخاصة بنا، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أي التزام أو واجب ائتماني، ولا يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يتم ضمان أي نتيجة أو ربح محدد.
يلقي تيم كوك الرئيس التنفيذي لشركة Apple كلمة في بداية مؤتمر Apple Worldwide Developers (WWDC) في 10 يونيو 2024 في كوبرتينو بولاية كاليفورنيا. ستعلن Apple عن خطط لدمج الذكاء الاصطناعي (AI) في برامج Apple وأجهزتها.
جوستين سوليفان | صور جيتي
تفاحة من المقرر أن تعلن شركة أبل عن نتائجها المالية الأسبوع المقبل مع بدء تحقيق أرباح ضخمة. تعد النتائج الفصلية لشركة تصنيع أجهزة آيفون مهمة دائمًا، لكنها لن تحدد ما سيحدث للسهم في المستقبل.
