احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن هذا يشكل علامة تحذيرية لشركات التدقيق: فقد اقتربت أباطرة الاستحواذ. فقد تزايدت استثمارات الأسهم الخاصة في شركات المحاسبة على جانبي الأطلسي. فقد نجح نحو ثُمن المشاركين في استطلاع رأي أجراه معهد المحاسبين القانونيين في إنجلترا وويلز العام الماضي في تأمين استثمارات الأسهم الخاصة بالفعل؛ ومن المتوقع أن ينجح ثُمن آخر في ذلك خلال السنوات الثلاث المقبلة. وفي الولايات المتحدة، قد تستحوذ صناديق الأسهم الخاصة قريباً على ثلث أكبر ثلاثين شركة محاسبة.
إن هذه المزايا مدروسة جيداً. ويمكن لشركات التدقيق أن تستخدم الأموال والخبرات في نشرها في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي. ويمكن أيضاً استخدام الأموال لتحفيز الشركاء غير المساهمين والقوى العاملة في أسفل ترتيب الأولوية. وهذا من شأنه أن يساعد بعض الشركات على التنافس ــ على الموظفين والعملاء ــ مع شركات أكبر. وبالنسبة للأسهم الخاصة، فإن الدخل المتكرر القوي للقطاع يجذب المستثمرين.
ولكن ليس الجميع سعداء. إذ يخشى المنظمون تآكل الاستقلال وجودة التدقيق. وقد أطلقت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأميركية نداء تحذيريا قبل عامين. وفي المملكة المتحدة، يتولى مجلس التقارير المالية مراقبة الأنشطة.
الحقيقة أن عمليات التدقيق الرديئة الجودة لا ترتبط بالملكية. ففي الأسبوع الماضي انتقدت لجنة التقارير المالية شركتي BDO وForvis Mazars، وهما شركتان تأتيان في مرتبة أدنى من الشركات الأربع الكبرى، بسبب أوجه القصور في عمليات التدقيق التي أجرتاها للسنة الرابعة على التوالي.
ولكن هناك مخاوف. فالشركات الأصغر حجماً التي تحتاج إلى تدفقات نقدية ربما تعاني بالفعل من مشاكل تتعلق بالجودة، وهي حريصة على مطاردة الفواتير. وتثير ملكية الأسهم الخاصة بعض القضايا نفسها التي من المقرر أن يمحوها فصل قدرات التدقيق والاستشارات الإدارية ــ على الأقل من الناحية النظرية. كما تضيف تضارباً آخر في المصالح يتعين على الشركات المستثمرة والمستثمرين النهائيين إدارتها.
ولا يتوافق النهج التجاري بطبيعة الحال مع هذا التوجه. فقد تتعارض الحاجة إلى تعظيم العائدات مع استقلال المدققين من خلال الدفع إلى تحمل فواتير أكثر خطورة.
إن التدقيق هو، أو ينبغي أن يكون، صناعة يتم فيها تحديد المسؤوليات الثقافية والأخلاقية من القمة وختمها من خلال المنظمة. ومن الصعب غرس ذلك عندما لا يكون أولئك في القمة في المكتب.
إن الهيكلة المبتكرة يمكن أن تسمح للشركاء الحاليين بالاحتفاظ بزمام الأمور عندما يتعلق الأمر بإدارة الأعمال اليومية – والأهم من ذلك أن يُرى أنهم يقومون بذلك – بينما لا يزال الموظفون الأقل خبرة يتمتعون بإغراء الانضمام إلى صفوفهم.
على سبيل المثال، احتفظت شركة مور كينجستون سميث البريطانية بوضعها كشركة ذات مسؤولية محدودة في العام الماضي بعد استثمار من شركة الاستثمار الخاصة الأوروبية ووترلاند. وسوف يتطلب الأمر إيجاد السبل للحفاظ على أفضل أجزاء نموذج العمل مع جلب الأموال النقدية لجعل هذا الاتجاه ناجحاً.
لويز.لوكاس@ft.com
