ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في صناديق التحوط ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
أصبح جريج كوفي، نجم صندوق التحوط الأسترالي الملقب ذات يوم بـ “ساحر أوز”، أحد الفائزين الكبار في عمليات بيع الأسواق هذا الشهر، وفقًا لثلاثة أشخاص مطلعين على الوضع.
وقال اثنان من الأشخاص إن شركة كيركوسوالد كابيتال، التي بدأها كوفي في عام 2018 بعد التقاعد والتي تدير الآن حوالي 8 مليارات دولار، حققت مئات الملايين من الدولارات خلال الاضطرابات الأخيرة في السوق.
وأضاف المصدر أن الشركة كانت في وضع يسمح لها بالتعامل مع تباطؤ الاقتصاد العالمي وزيادة التقلبات. ورفض كيركوسوالد التعليق.
انخفض مؤشر توبكس في طوكيو بأكثر من 12 في المائة يوم الاثنين في أكبر موجة بيع منذ “الاثنين الأسود” في أكتوبر 1987، قبل أن يرتفع بشكل حاد يوم الثلاثاء.
ارتفع مؤشر فيكس – “مقياس الخوف” في السوق والذي يظهر إلى أي مدى يتوقع المستثمرون أن تتأرجح الأسهم الأمريكية خلال الشهر المقبل – يوم الاثنين إلى أعلى مستوى له منذ بداية جائحة فيروس كورونا في أوائل عام 2020.
اندلعت موجة بيع واسعة النطاق بسبب قرار مفاجئ اتخذه بنك اليابان الأسبوع الماضي بزيادة أسعار الفائدة، والتحول بعيدًا عن أسهم التكنولوجيا الأمريكية باهظة الثمن التي تهيمن على السوق، والمخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي قد يضعف بشكل أسرع مما كان يعتقد سابقًا.
كانت شركة الاستثمار البريطانية “روفر”، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها على 27 مليار دولار، مستثمراً آخر استفاد من الاضطرابات، بعد أن حذرت منذ فترة طويلة من انحدار السوق الوشيك. وارتفعت قيمة شركة “روفر للاستثمار” ـ صندوق الاستثمار التابع للشركة ـ بأكثر من 4% منذ بداية يوليو/تموز، وفقاً لمزود البيانات “فاكت سيت”.
استفاد روفر من مركز طويل الأجل في الين، الذي ارتفع بشكل حاد مقابل الدولار في الأسابيع الأخيرة، والمراكز في مجموعة من الأصول التي تسمى الملاذ الآمن، مثل الذهب.
في صناديق التحوط الكبيرة متعددة المديرين، والتي توظف العشرات من الفرق التي تتداول فئات أصول مختلفة، واجه مديرو المحافظ حدوداً مصممة للتخفيف من الخسائر واضطروا إلى إغلاق مراكزهم.
ومع تعزيز العملة اليابانية وبيع الأسهم، اضطر مستثمرون آخرون أيضاً إلى التخلص من “تجارة الحمل” الشهيرة، حيث كانوا يقترضون الأموال بالين ويستثمرونها في أصول ذات عائد أعلى.
وقال ماثيو بريت، مدير الاستثمار في فريق الأسهم اليابانية في شركة إدارة الاستثمار بيلي جيفورد ومقرها إدنبرة: “لقد تطورت فكرة لفترة من الوقت مفادها أنه يمكنك اقتراض الأموال بالين، والتي تكلف شيئًا تقريبًا، واستثمارها في الأصول التي تختارها، حيث تكون تكلفة الاقتراض أقل من العائد الذي يمكنك الحصول عليه على تلك الأصول”.
وأضاف “من الواضح أن هذه العائدات ليست مستدامة إلى الأبد، ومع تعزيز العملة، كان هناك شعور بعدم الارتياح لدى أي شخص يقوم بهذه التجارة”.
تُعَد شركة بيركشاير هاثاواي المملوكة لوارين بافيت واحدة من أبرز المستثمرين الأجانب في الشركات اليابانية. وقد رفعت الشركة مراراً وتكراراً حصتها في خمس من شركات التجارة في البلاد ـ ميتسوبيشي كوربوريشن، وميتسوي آند كو، وإيتوشو، وماروبيني، وسوميتومو كوربوريشن ـ التي تأثرت بالاضطرابات.
ولكن بيركشاير احتفظت بالاستثمارات على المدى الطويل، وفي رسالة بوفيت السنوية إلى المساهمين هذا العام قال إن المكاسب غير المحققة من هذه الاستثمارات بلغت نحو 8 مليارات دولار، قبل الاضطرابات الأخيرة.
في هذه الأثناء، قامت شركة بريدجووتر أسوشيتس، أكبر صندوق تحوط في العالم، بالترويج لليابان باعتبارها واحدة من الأسواق القليلة التي يمكنها تنويع محافظ المستثمرين.
وفي مذكرة صدرت في وقت سابق من هذا العام، قالت كارين كارنيول تامبور، الرئيسة المشاركة للاستثمار في صندوق التحوط، إنه بسبب “محدودية التعرض للصين بالنسبة لبعض المستثمرين، فإن اليابان تمثل أكبر فرصة للتنويع اليوم”.
تقرير إضافي بقلم آلان ليفسي في لندن
