كان لدى ديفيد زاسلاف يومًا صعبًا بشكل خاص.
وشاهد رئيس شركة وارنر براذرز ديسكفري بعد ظهر الأربعاء سعر سهم شركته الهزيل بالفعل وهو يهبط بأكثر من 10% في تعاملات ما بعد ساعات التداول، ليصل إلى مستوى منخفض جديد وخطير بلغ 6.90 دولار بعد أن أعلنت الشركة عن أرباح الربع الثاني.
وقد حدثت عمليات البيع بعد أن أعلنت شركة WBD عن شطب 9.1 مليار دولار من أصول شبكتها المتعثرة. وهو انعكاس لمدى سرعة تدهور أعمال التلفزيون التقليدية وتعريض شركات مثل WBD، التي تعتمد على القنوات الخطية لمعظم إيراداتها، للخطر. تمتلك WBD بعضًا من القنوات الكابلية الأكثر شهرة، بما في ذلك CNN وHGTV وTNT وTBS – والتي شهدت جميعها انخفاضًا مقلقًا في عدد المشاهدين مع قطع الحبال مما أدى إلى تقليص عدد المشاهدين الإجمالي والوصول إلى الأسر.
بالنسبة لشركة WBD، فقد تفاقم التراجع السريع للأعمال التجارية التقليدية في الأسابيع الأخيرة بسبب انفصالها العلني الذي تحول إلى معركة قانونية مع NBA – شريكها منذ أربعة عقود – بعد أن حاولت شركة الوسائط العملاقة استخدام حقوقها المطابقة للحصول على حزمة ألعاب بقيمة 1.8 مليار دولار سنويًا التي حصلت عليها أمازون مؤخرًا.
كانت النقطة المضيئة الوحيدة في أعمال التلفزيون التقليدية هي البرامج الرياضية الحية، والتي لا تزال تجتذب نسبة مشاهدة عالية حتى مع تزايد إلغاءات الكابلات. واعترفت WBD، التي تقاضي الآن اتحاد كرة السلة الوطني بسبب طلاقها، يوم الأربعاء بأن الخسارة المحتملة للمباريات بدءًا من موسم 2025-26 سيكون لها تأثير مالي على الشركة.
وقالت شركة WBD في ملخصها المالي: “تم إطلاق انخفاض قيمة الشهرة استجابة للفرق بين القيمة السوقية والقيمة الدفترية، واستمرار الضعف في سوق الإعلانات الخطية في الولايات المتحدة، وعدم اليقين المتعلق بتجديد حقوق الشركات التابعة والرياضة، بما في ذلك الدوري الاميركي للمحترفين”.
ولكي نكون منصفين، فإن شركة وارنر براذرز ليست الشركة الإعلامية العملاقة الوحيدة التي كانت تحلق عالياً في السماء في وقت من الأوقات وتكافح من أجل إيجاد موطئ قدم لها في مشهد متغير قلبته ثورة نتفليكس. فقد تعثرت شركة باراماونت جلوبال، التي كانت عملاقة في وقت من الأوقات، ووجدت صعوبة هائلة في إعادة توجيه أعمالها نحو البث المباشر. فقد خسرت الشركة التي تقودها شاري ريدستون، والتي أبرمت صفقة اندماج الشهر الماضي مع شركة سكاي دانس التي يملكها ديفيد إليسون، 27% من قيمتها هذا العام.
وفي حديثه بصراحة إلى المستثمرين في مكالمة أرباح الشركة يوم الأربعاء، اعترف زاسلاف بالواقع المأساوي الذي تعيشه صناعة التلفزيون.
وقال زاسلاف: “من العدل أن نقول إنه حتى قبل عامين، كانت تقييمات السوق والظروف السائدة لشركات الإعلام التقليدية مختلفة تمامًا عما هي عليه اليوم. وهذا التدهور يؤكد ذلك”.
وتحدث زاسلاف عن أجزاء أخرى من أعمال WBD، واصفًا منصة البث Max التابعة للشركة بأنها “تعمل بشكل جيد للغاية” مع “إمكانات نمو هائلة”. ولكن حتى مع تقديمه للمشاعر الدافئة، اعترف زاسلاف بالواقع البارد المتمثل في “الظروف الصعبة في الأعمال التقليدية”.
لقد أدت الفجوة التي تعيشها شركة WBD الآن إلى قدر هائل من الحديث عن أن الشركة سوف تضطر إلى بيع بعض أصولها. وخلال مكالمة الأرباح يوم الأربعاء، قال المدير المالي جونار ويدنفيلز إن الإدارة “تدرك تمام الإدراك” مسؤوليتها عن “إبداء وجهة نظرها بشأن أي خيارات استراتيجية متاحة”.
وقال ويدنفيلز “نحن نركز بشكل واضح للغاية على التقييم بما يتجاوز مجرد إدارة الأعمال التشغيلية. لقد قلنا من قبل، لا ينبغي أن تفاجأ عندما ترانا منخرطين في أي عمليات اندماج واستحواذ تجري هناك. لا ينبغي أن تفاجأ عندما ترانا منخرطين في مناقشات الشراكة”.
ومع ذلك، أبدت شركة وارنر براذرز بي بي ترددها في بيع أي من أصولها الرئيسية. وقد يكون من الصعب عليها أن تتخلص من المأزق الذي تجد نفسها فيه من دون اتخاذ مثل هذه الخطوة.
