احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المقرر أن يستحوذ صندوق الثروة السيادية أبوظبي ADQ على حصة في دار سوثبي للمزادات كجزء من ضخ رأس مال بقيمة مليار دولار إلى جانب المالك الحالي باتريك دراهي، حيث تسعى دار المزادات إلى خفض الديون وتمويل النمو.
وقالت شركة ADQ وSotheby's في بيان مشترك يوم الجمعة إن صندوق الاستثمار “وقع اتفاقا نهائيا” لشراء حصة أقلية عبر أسهم جديدة.
وقالوا إن الأموال ستستخدم “لتقليص الديون ودعم خطط النمو والابتكار للشركة”، وأضافوا أن دراهي سيستثمر أموالاً إضافية وسيظل مالك الأغلبية في سوذبيز. ولم يقدم الطرفان تقييماً للشركة.
استحوذ دراهي على دار سوثبي للمزادات في عام 2019 في صفقة قدرت قيمة دار المزادات بـ 3.7 مليار دولار، بما في ذلك الديون. إن استعداد رجل الأعمال الفرنسي الإسرائيلي الآن لقبول شريك يمثل تغييرًا في الموقف عما قاله المقربون منه في ديسمبر، أي أنه لم يكن بحاجة إلى البيع أو جلب مستثمرين خارجيين.
وتتركز معظم استثمارات دراهي في قطاع الاتصالات وتملكها مجموعة ألتيس التابعة له، على الرغم من أن شركة سوذبيز تملك شركته القابضة الشخصية.
في يونيو/حزيران، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال للتصنيف الائتماني تصنيف دار المزادات إلى B- من B، مشيرة إلى “الربحية المضغوطة واستمرار انخفاض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك”. وسلطت الوكالة الضوء على “مخاطر إعادة التمويل المحتملة” نظرا لـ”الاستدانة المرتفعة” التي تتمتع بها دار سوثبي.
ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من الصفقة مع ADQ قبل نهاية العام. وتعكس مشاركة الصندوق مدى تزايد عدد المشترين الأثرياء للأعمال الفنية والأغراض التي يقتنيها هواة الجمع من دول الخليج الغنية بالنفط.
تأسس صندوق الثروة السيادية في عام 2018، وهو مكلف بتعزيز التنمية في إمارة أبو ظبي الغنية بالنفط. ويرأس الشركة مستشار الأمن الوطني القوي في الإمارات العربية المتحدة الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، كما تستثمر الشركة في الخارج، وأعلنت في وقت سابق من هذا العام عن خطط استثمارية بقيمة 35 مليار دولار في مصر.
وتقع حصة سوثبي خارج القطاعات ذات الأولوية لدى ADQ، والتي تمتد من الطاقة إلى الزراعة والرعاية الصحية والخدمات اللوجستية. ومع ذلك، قال شخص مقرب من الصندوق إن ذلك قد يؤدي إلى افتتاح سوثبي في أبو ظبي، التي استثمرت بكثافة في جلب الفن والثقافة إلى الإمارة. افتُتح متحف اللوفر أبو ظبي في عام 2017، وبدأ بناء معرض جوجنهايم.
وقد بدأ دراهي في بيع بعض الأصول في الآونة الأخيرة مع اقتراب جدار الديون من نهايته. وقد تم بناء شركته القابضة ألتيس خلال موجة استحواذ بدأت في عام 2014، والتي أنفقت نحو 50 مليار يورو وتم تمويلها جزئيا بالاقتراض الرخيص. وتوسعت الشركة لتشمل شركات الكابلات الأميركية، وشركة الاتصالات الفرنسية إس إف آر، ومجموعات الاتصالات الأصغر الأخرى من البرتغال إلى إسرائيل.
وكثيرا ما استخدمت صفقاته أساليب تمويل مبتكرة وروافع مالية: فقد تم شراء حصة 24.5% في بي تي من خلال قروض كبيرة وتمويل مشتقات مالية، مما سمح لشركة ألتيس بالاقتراض بكثافة مقابل الأسهم، وفقا لأشخاص مطلعين على الوضع ووثائق القروض التي اطلعت عليها فاينانشال تايمز.
وفي نوفمبر/تشرين الثاني، أبرمت شركة ألتيس صفقة لبيع حصة أغلبية في أعمال مركز البيانات في فرنسا، بقيمة 764 مليون يورو، إلى صندوق البنية التحتية التابع لمورجان ستانلي.
وفي مارس/آذار، وافقت دراهي على بيع قناة الأخبار الفرنسية BFM وإذاعة RMC إلى رودولف سعدي، مالك مجموعة الشحن CMA-CGM، مقابل 1.55 مليار يورو نقداً. وفي هذا الشهر، باعت شركة ألتيس مجموعة إعلانات فيديو عبر الإنترنت تسمى Teads إلى مجموعة التسويق الرقمي Outbrain مقابل حوالي مليار دولار.
كانت أصول أخرى مثل شركة برتغال تيليكوم معروضة للبيع منذ أكثر من عام، ولكنها لم تجد مشترين. وفي البرتغال، هزت تحقيقات الفساد شركة ألتيس، حيث اتهم أحد مساعدي دراهي باختلاس الأموال من خلال عقود المشتريات.
وقالت الشركة إنها لم تكن على علم بهذه المشاكل، وأنها تتعاون مع المدعين العامين.
وفي عام 2023، أعلنت الشركة الأم لشركة سوثبي ومقرها لوكسمبورج عن نفقات فائدة بلغت 267 مليون دولار، مقارنة بـ 218 مليون دولار في العام السابق.
وانخفضت الإيرادات إلى 1.36 مليار دولار في عام 2023 من 1.4 مليار دولار في العام السابق بسبب انخفاض إيرادات خدمات المزادات وانخفاض مبيعات المخزون.
تقرير إضافي بقلم روب سميث في لندن
