يبدو أن وول ستريت تستعد للعودة إلى الارتفاع بعد أسبوع واحد فقط من موجة بيع عالمية مروعة.
لقد اهتزت الأسواق بعد أن رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في أواخر يوليو للمرة الثانية هذا العام. وقد أدى ذلك إلى تفكك تجارة الين، حيث يقترض المستثمرون الين الرخيص للغاية لشراء أصول أخرى ذات عائد أعلى. وقد بلغ هذا التفكك ذروته الأسبوع الماضي، عندما سجلت الأسهم اليابانية أسوأ يوم لها منذ عقود. وفي الولايات المتحدة، أثار تقرير الوظائف الكئيب في يوليو مخاوف من الركود. وانخفضت الأسهم والعائدات على السندات الأمريكية.
ولكن سلسلة من البيانات الاقتصادية المشجعة هذا الأسبوع ساعدت السوق على تعويض بعض الخسائر. فقد عاد مؤشر داو جونز إلى ما يزيد عن 40 ألف نقطة. وتتجه المؤشرات الثلاثة الرئيسية إلى تسجيل أفضل أسبوع لها هذا العام. حقق مؤشر الأسهم القيادية مكاسب بلغت 2.7% حتى الآن هذا الأسبوع، كما حقق مؤشر ناسداك المركب مكاسب بلغت 5.1%، كما أضاف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب بلغت 3.7%. وقد استعاد المؤشر القياسي الآن كل الخسائر الفادحة التي تكبدها الأسبوع الماضي، وهو الآن أعلى من مستواه خلال الشهر.
انخفض مؤشر الخوف في وول ستريت، مؤشر التقلب Cboe (أو VIX)، إلى 15 بعد أن تجاوز 65 يوم الاثنين الماضي، عندما شهد المؤشر أيضًا أكبر قفزة له في يوم واحد منذ مارس 2020.
كتب إد كليسولد وثانه نجوين من مركز نيد ديفيس للأبحاث في مذكرة يوم الخميس: “لم يخرج سوق الصعود عن مساره. وفي حين أن المزيد من الهزات الارتدادية محتملة، يبدو أن المتداولين تجاوزوا الزلزال الأولي المتمثل في تفكيك تجارة المناقلة بالين”.
وعلى الرغم من الهدوء النسبي، لا يزال المستثمرون متوترين وحساسين تجاه البيانات الاقتصادية في انتظار اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبل في سبتمبر/أيلول، كما يقول جيفري ستروتمان، نائب الرئيس الأول في شركة سيجال ماركو أدفايزرز. وسوف يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتحليل مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر يوليو/تموز، فضلاً عن قراءات العمالة وغيرها من قراءات التضخم لشهر أغسطس/آب، قبل الإعلان عن قراره السياسي المقبل في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول.
ويراهن المتعاملون على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، لكن بعض مسؤولي البنوك المركزية أشاروا مؤخرًا إلى أنهم في حالة انتظار وترقب. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوسيك يوم الثلاثاء إنه على الرغم من تباطؤ التضخم في الأشهر الأخيرة، فإنه يريد أن يرى المزيد من التقدم في خفض الأسعار.
وقال بوسيك في مؤتمر استضافته الكلية الأميركية للخدمات المالية: “نحن بحاجة إلى التأكد من أن هذا الاتجاه حقيقي. لذا فأنا على استعداد للانتظار، ولكن (خفض الفائدة) قادم”.
أشارت البيانات هذا الأسبوع إلى أن التضخم بدأ يتباطأ بالفعل. فقد ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 2.9% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في يوليو، لتظل أقل من 3% للمرة الأولى منذ مارس 2021، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كما تباطأت زيادات أسعار الجملة في الولايات المتحدة.
قدم أحدث تقرير لمبيعات التجزئة المزيد من الأخبار الجيدة. ارتفعت مبيعات تجار التجزئة في الولايات المتحدة بنسبة 1% في يوليو مقارنة بالشهر السابق، ارتفاعًا من الانخفاض المعدل بالخفض في يونيو. وهذا أعلى بكثير من توقعات خبراء الاقتصاد. وهذا مؤشر على أن المستهلك الأميركي، وهو أحد أهم أعمدة الاقتصاد الأميركي، لا يزال صامداً.
ساعدت سلسلة البيانات الاقتصادية في تمهيد الطريق لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، لكن من غير الواضح ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفف أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أو نصف نقطة مئوية. وخفض المتداولون توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول إلى 30% من 51% قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ارتفع مؤشر راسل 2000، الذي يتتبع أداء أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في الولايات المتحدة، بنسبة 2.5% هذا الأسبوع مع رهانات المتداولين على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وتميل الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة إلى تحقيق أداء جيد بعد أول خفض في دورة التيسير النقدي التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لكن قبل اجتماع البنك المركزي، من المقرر أن يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في قمة اقتصادية الأسبوع المقبل في جاكسون هول بولاية وايومنغ. وقد استخدم باول القمة في الماضي للإشارة إلى الخطوة السياسية التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقد أدى ذلك في بعض الأحيان إلى تقلبات جذرية في الأسواق. بعد خطاب العام الماضي، تأرجحت الأسهم قبل أن تنهي الجلسة في نهاية المطاف بارتفاع معتدل. وفي عام 2022، انخفضت، حيث انخفض مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة بعد أن حذر باول من المزيد من الألم القادم من ارتفاع أسعار الفائدة.
وفي مكان آخر، انخفضت أسعار النفط الخام هذا الأسبوع بعد أن اتفقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على خفض إنتاجها من الخام. خفضت أوبك توقعاتها لنمو الطلب العالمي على النفط لعامي 2024 و2025. وتتوقع المجموعة الآن أن يرتفع الطلب بمقدار 2.11 مليون برميل يوميًا في عام 2024، وهو أقل من 2.25 مليون برميل يوميًا التي توقعتها الشهر الماضي، مستشهدة بتوقعات ضعيفة في الصين.
وفي أخبار الشركات، ارتفعت أسهم ستاربكس بنسبة 26.4% هذا الأسبوع بعد أن أعلنت الشركة يوم الثلاثاء أن الرئيس التنفيذي لاكشمان ناراسيمهان سيتنحى على الفور، ومن المقرر أن يحل محله الشهر المقبل براين نيكول من تشيبوتلي. ساعد نيكول في تحويل سلسلة البوريتو بعد أزمة تفشي الإشريكية القولونية في عام 2018 والتي أدت إلى دخول 22 شخصًا إلى المستشفى.
ارتفعت أسهم وول مارت بنسبة 7.7% هذا الأسبوع بعد أن أعلنت الشركة عن ارتفاع مبيعاتها في الولايات المتحدة في المتاجر المفتوحة منذ عام واحد على الأقل في الربع الأخير وارتفاع دخلها التشغيلي. وانخفضت أسهم هوم ديبوت بنسبة 2.2% بعد أن خفضت الشركة توقعات المبيعات في النتائج الفصلية يوم الثلاثاء. كما أعلنت الشركة عن نتائجها المالية الفصلية في الربع الأخير. حذرت شركة “إمباور” من أن المستهلكين يعانون من تراجع إنفاقهم على مشاريع تحسين المساكن.
هذه القصة قيد التطوير وسيتم تحديثها.
