كيف يمكن للمستثمرين الاستعداد لانخفاض أسعار الفائدة: يقول المستشار: “الأمر يشبه الحصول على قصة شعر”

أعطى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة أوضح إشارة حتى الآن إلى أن البنك المركزي من المرجح أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة، والتي هي حاليا عند أعلى مستوى لها في عقدين من الزمن.

إذا تم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، كما يتوقع الخبراء، فستكون هذه هي المرة الأولى التي يخفض فيها المسؤولون أسعار الفائدة منذ أكثر من أربع سنوات، عندما خفضوها إلى ما يقرب من الصفر في بداية جائحة كوفيد-19.

وربما يتساءل المستثمرون عما ينبغي عليهم فعله في ظل هذا التحول في السياسة.

وبحسب المستشارين الماليين في مجلس مستشاري CNBC، فإن أولئك الذين لديهم بالفعل تنويع جيد في استثماراتهم ربما لا يحتاجون إلى القيام بالكثير في الوقت الحالي.

وقالت ويني صن، المؤسسة المشاركة والمديرة الإدارية لشركة Sun Group Wealth Partners ومقرها في إيرفين بولاية كاليفورنيا: “بالنسبة لمعظم الناس، هذه أخبار سارة، لكنها لا تعني أننا نقوم بتغييرات كبيرة”.

“إن الأمر يشبه إلى حد ما الحصول على قصة شعر: نحن نقوم بقصات صغيرة هنا وهناك”، كما قالت.

قد لا يحتاج العديد من المستثمرين على المدى الطويل إلى القيام بأي شيء على الإطلاق – مثل أولئك الذين يحتفظون بمعظم أو كل أصولهم في صندوق تاريخ مستهدف من خلال خطة 401 (ك) الخاصة بهم، على سبيل المثال، كما قال المستشارون.

يتم الإشراف على هذه الصناديق من قبل مديري أصول محترفين مجهزين لإجراء التعديلات اللازمة لك.

وقال لي بيكر، وهو مخطط مالي معتمد ومؤسس شركة كلاريس للاستشارات المالية ومقرها أتلانتا، “إنهم يفعلون ذلك خلف الكواليس نيابة عنك”.

المزيد من التمويل الشخصي:
لماذا يتمتع العمل عن بعد بقوة الاستمرار
يمكن أن تساعد استراتيجية إدارة التخفيضات الدنيا هذه في تجنب عقوبات مصلحة الضرائب الداخلية
تبلغ تكلفة بعض الكليات الآن ما يقرب من 100 ألف دولار سنويًا

ومع ذلك، هناك بعض التعديلات التي يمكن للمستثمرين الأكثر مشاركة أن يأخذوها في الاعتبار.

وقال المستشارون إن هذه التعديلات سوف تنطبق إلى حد كبير على النقد وممتلكات الدخل الثابت، وربما على أنواع الأسهم في المحفظة الاستثمارية.

وفي كلمته الرئيسية يوم الجمعة في الاجتماع السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول بولاية وايومنغ، قال باول إن “الوقت قد حان” لتعديل سياسة أسعار الفائدة.

يأتي هذا الإعلان في الوقت الذي انخفض فيه التضخم بشكل كبير عن ذروته في عصر الوباء في منتصف عام 2022. ورغم أن سوق العمل لا تزال صحية نسبيًا، إلا أنها أشارت إلى علامات ضعف. ومن شأن خفض أسعار الفائدة أن يخفف بعض الضغوط على الاقتصاد الأمريكي.

كتب ستيفن براون، نائب كبير خبراء الاقتصاد في أميركا الشمالية لدى كابيتال إيكونوميكس، في مذكرة يوم الجمعة، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي من المرجح أن يختار بين خفض بنسبة 0.25 أو 0.50 نقطة مئوية في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية في سبتمبر/أيلول.

قالت مارغريتا تشنغ، وهي مديرة تنفيذية لشركة بلو أوشن جلوبال ويلث ومقرها في جايثرسبيرج بولاية ماريلاند، إن أسعار الفائدة المنخفضة “إيجابية بشكل عام للأسهم”. وأضافت أن الشركات قد تشعر براحة أكبر في التوسع إذا كانت تكاليف الاقتراض أقل، على سبيل المثال.

لكن المستشارين قالوا إن حالة عدم اليقين بشأن عدد تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل، فضلاً عن حجمها ووتيرتها، تعني أن المستثمرين لا ينبغي أن يقوموا بتغييرات شاملة على محافظهم الاستثمارية كرد فعل انفعالي على إعلان باول.

“الأمور يمكن أن تتغير”، قال صن.

ومن المهم أن باول لم يلتزم بخفض أسعار الفائدة، قائلاً إن المسار يعتمد على “البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.

وقال المستشارون إن انخفاض أسعار الفائدة يعني عمومًا أن المستثمرين يمكنهم توقع عوائد أقل على أموالهم “الأكثر أمانًا”.

وسوف يشمل ذلك الحيازات ذات المخاطر المنخفضة نسبيا، مثل النقد المحتفظ به في حسابات التوفير، أو صناديق سوق النقد أو شهادات الإيداع، والأموال الموجودة في السندات قصيرة الأجل.

إن أسعار الفائدة المرتفعة تعني أن المستثمرين يتمتعون بعوائد مرتفعة إلى حد ما على هذه الاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة.

ومع ذلك، من المتوقع أن تنخفض هذه العائدات بالتزامن مع انخفاض أسعار الفائدة، حسبما قال المستشارون. وهم يوصون عمومًا بتأمين معدلات فائدة مضمونة مرتفعة على النقد الآن بينما لا يزال متاحًا.

وقال تيد جنكين، المدير التنفيذي ومؤسس شركة oXYGen Financial ومقرها أتلانتا: “ربما يكون هذا هو الوقت المناسب للأشخاص الذين يفكرون في شراء شهادات الإيداع في البنك للحصول على أسعار فائدة أعلى للأشهر الاثني عشر المقبلة”.

وقال “بعد مرور عام من الآن ربما لن تتمكن من تجديد العقد بنفس المعدلات”.

قد يرغب آخرون في إيداع الأموال النقدية الزائدة – المبالغ التي لا يحتاجها المستثمرون للإنفاق قصير الأجل – في استثمارات ذات دخل ثابت وأعلى عائدًا مثل السندات ذات الأجل الأطول، كما تقول كارولين ماكلاناهان، وهي مخططة مالية معتمدة ومؤسسة شركة Life Planning Partners في جاكسونفيل بولاية فلوريدا.

وقالت “إننا نبذل جهوداً حثيثة للتأكد من أن العملاء يدركون مخاطر أسعار الفائدة التي يتعرضون لها من خلال الاحتفاظ بالنقد. فالكثير من الناس لا يفكرون في هذا الأمر”.

وقالت “إنهم سوف يبكون بعد ستة أشهر عندما تصبح أسعار الفائدة أقل بكثير”.

مدة السند هي مقياس لحساسية السند لتغيرات أسعار الفائدة. يتم التعبير عن المدة بالسنوات، وتؤثر في القسيمة، ووقت الاستحقاق والعائد المدفوع خلال المدة.

إن السندات قصيرة الأجل ــ ربما لبضع سنوات أو أقل ــ تدفع عموما عوائد أقل ولكنها تنطوي على مخاطر أقل.

وقال المستشارون إن المستثمرين قد يحتاجون إلى زيادة مدة الاستثمار (والمخاطر) للحفاظ على العائد عند نفس المستوى الذي كان عليه خلال العامين الماضيين أو نحو ذلك. وقال صن إن مدة الاستثمار من خمس إلى عشر سنوات ربما تكون مناسبة للعديد من المستثمرين في الوقت الحالي.

ومع ذلك، لا ينصح المستشارون عمومًا بتعديل تخصيصات الأسهم والسندات.

لكن صن قال إن المستثمرين ربما يرغبون في تخصيص المزيد من المساهمات المستقبلية لأنواع مختلفة من الأسهم.

على سبيل المثال، تميل أسهم شركات المرافق العامة وتحسين المنازل إلى تحقيق أداء أفضل عندما تنخفض أسعار الفائدة، كما قالت.

وقال جنكين إن فئات الأصول مثل صناديق الاستثمار العقاري والأسهم المفضلة والأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة تميل أيضًا إلى تحقيق أداء جيد في مثل هذه البيئة.