زملاء يعملون معًا في المكتب.
أجا كوسكا | إي+ | صور جيتي
ظهرت نسخة من هذه المقالة لأول مرة في نشرة Inside Wealth التابعة لشبكة CNBC مع روبرت فرانك، وهو دليل أسبوعي للمستثمرين والمستهلكين ذوي الثروات العالية. اشتراك لتلقي الإصدارات المستقبلية مباشرة إلى صندوق البريد الإلكتروني الخاص بك.
ومن المتوقع أن تضيف المكاتب العائلية أكثر من 2 تريليون دولار إلى الأصول بحلول عام 2030، حيث تعمل الزيادة في تركيز الثروة والثورة في إدارة الثروات على دفع النمو السريع في المكاتب العائلية الجديدة.
ومن المتوقع أن يرتفع عدد مكاتب العائلات الفردية ــ شركات الاستثمار والخدمات الداخلية للعائلات التي تبلغ قيمتها عادة 100 مليون دولار أو أكثر ــ من 8 آلاف إلى 10720 بحلول عام 2030، وفقا لتقرير صادر عن شركة ديلويت برايفت. ومن المتوقع أن تنمو أصولها بشكل أسرع، لتتجاوز 5.4 تريليون دولار بحلول عام 2030، ارتفاعا من 3.1 تريليون دولار اليوم وأكثر من الضعف منذ عام 2019.
ومن المتوقع أن يتجاوز إجمالي ثروة العائلات التي تمتلك مكاتب عائلية 9.5 تريليون دولار في عام 2030، وفقا للتقرير – أي أكثر من الضعف على مدار العقد.
وقالت ريبيكا جوتش، رئيسة قسم الرؤى العالمية في شركة ديلويت برايفت: “لقد كان النمو هائلاً. لقد شهد العقد الماضي تسارعاً في النمو في المكاتب العائلية”.
إن صعود المكاتب العائلية يعيد تشكيل صناعة إدارة الثروات ويخلق قوة جديدة قوية في المشهد المالي. ومن المتوقع أن تمتلك المكاتب العائلية أصولاً أكثر من صناديق التحوط في السنوات القادمة، وأصبحت النجوم الجديدة في جمع الأموال، حيث تتنافس شركات رأس المال الاستثماري ومصالح الأسهم الخاصة والشركات الخاصة جميعها على الاستحواذ على جزء من ثرواتها المتزايدة.
إن النمو مدفوع بقوتين اقتصاديتين أوسع نطاقا. على نحو متزايد، تنمو الثروة بشكل أسرع في أعلى الهرم، حيث تخلق التكنولوجيا والعولمة أسواقا يحصل فيها الفائز على كل شيء ومكافآت ضخمة لرواد الأعمال في مجال التكنولوجيا. وفقًا لـ CapGemini، ارتفع عدد الأميركيين الذين تبلغ ثروتهم 30 مليون دولار أو أكثر بنسبة 7.5٪ في عام 2023، إلى 90700، بينما ارتفعت ثرواتهم إلى 7.4 تريليون دولار.
لقد تضاعف عدد أصحاب المائة مليون دولار أميركي ــ الذين تبلغ ثروتهم مائة مليون دولار أميركي أو أكثر ــ على مدى السنوات العشرين الماضية إلى أكثر من 28 ألف شخص، وفقاً لمؤسسة هينلي آند بارتنرز ومؤسسة نيو وورلد ويلث. وتشير تقديرات مجلة فوربس إلى أن عدد أصحاب المليارات في العالم الآن يبلغ نحو 2700 شخص، وهو ما يزيد على ضعفي ونصف ضعف عددهم في عام 2010.
في الوقت نفسه، يغير الأثرياء للغاية الطريقة التي يديرون بها استثماراتهم وحياتهم المالية. فبدلاً من تسليم ثرواتهم إلى بنك خاص واحد أو شركة لإدارة الثروات، يختار الأثرياء للغاية اليوم إنشاء مكاتب عائلية منفردة لتمثيل مصالحهم وأهدافهم طويلة الأجل بشكل أفضل. ويُنظر إلى المكاتب العائلية على أنها توفر المزيد من الخصوصية والمزيد من التخصيص والبرامج المصممة خصيصًا للجيل القادم من العائلة.
وقال جوتش “إنهم يريدون فريقًا مخصصًا لهم بالكامل، على مدار 24 ساعة في اليوم. ليس فقط في مجال الاستثمار، بل في جميع مجالات حياتهم المختلفة”.
بعد الأزمة المالية، أصبحت العائلات الثرية تريد أيضاً مستشارين يمثلون المصالح الفضلى للعائلة، وليس مستشاري البنوك الخاصة أو مستشاري إدارة الثروات الذين تدفعهم الحاجة إلى بيع المنتجات.
قال إريك جونسون، رئيس قسم الثروات الخاصة ورئيس قسم الضرائب في مكاتب العائلات في ديلويت: “هناك بعض المنظمات التي لا تمتلك منتجات يمكن الترويج لها، ولكن الكثير منها تمتلك منتجات. وإذا تعاملت معها، فسوف تضطر إلى شراء ما تبيعه، وهو ما قد لا يكون الأفضل للعائلة”.
وفقًا لشركة ديلويت، تم إنشاء أكثر من ثلثي مكاتب العائلات منذ عام 2000. وقد تم تأسيس العدد الأكبر (41%) من قبل منشئي الثروة الأصليين، في حين تخدم 30% الجيل الثاني (الورثة) و19% تخدم الجيل الثالث.
تقود أمريكا الشمالية ثورة المكاتب العائلية. ومن المتوقع أن تنمو ثروات المكاتب العائلية في أمريكا الشمالية بنسبة 258% بين عامي 2019 و2030، مقارنة بنسبة 208% في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ومن المتوقع أن يتضخم عدد المكاتب العائلية الفردية البالغ 3180 في أمريكا الشمالية إلى 4190 بحلول عام 2030، وهو ما يمثل حوالي 40% من إجمالي المكاتب العائلية في العالم. ويوجد في منطقة آسيا والمحيط الهادئ حوالي 2290 مكتبًا عائليًا اليوم، ومن المتوقع أن ينمو إلى 3200 بحلول عام 2030.
تضاعف إجمالي الثروة التي تمتلكها العائلات التي تمتلك مكاتب عائلية في أمريكا الشمالية بأكثر من الضعف منذ عام 2019، إلى 2.4 تريليون دولار. ومن المتوقع أن يصل إلى 4 تريليونات دولار بحلول عام 2030، وفقًا لشركة ديلويت.
لقد أثار هذا التجمع من رأس المال الذي يبلغ 5 تريليون دولار على مستوى العالم حالة من الهياج في وول ستريت لمساعدة المكاتب العائلية في إدارة أموالها. فمن جولدمان ساكس ومورجان ستانلي إلى يو بي إس، وبنك جيه بي مورجان الخاص، وبنك سيتي الخاص، ومجموعة لا حصر لها من شركات الثقة والمكاتب العائلية المتعددة، تسعى شركات إدارة الثروات التقليدية إلى استقطاب المتخصصين في المكاتب العائلية وإطلاق فرق جديدة للمكاتب العائلية لاستهداف النمو بشكل أفضل.
كما تستيقظ شركات المحاسبة ومحامو الضرائب وشركات الاستشارات وشركات التكنولوجيا على قوة المكاتب العائلية، والتي يمكنها الآن الاستعانة بمصادر خارجية لأجزاء من أعمالها بسهولة أكبر للحفاظ على انخفاض التكاليف.
وأضاف جوتش “هناك مجال جديد بالكامل للشركات التي تستفيد من هذا النظام البيئي”.
ومع توسع المكاتب العائلية من حيث الحجم والعدد، أصبحت هذه المكاتب أكثر مؤسسية. فبدلاً من المكاتب التي يعمل بها شخصان أو ثلاثة أشخاص وتركز على محافظ أساسية وترتيب رحلات عائلية، أصبحت المكاتب العائلية اليوم أشبه بشركات استثمارية متخصصة. ووفقاً لشركة ديلويت، يبلغ متوسط عدد موظفي المكاتب العائلية 15 شخصاً يديرون 2 مليار دولار.
كما تعمل مكاتب العائلات على تغيير طريقة استثمارها. فبدلاً من محافظ الأسهم والسندات التقليدية التي تتراوح بين 60 و40%، تعمل مكاتب العائلات على تحويل أموالها إلى أصول بديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة، ورأس المال الاستثماري، والعقارات، والائتمان الخاص.
وفقًا لتقرير JP Morgan Private Bank Global Family Office Report، فإن مكاتب العائلات تمتلك الآن 46% من إجمالي محفظتها في الاستثمارات البديلة. وأكبر قدر من هذا المبلغ موجود في الأسهم الخاصة، بنسبة 19%. وبصرف النظر عن الاستثمار في صناديق الأسهم الخاصة، فإن المزيد من مكاتب العائلات تقوم بصفقات مباشرة، حيث تستثمر مباشرة في شركة خاصة.
أظهر استطلاع أجرته شركة BNY Mellon Wealth Management أن 62% من مكاتب العائلات قامت بستة استثمارات مباشرة على الأقل في العام الماضي، وتخطط 71% لإتمام نفس العدد من الصفقات المباشرة هذا العام.
وتعمل شركات الاستثمار الخاصة العملاقة مثل بلاكستون وكيه كيه آر وكارلايل على بناء فرق الثروات الخاصة التابعة لها لاستهداف مكاتب العائلات بشكل أفضل. كما يكتشف صناع الصفقات للشركات الخاصة مكاتب العائلات، التي يمكنها شراء حصص الأسهم أو شركات بأكملها. ولأن مكاتب العائلات لديها آفاق زمنية طويلة، وتفضل الاستثمار لعقود أو حتى أجيال، فإنها تُرى باعتبارها “رأسمالًا أكثر صبرًا” مقارنة بشركات الاستثمار الخاصة أو رأس المال الاستثماري.
وقال جوتش “يمكن أن تكون المكاتب العائلية شركاء أقوياء ومتينين للاستثمار معهم. وأعتقد أن العديد من الشركات الخاصة ممتنة للغاية لرأس مالها الصبور الطويل الأجل وتفانيها في هذا المجال”.
لدعم أصولها ومسؤولياتها المتنامية، تعمل المكاتب العائلية على توظيف أعداد كبيرة من الموظفين. ووفقًا لشركة ديلويت، تخطط 40% من المكاتب العائلية لتوظيف المزيد من الموظفين هذا العام. ويقول أكثر من ثلث (36%) من المكاتب العائلية إنهم يخططون لزيادة عدد الخدمات التي يقدمونها للعائلة، أو زيادة عدد أفراد العائلة الذين يتم خدمتهم. وتشير ديلويت إلى أن أكثر من ثلث (34%) من المكاتب العائلية تزيد أيضًا من اعتمادها على الاستعانة بمصادر خارجية.
قالت شركة ديلويت إن أكبر الاتجاهات التي ستواجهها مكاتب العائلات في السنوات القادمة ستكون التحرك المستمر نحو “المؤسسية” ــ مع المزيد من الإدارة المهنية والحوكمة والتكنولوجيا. وأكثر من ربع مكاتب العائلات لديها الآن “فروع” متعددة لخدمة أجزاء مختلفة من العائلة، وغالباً في بلدان أخرى.
ومع توقع انتقال الثروة الكبير إلى الأزواج والجيل القادم بتريليونات الدولارات، سيبدأ المزيد من النساء والورثة في إدارة مكاتب العائلات في السنوات القادمة. وكان متوسط أعمار مديري مكاتب العائلات في استطلاع ديلويت 68 عامًا، وسيخضع أربعة من كل 10 مكاتب عائلية لعملية خلافة في العقد المقبل.
وفي حين تمثل النساء 10% من أصحاب الثروات لمن يملكون 100 مليون دولار أو أكثر، فإنهن يسيطرن على 15% من مكاتب العائلات في العالم، بحسب المسح.
“وعلى أساس مماثل مع الرجال، فإن النساء أكثر احتمالاً إلى حد ما أن يصبحن مديرات مكاتب العائلة”، كما يقول جوتش. “يمكن للمكاتب العائلية أن تركز حقًا على مراحل رئيسية من الحياة، مثل التقاعد أو التخطيط للإرث. والتأكد من استعداد الجيل القادم”.
