ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في صناديق الاستثمار المتداولة ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
بعد تسعة أشهر من موافقة الجهات التنظيمية في سنغافورة على إدراج صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، لم تشهد الدولة المدينة سوى إطلاق منتج واحد، حيث ينتظر المديرون علامات أكثر وضوحًا على اهتمام المستثمرين.
وقال المشاركون في الصناعة إن عادات الاستثمار الأكثر تحفظًا للمستثمرين المحليين، فضلاً عن الثغرات غير المحلولة في النظام البيئي والبنية الأساسية لصناديق الاستثمار المتداولة في سنغافورة، أدت أيضًا إلى إضعاف الحماس تجاه الصناديق.
وقال فرانك كوديلكا، المتخصص العالمي في منتجات صناديق الاستثمار المتداولة في بوسطن لدى ستيت ستريت، إن محاولة بيع صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في سنغافورة من المرجح أن تكون “عملية شاقة” في هذه المرحلة. ولكن كما هو الحال في العديد من الأسواق الأخرى الجديدة على صناديق الاستثمار المتداولة النشطة، لا يزال مديرو الأصول “يختبرون المياه” لمعرفة ما إذا كانت المنتجات ستكتسب زخمًا.
وقال كوديلكا “إنها مجرد بداية الآن، والشركات تحاول معرفة ما هي نقطة الدخول الخاصة بي، وكم يجب أن أستثمر للوصول إلى هناك، ولمن أبيع، وهل نرى نجاحًا مع المنتجات الحالية الموجودة هناك”.
أعطت بورصة سنغافورة الضوء الأخضر لإدراج صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في ديسمبر/كانون الأول الماضي، مما جعل الدولة المدينة على نفس مستوى الولايات القضائية الأخرى في المنطقة مثل أستراليا وهونج كونج وكوريا الجنوبية وإندونيسيا واليابان.
وفي وقت لاحق، أطلقت شركة Lion Global Investors السنغافورية أول منتج من هذا القبيل في يناير/كانون الثاني بالشراكة مع شركة Nomura Asset Management اليابانية، وجمعت أصولاً أولية بقيمة 37 مليون دولار سنغافوري (28.3 مليون دولار أميركي). وشهد صندوق Lion Global ETF ارتفاع أصوله إلى 49.2 مليون دولار سنغافوري.
ولكن منذ ذلك الحين لم تشهد الدولة المدينة أي إطلاقات نشطة لصناديق الاستثمار المتداولة، ولا أي منتجات أخرى في طور الإعداد، حسبما يظهر موقع سلطة النقد في سنغافورة.
ويوجد في هونج كونج، مركز صناديق الاستثمار الآسيوية المنافسة، 28 صندوقا متداولا نشطا في البورصة، وكان أول إدراج لمثل هذا المنتج في يونيو حزيران 2019، وفقا لموقع بورصة هونج كونج.
وقال تشين وانج نائب الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة سي إس أو بي لإدارة الأصول ومقرها هونج كونج إن مديري الأصول في سنغافورة ما زالوا يدرسون المتطلبات التنظيمية بالإضافة إلى قياس شهية السوق.
تتمتع شركة CSOP AM بحضور في أسواق صناديق الاستثمار المتداولة في سنغافورة وهونج كونج، حيث تم إدراج خمسة صناديق استثمار متداولة في الأولى و40 صندوقًا متداولًا في الثانية. ويشمل ذلك ثلاثة منتجات سوق نقدية يتم إدارتها بنشاط في هونج كونج.
إن أحد التحديات الحرجة التي يواجهها المستثمرون في سنغافورة هو افتقارهم إلى المعرفة بصناديق الاستثمار المتداولة النشطة.
وقال وانج “إن المستثمرين المحليين في سنغافورة ما زالوا بحاجة إلى مزيد من الوقت لفهم ما يجري لأن سوق سنغافورة هي سوق أصغر نسبيا مقارنة بالولايات المتحدة أو الصين أو حتى هونج كونج، ويميل المستثمرون إلى أن يكونوا متحفظين نسبيا من حيث شهيتهم للاستثمار”.
وأضافت أنه لا يزال هناك “الكثير” من تعليم المستثمرين الذي كان مطلوبًا لإظهار لهم الفرق بين النشط والسلبي، ثم أيضًا فوائد شراء صندوق تداول نشط مقابل الاستثمار في صندوق مشترك.
ولم يذكر وانج ما إذا كان لدى CSOP AM أي صناديق استثمار متداولة نشطة في طور الإعداد لسنغافورة.
وأشارت إلى أنه إذا كان هناك “اهتمام واضح بنوع معين من صناديق الاستثمار المتداولة” من المستثمرين، فإن CSOP AM يمكن أن “تتحرك بسرعة كبيرة نحو الإطلاق”.
وأضافت “نحن نبحث عن فرص جديدة في سوق سنغافورة طوال الوقت”.
وأشارت إيفون جان، مديرة المشاركة في الاستشارات المتعلقة بإدارة الأصول في شركة برودريدج ومقرها سنغافورة، إلى أن المستثمرين في الدولة المدينة يمكنهم الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة النشطة في الخارج عبر الخدمات المصرفية الخاصة أو قنوات الأوراق المالية عبر الإنترنت، وبالتالي فإن مجرد النظر إلى المنتجات المدرجة محليًا لا يعطي الصورة الكاملة عن شهية المستثمرين.
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة محليًا في سنغافورة أعلى تدفقات خارجة بين جميع أسواق منطقة آسيا والمحيط الهادئ بين يناير ومايو من هذا العام، مع تدفقات خارجة تراكمية بلغت 278.5 مليون دولار.
لكن جان ظل متفائلا بأن الاهتمام المحلي بصناديق الاستثمار المتداولة النشطة سوف ينمو.
وقال متحدث باسم مجموعة SGX إن بورصة سنغافورة “تتعاون بشكل نشط” مع الجهات المصدرة التي لديها “قدرات قوية في إنشاء صناديق الاستثمار المشترك لاستخدام صناديق الاستثمار المتداولة كقناة أخرى للوصول إلى جمهور أوسع من خلال أداة مدرجة”.
وأضاف المتحدث أن “صناديق الاستثمار المتداولة النشطة هي مفهوم جديد نسبيًا في سنغافورة، مما يعكس الطبيعة المتطورة لمشهد الاستثمار هنا”.
*Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في صناعة إدارة الأصول. تتوفر الإصدارات التجريبية والاشتراكات على إشعال آسيا.كوم.
