ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
فقط قم بالتسجيل في الأعمال والتمويل الهندي ملخص myFT – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
وقد أثارت الديون المتزايدة للقروض وبطاقات الائتمان التي تراكمت بسبب إنفاق الشباب الهنود ببذخ على المشتريات الطموحة من الملابس إلى العطلات مخاوف بشأن ارتفاع معدلات التخلف عن السداد وتباطؤ الإقراض على نطاق أوسع.
وتشير تقديرات شركة فريد، وهي منصة هندية لتسوية الديون، إلى أن نحو ثلث أبناء جيل الألفية و40% من أبناء الجيل زد غارقون في قروض غير مستدامة. ويبلغ متوسط قروض عملاء فريد ستة قروض تعادل 560 ألف روبية (6694 دولارا أميركيا)، ارتفاعا من أربعة قروض بقيمة 520 ألف روبية في أبريل/نيسان.
يقول ريتيش سريفاستافا، مؤسس ورئيس شركة فريد، لصحيفة فاينانشال تايمز: “إن الإنفاق الطموح يقابله الاقتراض السهل. وما يزيد الطين بلة في الهند هو الطفرة في الإقراض، ونقص الثقافة المالية، ووصول مدخرات الأسر إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق… وهذا مزيج مسكر”.
حذر بنك الاحتياطي الهندي مرارا وتكرارا من الارتفاع السريع للإقراض غير المضمون بعد أن عرضت البنوك الهندية وشركات التكنولوجيا المالية قروضا ميسرة لملايين من الطبقة المتوسطة المتنامية في البلاد في أعقاب جائحة فيروس كورونا. في أغسطس، كرر محافظ البنك المركزي شاكتيكانتا داس قلقه بشأن النمو المستمر للقروض “معظمها لأغراض الاستهلاك”.
وتتسارع وتيرة ديون الأسر الهندية، وإن ظلت منخفضة مقارنة بالدول المتقدمة. فقد بلغت نسبة ديون الأسر إلى الناتج المحلي الإجمالي في البلاد أعلى مستوياتها على الإطلاق عند 40% في السنة المالية الأخيرة التي انتهت في مارس/آذار، وفقاً لخبراء الاقتصاد في مجموعة الخدمات المالية موتيلال أوسوال. ووفقاً للمجموعة التي تتخذ من مومباي مقراً لها، فإن الدخل الشخصي المتاح في الهند لم يواكب التوسع الاقتصادي الأوسع في البلاد، كما بلغ صافي المدخرات المالية أدنى مستوياته في أربعة عقود العام الماضي.
وقال محللون في جولدمان ساكس في أغسطس/آب إن هناك “مخاوف متزايدة من تدهور جودة الأصول” في الهند، محذرين من أن النمو المستمر في القروض غير المضمونة “أدى إلى الإفراط في الاستدانة بشكل كبير من جانب بعض الأسر”.
وقد بدأت الهيئات التنظيمية في محاولة معالجة ارتفاع معدلات التخلف عن السداد. ففي نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي، أعلن بنك الاحتياطي الهندي أن المقرضين لابد وأن يزيدوا من وزن المخاطر، وهو الحد الأدنى من رأس المال الذي يتعين عليهم الاحتفاظ به فيما يتصل بالأصول، بالنسبة للقروض الشخصية من 100% إلى 125%.
وقال أبهاي أجراوال، مؤسس ومدير صندوق في شركة إدارة الأصول الهندية بايبر سيريكا في مومباي، والتي خرجت من حصصها في مقرضين في البلاد في يوليو/تموز: “بنك الاحتياطي الهندي قلق بشأن حالات التخلف عن السداد المتزايدة على مستوى المقترضين غير المضمونين ويريدون استباق ذلك”.
“إنهم لا يريدون أن تصبح الفقاعة كبيرة إلى الحد الذي يؤدي عند انفجارها إلى الإضرار بنظام الإقراض المالي بأكمله”.
ساعدت خطوات بنك الاحتياطي الهندي في تخفيف النمو في بطاقات الائتمان والقروض الشخصية غير المضمونة، مع تباطؤ وتيرة الإقراض بالتجزئة من قبل البنوك إلى 14 في المائة في يوليو من 31 في المائة قبل عام، وفقًا لأحدث بيانات البنك المركزي.
لكن محللي نومورا يقدرون أن حالات التأخر في سداد القروض الشخصية في الهند لمدة تزيد عن 90 يوماً ارتفعت إلى 5.1% في السنة المالية الماضية من 3.9%.
وقال راجيف جين الرئيس التنفيذي لشركة باجاج فاينانس، أكبر مؤسسة إقراض غير مصرفية في البلاد، لصحيفة فاينانشال تايمز إن الشركة كانت تعمل على تقليص تعرضها للقروض غير المضمونة بعد أن أصبحت “ساخنة”.
“إن العرض في مجال مثل الائتمان يجد دائما الطلب… وعندما ينخرط الكثير من الناس في هذا المجال فإن ذلك يؤدي إلى قدر من النشوة”، كما يقول جين. “نحن نراقب الأمر عن كثب لنرى ما إذا كان من الممكن أن نواجه المزيد من المشاكل في المستقبل”.
من المتوقع أن تتأثر البنوك الموازية في الهند بارتفاع معدلات التخلف عن السداد بما يتراوح بين 30 إلى 50 نقطة أساس في العام حتى مارس 2025، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الائتمان، وفقًا لوكالة التصنيف الائتماني الهندية المملوكة لشركة موديز للتصنيف الائتماني.
وقال أجراوال في إشارة إلى قطاع الإقراض: “لقد أمضوا وقتًا رائعًا بعد كوفيد، لكن الحفلة انتهت الآن”.
