انخفض مقياس مراقب عن كثب لتقلبات سوق الأسهم الأمريكية إلى أدنى مستوى له منذ بداية جائحة فيروس كورونا ، حتى مع قلق المستثمرين بشأن اتجاه أسعار الفائدة والتضخم.
مؤشر Vix – الذي يقيس التقلب الضمني للخيارات لمؤشر S&P 500 خلال الثلاثين يومًا القادمة – انخفض هذا الأسبوع إلى 13.5. كان هذا هو الأدنى منذ أواخر يناير 2020 ، قبل وقت قصير من إغلاق الوباء للاقتصادات في جميع أنحاء العالم وإصابة الأسواق المالية بالذعر.
انخفض Vix من ذروة في أكتوبر على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة ، وانهيار العديد من البنوك الإقليمية الأمريكية في مارس ، وعدم اليقين على نطاق واسع بشأن المسار المستقبلي للتضخم ، والذي لا يزال أعلى بكثير من هدف 2 في المائة الذي حدده العديد من البنوك المركزية على كلا الجانبين. من المحيط الأطلسي.
بقيادة حفنة من أسهم التكنولوجيا ، عاد S&P 500 الأسبوع الماضي إلى منطقة السوق الصاعدة ، والتي تم تعريفها على أنها ارتفاع بنسبة 20 في المائة أو أكثر من أدنى مستوى تم تسجيله في أكتوبر الماضي. وتظهر بيانات رفينيتيف أنه انخفض في آخر مرة بأكثر من 1 في المائة في يوم واحد في 3 فبراير.
ومع ذلك ، قد لا يدوم هدوء السوق طويلاً. قال جيمس ديميرت ، كبير مسؤولي الاستثمار في مين ستريت ريسيرش: “عادة ، عندما يشعر المستثمرون بالرضا عن النفس ، تزداد التقلبات في الأسابيع المقبلة”.
يجادل آخرون بأن Vix لم يعد مناسبًا للغرض نظرًا لارتفاع شعبية التداول قصير الأجل والمشتقات المعروفة باسم خيارات صفر يوم إلى انتهاء الصلاحية على وجه الخصوص. تم إطلاق مؤشر التقلب ليوم واحد في أواخر أبريل استجابةً لذلك ، وانخفض منذ ذلك الحين 4 نقاط مئوية ، مما يشير إلى أنه حتى من خلال هذا المقياس ، فإن سوق الأسهم بعيد عن التوتر.
أسواق السندات ، بالمقارنة ، مضطربة نسبيًا. قال كيفين ثوزيت ، عضو في بنك وادي السيليكون ، إن مؤشر ميريل لينش لتقلب خيارات التقلب (التحرك) ، والذي يتعلق بالسندات ما يمثله مؤشر فيكس للأسهم ، كان “يغازل المستويات التي نشهدها عادة خلال الأزمة” في مارس بعد انهيار بنك سيليكون فالي. لجنة الاستثمار لمدير الأصول الفرنسي Carmignac.
انخفض مؤشر Move بحوالي 70 نقطة مئوية إلى 115 خلال الشهرين ونصف الشهر الماضيين ، لكنه لا يزال أعلى بمقدار 65 نقطة مئوية عما كان عليه في بداية عام 2021 وأعلى من متوسط 10 سنوات البالغ 75.
