يقترب سوق الأسهم في كوريا الجنوبية البالغ 1.8 تريليون دولار من منطقة السوق الصاعدة ، حيث يتكدس المستثمرون الأجانب في أسهم الذكاء الاصطناعي ويقتنص المستثمرون المحليون الأسهم المتعلقة بالبطاريات الكهربائية.
ارتفع مؤشر Kospi ذو التقنية العالية بنسبة 18 في المائة هذا العام ، لينضم إلى موجة من المؤشرات الأخرى في المنطقة ، بما في ذلك Topix الياباني و Taiex التايواني ، والذي كان مدفوعًا إلى حد كبير بتحويل المكاسب لأسهم شركات صناعة الرقائق.
في المقابل ، تنخفض الأسهم الصينية بسبب الشكوك بشأن انتعاشها الاقتصادي ، مع انخفاض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 2 في المائة هذا العام ، وانخفض مؤشر سي إس آي 300 ، وهو المؤشر الرئيسي في الصين للشركات المدرجة في البورصة ، بنسبة 1 في المائة.
اشترت الصناديق العالمية صافي 12 تريليون وون (9.5 مليار دولار) من الأسهم الكورية هذا العام بعد توقف دام ثلاث سنوات ، حيث أنفقت حوالي 10.5 تريليون وون على أسهم سامسونج للإلكترونيات.
كان الارتفاع مدفوعًا بمصدري الأجهزة التكنولوجية ، مع عودة المستثمرين الأجانب إلى الأسواق الناشئة حيث خفت المخاوف بشأن تأثير دورة رفع سعر الفائدة الفيدرالية الأمريكية. يأتي ذلك في أعقاب هزيمة عميقة العام الماضي ، ناجمة عن رفع أسعار الفائدة ، والتضخم المرتفع ، وتباطؤ الاقتصاد في كوريا الجنوبية.
تعد Samsung Electronics ، التي تمثل أكثر من 20 في المائة من مؤشر Kospi ، أكبر مساهم ، حيث ارتفعت بنسبة 40 في المائة تقريبًا من أدنى مستوى في سبتمبر.
كما قدمت شركة SK Hynix زميلة صانع الرقائق ثاني أكبر دفعة حيث يراهن المستثمرون الأجانب على أن سباق الذكاء الاصطناعي العالمي سوف يغذي الطلب على الرقائق ، بعد إطلاق ChatGPT في نوفمبر وارتفاع Nvidia الأخير.
قال لي تشاي وون ، رئيس Life Asset Management: “كانت النشوة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بمثابة حافز لانتعاش صانعي الرقائق على رأس التوقعات المتزايدة لتحسن الصناعة في النصف الثاني”.
يقوم المستثمرون المحليون بشراء أسهم الشركات التي تشكل جزءًا من سلسلة التوريد للمركبات الكهربائية. من المتوقع أن يستفيد منتجو ومصنعو البطاريات الكوريون من التوسع السريع في سوق السيارات الكهربائية العالمية وقانون خفض التضخم الأمريكي ، والذي يهدف إلى الحد من سيطرة الصين على قطاع الطاقة الخضراء.
ارتفعت شركة LG Energy Solution ، ثاني أكبر شركة لتصنيع البطاريات في العالم ، بنسبة 38 في المائة حتى الآن هذا العام ، في حين ارتفعت شركة بوسكو هولدنجز لصناعة الصلب ، التي قامت شركاتها التابعة بسلسلة من الاستثمارات الأولية في سلسلة توريد البطاريات العالمية ، بنسبة 42 في المائة.
ارتفعت أسهم أكبر أربع وكالات K-pop في البلاد – Hybe و SM Entertainment و YG Entertainment و JYP Entertainment – بمقدار الثلث على الأقل هذا العام ، ضاعف تقدم Kospi وتفوقت على شركات التسجيل العالمية مثل Universal Music Group و Warner مجموعة الموسيقى.
قال جيمس ليم ، المحلل في صندوق التحوط الأمريكي دالتون إنفستمنتس: “لا تزال هناك بعض مخاطر الاقتصاد الكلي ، لكن يبدو أن المستثمرين يعتقدون أن الأسوأ قد انتهى”. “إنهم يتدفقون على القطاعات ذات النمو الهيكلي العلماني بغض النظر عن الدورة الاقتصادية ، مثل البطاريات والذكاء الاصطناعي والترفيه.”
وأضاف ليم أن الأسهم الكورية لا تزال رخيصة إلى حد كبير ، حيث يتم تداول مؤشر Kospi بنسبة السعر إلى الدفتر أقل من مرة واحدة ، مقارنة بمرتين لمؤشر Taiex التايواني ومؤشر Nikkei الياباني ، وأكثر من أربع مرات لمؤشر S&P 500 الأمريكي. .
لكن المحللين أعربوا أيضًا عن حذرهم ، مشيرين إلى أن Samsung Electronics و SK Hynix ، اللتان تنتجان شرائح ذاكرة متقدمة في الصين ، وجدا نفسيهما محاصرين في المنافسة التكنولوجية المكثفة بين واشنطن وبكين.
في مذكرة حديثة ، جادل محللون من وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بأن الملامح الائتمانية لصانعي الرقائق “يمكن أن تستوعب” الإجراءات الأخيرة بما في ذلك ضوابط التصدير الأمريكية على تكنولوجيا الرقائق المتقدمة وحظرًا صينيًا على الرقائق التي تصنعها منافستها الأمريكية ميكرون.
ومع ذلك ، فقد أقروا بأن “الأحكام أو الحظر الأكثر تطرفاً” يمكن أن يؤثر على تصنيفات Samsung و SK Hynix.
جادل تشوي جون تشول ، رئيس قسم الأبحاث والإدارة في VIP ، أيضًا بأن “بعض الأسهم المتعلقة بالبطاريات تتجاوز أساسياتها” ، مشيرًا إلى أنها كانت مدفوعة بالطلب من مستثمري التجزئة الكوريين المتحمسين.
قال لي: “الأموال الأجنبية تتدفق إلى السوق مرة أخرى بعد عمليات بيع مكثفة العام الماضي”. “ولكن هناك حد لهذا الانتعاش الفني ، دون تحسينات في الأساسيات.”
