بنك كندا يشعر بالقلق من أن التخفيض الكبير في أسعار الفائدة قد يرسل علامة على “مشكلة اقتصادية”

أعرب كبار صناع القرار في بنك كندا عن قلقهم من أن التخفيض الكبير في سعر الفائدة الذي أجراه البنك المركزي في أكتوبر قد يرسل إشارة قاتمة حول حالة الاقتصاد الكندي، وفقًا لوثائق جديدة صدرت يوم الثلاثاء.

أجرى بنك كندا خفضًا نادرًا بمقدار 50 نقطة أساس لسعر الفائدة القياسي في 23 أكتوبر، وهو الانخفاض الرابع على التوالي ولكنه الأكبر منذ 15 عامًا، خارج الأيام الأولى لوباء كوفيد-19.

أدت هذه الخطوة الضخمة إلى خفض سعر الفائدة إلى 3.75 في المائة.

لكن ملخص مداولات مجلس الإدارة حول هذا القرار يظهر القلق بين بعض المسؤولين من أن الانخفاض بهذا الحجم من شأنه أن يثير مخاوف بشأن رأي البنك المركزي في مسار الاقتصاد والمسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

“نظرًا لأن التخفيض بمقدار 50 نقطة أساس أمر غير معتاد، فقد أعرب بعض الأعضاء عن قلقهم من أنه قد يتم تفسيره على أنه علامة على وجود مشكلة اقتصادية، مما يؤدي إلى توقعات بمزيد من التحركات بهذا الحجم أو إلى افتراضات بأن سعر الفائدة يجب أن يصبح منخفضًا للغاية.” “تيسيرية في المستقبل”، جاء في المداولات.

يحدد سعر الفائدة الخاص ببنك كندا على نطاق واسع تكلفة الاقتراض في كندا. وتتمثل مهمة البنك المركزي في إبقاء التضخم عند 2 في المائة، ورفع المعدل عندما تكون ضغوط الأسعار مرتفعة للغاية وخفضه وسط مخاوف من أن تباطؤ الاقتصاد قد يرسل التضخم إلى ما دون الهدف بكثير.

يمكن أن يشير الانخفاض الحاد في سعر الفائدة إلى مخاوف من أن السياسة النقدية متشددة للغاية بحيث لا يستطيع الاقتصاد أن يعمل بشكل صحي وأن بنك كندا متخلف عن المنحنى، مما يشير إلى احتمال حدوث انكماش اقتصادي أكثر حدة.

مع انخفاض التضخم إلى 1.6 في المائة في سبتمبر – الوصول إلى الهدف بشكل أسرع مما توقعه بنك كندا – أشار مجلس المحافظين إلى أنه واثق بشكل متزايد من أن التضخم تحت السيطرة.

وفي الوقت نفسه، أدى الضعف في سوق العمل والتباطؤ الأكثر وضوحًا في النصف الثاني من عام 2024 إلى إقناع مسؤولي البنك المركزي بأن الاقتصاد يعاني بقوة من “فائض العرض”. وبينما يتوقع بنك كندا العودة إلى النمو في السنوات المقبلة، أشارت المداولات إلى أن التوقيت الدقيق لهذا الانتعاش غير واضح، مما يهدد بانخفاض التضخم إلى ما دون 2 في المائة في هذه الأثناء.

وفي شهر أكتوبر/تشرين الأول، ناقش مجلس الإدارة خطوة أكثر نموذجية تتألف من 25 نقطة أساس، ولكن تشكل “إجماع قوي” حول الخطوة الأكبر التي تتألف من 50 نقطة أساس.

وسعى المسؤولون إلى التوضيح. ومع ذلك، لا ينبغي للكنديين ومراقبي السوق أن يتوقعوا بالضرورة تخفيضات بمقدار نصف نقطة في كل اجتماع، مع التأكيد في اتصالاتهم على أنه سيتم اتخاذ القرارات المستقبلية “اجتماعًا واحدًا في كل مرة، مسترشدًا بالبيانات الواردة”.

من المقرر أن يصدر بنك كندا قراره النهائي بشأن سعر الفائدة لهذا العام في 11 ديسمبر، مع توقع خفض آخر على نطاق واسع.

&نسخ 2024 Global News، أحد أقسام شركة Corus Entertainment Inc.