ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في تبادل الصناديق المتداولة myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
يمكن أن يكون إطلاق الصناديق في كثير من الأحيان بمثابة شكل من أشكال مرآة الرؤية الخلفية، مما يوضح لنا اتجاهات السوق الكبيرة التي ترسخت بالفعل. والسؤال المهم هو ما إذا كان من الممكن أن تستمر مثل هذه الاتجاهات وما مدى أهمية الرهان عليها.
وهذا يقودني إلى صندوق الاستثمار المتداول الذي تم إطلاقه مؤخرًا. يركز صندوق iShares S&P 500 Top 20 ETF، كما يوحي الاسم، على أكبر 20 شركة في السوق الأمريكية ويجب أن يخدم المستثمرين الذين يتوقعون أن تحافظ أكبر المكونات على هيمنتها.
هناك بالتأكيد بعض الأسباب المنطقية لذلك. نحن جميعًا على دراية بالعوائد المذهلة التي حققتها شركة Magnificent Seven، وحتى توسيع هذا الأمر ليشمل أكبر 20 شركة يتركنا مع مجموعة مثيرة للإعجاب. تشير IShares إلى أن أكبر 20 شركة ساهمت بأكثر من ثلثي عائدات مؤشر S&P 500 على مدى السنوات الثلاث الماضية.
ويتخذ الصندوق نفسه نهجا مركزا بشكل غير مفاجئ، حيث تمثل كل من أبل ونفيديا 15 في المائة من الأصول، وتمثل مايكروسوفت ما يقرب من 14 في المائة، وأمازون 8.3 في المائة، وميتا 5.3 في المائة.
تقوم مؤسسة التدريب الأوروبية بإعادة التوازن على أساس ربع سنوي – وهو أمر من شأنه، على سبيل المثال، أن يجبرها على جني بعض الأرباح من مركز Nvidia إذا تمتع السهم بمكاسب قوية أخرى. بالنسبة لأولئك الذين ليسوا متأكدين من الأسهم التي تقع خارج قائمة Magnificent Seven ولكن ضمن أفضل 20 شركة، فإنهم يشملون شركات مثل Berkshire Hathaway، وEli Lilly، وUnitedHealth Group، وExxonMobil.
والآن تتسابق أكبر الأسماء في مؤشر ستاندرد آند بورز للأمام، ويبدو أن السوق غير متوازن. هناك طرق مختلفة للرد على ذلك. لقد شهدنا زيادة شعبية صناديق S&P 500 ذات الوزن المتساوي، وكان هناك أيضًا إطلاق في المملكة المتحدة لصندوق يستثني الولايات المتحدة بالكامل، Xtrackers MSCI World ex USA ETF، في وقت سابق من هذا العام.
ما الذي يمكن فعله من خيار S&P 500 Top 20؟ قد تكون بمثابة وسيط سعيد بين الاحتفاظ بمؤشر S&P 500 التقليدي، إذا كان يبدو متنوعًا للغاية، والاحتفاظ فقط باثنين من أكبر الأسماء في السوق الأمريكية، ويمكن أن تعمل كحيازة قوية للأقمار الصناعية.
تجدر الإشارة إلى وجود بعض الخيارات المماثلة: لدى صندوق iShares S&P 500 Information Technology Sector ETF مخصصات ضخمة لشركة Apple وNvidia وMicrosoft. يتمتع صندوق ناسداك 100 أيضًا بوزن مناسب لعمالقة التكنولوجيا، مع التنويع حسب القطاع إلى حد ما.
بشكل منفصل، أشعر بالقلق بشأن مدى التقلب الذي قد يكون عليه الصندوق الجديد ومدى تعرضه للانسحاب. يمكن القول إن هذا يرجع إلى مسألة المخاطرة، ومدى استعداد المستثمرين للمراهنة على الهيمنة المستدامة لعدد قليل من الأسهم.
قد تكون تكلفة الفرصة البديلة لتفويت فرصة الارتفاع الضخم بقيادة رأس المال كبيرة، ولكن يجدر التأكيد مرة أخرى على أنه لا يزال من الممكن تحقيق مكاسب جيدة باستخدام نهج أوسع.
على سبيل المثال، حقق صندوق Invesco S&P 500 Equal Weight ETF عائدًا إجماليًا بالجنيه الاسترليني بنسبة 17.3 في المائة حتى الآن في عام 2024، خلف عائد يقارب 26 في المائة لمؤشر S&P 500 التقليدي، لكنه لا يزال مثيرًا للإعجاب في حد ذاته.
من المهم أيضا النظر في الجانب السلبي: فقد تكبد الصندوق ذو الوزن المتساوي خسارة طفيفة بنسبة 0.7 في المائة في السوق الهابطة لعام 2022، مقابل انخفاض بنسبة 8.1 في المائة لصندوق ستاندرد آند بورز 500 العادي.
*تقدم مجلة Investors Chronicle نظرة خبيرة ومستقلة لسوق الاستثمار في المملكة المتحدة. لمعرفة المزيد، قم بزيارة المستثمرينchronicle.co.uk
