ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية
ببساطة قم بالتسجيل في الاقتصاد الصيني myFT Digest – يتم تسليمه مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
غيّر زعماء الصين موقفهم بشأن السياسة النقدية إلى “متساهلة إلى حد ما” من “حكيمة” للمرة الأولى منذ 14 عاماً، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم والسندات مع مراهنة المستثمرين على أن صناع السياسات يأخذون الوضع الاقتصادي على محمل الجد.
ويأتي إعلان المكتب السياسي للحزب الشيوعي، الذي يرأسه شي جين بينغ، في الوقت الذي يستعد فيه القادة لعقد اجتماعهم السنوي هذا الشهر لوضع الأجندة الاقتصادية للعام المقبل.
وقالت الحكومة في بيان إن الحزب في العام المقبل “يجب أن ينفذ سياسات مالية أكثر استباقية وسياسات نقدية فضفاضة إلى حد ما”.
وأضاف أن السلطات بحاجة إلى “تعزيز التعديلات غير العادية لمواجهة التقلبات الدورية و… . . تعزيز الاستهلاك بقوة وتحسين كفاءة الاستثمار وتوسيع الطلب المحلي في كافة الاتجاهات».
ووصلت عائدات السندات الصينية لأجل عشر سنوات إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 1.92 في المائة، لتواصل ارتفاعها الكاسح وتتحدى التحذيرات من حدوث “فقاعة” في أسعار السندات الحكومية. وتتحرك عوائد السندات عكسيا مع الأسعار. وأغلق مؤشر أسهم Hang Seng China Enterprises في هونج كونج مرتفعاً بنسبة 3.14 في المائة بعد إعلانات السياسة.
وقال محللون في براون براذرز هاريمان: “للهروب من حلقة الديون والانكماش، يحتاج صناع السياسة الصينيون إلى تكثيف الإجراءات المالية لتعزيز الاستهلاك”. “على هذا النحو، فإن إعلان المكتب السياسي الأخير مشجع.”
وكانت آخر مرة تبنت فيها الصين موقفا “مخففا إلى حد ما” في أواخر عام 2008 بعد الأزمة المالية العالمية وأنهتها في أواخر عام 2010. واعتبر المستثمرون تغيير الموقف يوم الاثنين علامة على أن القيادة تأخذ مشاكل الصين الاقتصادية على محمل الجد.
ويعاني الاقتصاد الصيني من ضغوط انكماشية منذ أشهر على خلفية تراجع العقارات، مما دفع الحكومة إلى الإعلان عن تحفيز نقدي في سبتمبر وإجراءات مالية في نوفمبر تستهدف بشكل رئيسي ديون الحكومات المحلية.
أظهرت بيانات صدرت يوم الاثنين أن الاقتصاد كان على وشك الانكماش الصريح في نوفمبر، مما يزيد الضغط على مسؤولي الحزب الشيوعي لبذل المزيد من الجهد لإنعاش معنويات المستهلكين.
وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الصين 0.2 في المائة على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى في خمسة أشهر وأقل من استطلاع أجرته رويترز لمحللين توقعوا زيادة بنسبة 0.5 في المائة. وعلى أساس شهري، انخفضت الأسعار بنسبة 0.6 في المائة في الفترة من أكتوبر إلى نوفمبر.
وانخفض مؤشر أسعار المنتجين في البلاد، الذي يقيس أسعار السلع المباعة من قبل المصنعين الصينيين، بنسبة 2.5 في المائة على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات المحللين لانخفاض بنسبة 2.8 في المائة وانخفاض بنسبة 2.9 في المائة في أكتوبر، مواصلا ارتفاعه لمدة عامين. على مدار العام من انخفاض أسعار بوابة المصنع.
ومن المتوقع أن يعقد الحزب الشيوعي أحد أهم اجتماعاته السنوية للسياسة الاقتصادية، وهو مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، في الأيام المقبلة، حيث ينتظر المحللون بفارغ الصبر أي علامات على وجود دفعة أكثر تنسيقاً لإنعاش إنفاق الأسر.
“يواصل الاقتصاد الصيني مداعبة الانكماش، مما يسلط الضوء على عدم كفاية تدابير التحفيز حتى الآن في استعادة ثقة القطاع الخاص، وإنعاش الطلب المحلي وإعادة النمو إلى المسار الصحيح”.
قال إسوار براساد، الأستاذ في جامعة كورنيل.
وقال إن مؤتمر العمل أتاح فرصة للحكومة “لتقديم حزمة أوسع من الحوافز المالية المستهدفة وإجراءات الإصلاح” لتعزيز النمو وتقليل مخاطر “ترسيخ الضغوط الانكماشية”.
وتضمنت إجراءات التحفيز التي اتخذتها بكين في الأشهر القليلة الماضية إجراءات نقدية لتعزيز سوق الأسهم وخفض أسعار الفائدة لحاملي الرهن العقاري وتخفيف القيود المفروضة على شراء المنازل.
كما أعلنت الحكومة المركزية عن خطة لمبادلة الديون بقيمة 10 تريليونات رنمينبي (1.4 تريليون دولار) تهدف إلى تمكين الحكومات المحلية من اللحاق بمدفوعات الرواتب والموردين التي سقطت في المتأخرات.
لكن عدداً متزايداً من الاقتصاديين والباحثين في الصين يدعون إلى بذل جهود أكبر لرفع إنفاق الأسر إلى ما هو أبعد من البرامج الحكومية الحالية، والتي ركزت على دعم المستهلكين لترقية الأجهزة المنزلية أو شراء سيارات جديدة.
ويأمل البعض أن يركز مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي على هذه المخاوف، رغم أن اجتماع القيادة الرفيعة المستوى من المرجح أن يشير إلى اتجاه السياسة بدلاً من أن يتضمن إعلانات مفصلة.
وقال محللون في جولدمان ساكس: “نتوقع أن يُظهر صناع السياسات مخاوف متزايدة بشأن الرياح المعاكسة للنمو، ويشيروا إلى مزيد من التحفيز لتعزيز الطلب المحلي واستقرار النمو، مع مزيد من التركيز على الاستهلاك واحتواء المخاطر والتصنيع عالي التقنية”.
تقارير إضافية من وينجي دينغ في بكين
