افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
هل الأسوأ هو أن لا يعجبك أو يتم تجاهلك؟ إن Nvidia كبيرة جدًا بالنسبة للأخيرة، لذلك سيتعين على الأولى أن تفعل ذلك. إن شركة تصنيع الرقائق التي تهيمن على سوق أجهزة الذكاء الاصطناعي تقع في مرمى هيئات مكافحة الاحتكار الصينية، وشركات تصنيع الرقائق الأخرى، وربما حتى عملائها. وتشكل هذه التحديات المتزايدة مصدر إزعاج، ولكنها مجاملة أيضًا.
تعد الشركة التي أسسها Jensen Huang هي الشركة الوحيدة في المدينة التي تقدم شرائح الذكاء الاصطناعي عالية الأداء المعروفة باسم GPUs. وتمتد الاستثناء إلى مواردها المالية. على سبيل المثال، من المرجح أن تكون مبيعات إنفيديا للربع الحالي أكبر بنسبة 60 في المائة عما كانت عليه قبل عام، كما يقول محللو بنك مورجان ستانلي. وسوف تمثل 223 مليار دولار من سوق بقيمة 300 مليار دولار بحلول عام 2027، وفقا لبنك أوف أمريكا، متفوقة على أقرب نظير لها AMD.
لا يحتفل الجميع بقصة النجاح الأمريكية هذه. لقد منحت هيمنة إنفيديا حكومة الولايات المتحدة عصا للتغلب على منافستها التجارية الرئيسية، الصين. ضوابط التصدير تحرم المشترين الصينيين من أخطر مجموعات الشركة. وقد لاقت محاولات استخدام البدائل محلية الصنع من شركات مثل هواوي نجاحًا محدودًا.
إن تحقيق مكافحة الاحتكار الذي أطلقته هيئة تنظيم الأسواق الصينية يوم الاثنين لن يغير كثيراً من ميزان القوى هذا، على الرغم من أنه قد يلقي بعض الأمل في العجلات. وتشكل الصين 15% فقط من إيرادات Nvidia، لكن هذا المبلغ لا يزال ينمو بنسبة 34%. حتى مع إبقاء البيت الأبيض على أحدث شرائح Nvidia خارج القائمة، فإن الوصول إلى السوق أمر يستحق العناء.
هناك مقاومة أكثر دقة بالقرب من المنزل. فالعملاء، من أمازون إلى جوجل إلى فيسبوك، منشغلون في إنشاء شرائحهم الخاصة. تعد وحدات TPU من Google بديلاً قابلاً للتطبيق لوحدات معالجة الرسومات من Nvidia لبعض أنواع أنشطة الذكاء الاصطناعي. وكذلك الأمر بالنسبة لشريحة Trainium2 من أمازون، والتي تم تقديمها كخيار ذكاء اصطناعي فعال من حيث التكلفة لعملاء أعمال الحوسبة السحابية الخاصة بعملاق التجارة الإلكترونية.
وتعمل شركتا ميتا، مالكة فيسبوك، ومايكروسوفت على رقائقهما الخاصة أيضًا – على الرغم من أن شركات التكنولوجيا الأمريكية سارعت إلى القول إن هدفها هو استكمال شركة إنفيديا، وليس استبدالها.
علاوة على ذلك، فإن أي شخص يرغب في منافسة شركة Nvidia يجب أن يتعامل ليس فقط مع رقاقتها الذكية، بل أيضًا مع أرباحها الوفيرة. تحقق شركة هوانج أرباحا تعادل نحو 60 في المائة من إيراداتها، وهي نسبة أعلى مما حققته شركات أبل، ومايكروسوفت، وألفابت، وإنتل في أي وقت من هذا القرن، وفقا لبيانات LSEG.
وهذا يمنح هوانغ الكثير ليلعب به. يمكنه استثمار ثروات Nvidia لإبقاء منتجاتها في المقدمة، أو الاستحواذ على شركات في الأسواق المجاورة، أو حتى وضع حد للأسعار. ويمكنه أيضًا دفع الغرامات أو التضحية ببعض الإيرادات الصينية -إذا وصل الأمر إلى ذلك- دون بذل أي جهد. نظرًا للمزايا المالية التي تتمتع بها Nvidia نتيجة لهيمنتها، فليس من المستغرب أن يتجمع النمل من جميع الجوانب. يجب أن يكون من السهل الإمساك بهم.
