افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
حث المستثمر الناشط بوعز وينشتاين المساهمين في سبعة صناديق استثمارية في المملكة المتحدة على إصلاح مجالس إدارتها بسبب الأداء الضعيف، وحدد خططًا لطرح صندوق التحوط الخاص به كمدير للصناديق الاستئمانية.
دعت شركة Saba Capital التابعة لشركة Weinstein إلى عقد اجتماعات للمساهمين لاستبدال المديرين في مجالس إدارة Baillie Gifford US Growth، وCQS Natural Resources Growth & Income، وEdinburgh Worldwide Investment، وEuropean Small Companies، وHenderson Opportunities، وHerald Investment، وKeystone Positive Change.
وقال في رسالة إلى المساهمين يوم الأربعاء: “لقد فشلت مجالس الإدارة الحالية في محاسبة مديري الاستثمار” على “عدم قدرتهم على تحقيق عوائد كافية للمساهمين”. “لقد خذل مديرو الصناديق الاستئمانية ومديروها المساهمين”.
وتعد سابا أكبر مساهم في كل من الصناديق الاستئمانية، حيث تتراوح حصصها من 19 في المائة إلى 29 في المائة. وتبلغ القيمة الإجمالية لحصصها في الصناديق الاستئمانية 1.5 مليار جنيه إسترليني.
يقترح وينشتاين، ومقره نيويورك، تعيين مديرين جديدين لكل صندوق، بما في ذلك هو نفسه في أحد الصناديق، وبول كازاريان، الذي يقود استراتيجية صناديق الاستثمار في سابا، في الصناديق الستة الأخرى.
إذا تم تمرير القرارات، وإذا قررت المجالس الجديدة استبدال مديري الصناديق الحاليين، فإن وينشتاين يخطط لترشيح سابا كمدير جديد للصناديق الاستئمانية.
وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي يعاني فيه قطاع الثقة الاستثمارية في المملكة المتحدة من خصومات واسعة. هناك 294 صندوقا استثماريا في المملكة المتحدة تبلغ أصولها 265 مليار جنيه استرليني، وفقا لجمعية شركات الاستثمار، التي استبعدت صناديق رأس المال الاستثماري من حساباتها. وهذا أقل من 337 صندوقًا استثماريًا بأصول تبلغ 271 مليار جنيه إسترليني في نهاية عام 2021.
وقد عانت الصناديق السبعة في خط النار لشركة سابا، والتي يديرها جانوس هندرسون، وهيرالد إنفستمنت مانجمنت، ومانولايف، وبيلي جيفورد، من خصومات واسعة، حيث تخلف أداء الأسهم عن قيمة أصول الصناديق الاستئمانية. وتتراوح الخصومات من 12 في المائة إلى 14.7 في المائة في المتوسط على مدى ثلاث سنوات.
وقال وينشتاين: “ما لفت انتباهي على مدى السنوات الثلاث الماضية هو أن الخصومات في صناعة الائتمان في المملكة المتحدة تعمقت نتيجة لفقد المستثمرين الثقة في المديرين بعد الأداء الضعيف بشكل صادم في بعض الصناديق الاستئمانية”. “وفي الوقت نفسه، لم تقم مجالس الإدارة بمحاسبة هؤلاء المديرين”.
قال وينشتاين إنه “يفضل المشاركة الخاصة مع مجالس إدارة الصناديق الاستئمانية التي نستثمر فيها، لكن الأداء الضعيف والخصومات التجارية المستمرة وفرق الإدارة المنعزلة لا تترك لنا أي خيار سوى التصرف”.
وقالت الشركة إنها طلبت أن يعقد كل مجلس إدارة اجتماعه في أقرب وقت ممكن، وفي أوائل فبراير على أقصى تقدير، حتى تتاح للمساهمين فرصة التصويت على إقالة جميع المديرين الحاليين للصناديق الاستئمانية وتعيين “مرشحين جدد مؤهلين تأهيلاً عاليًا ليحلوا محلهم”. هم”.
وقالت شركة صناديق التحوط، التي تدير أصولًا بقيمة 5.5 مليار دولار وتعد واحدة من أكبر الداعمين الفرديين لصناديق الاستثمار في العالم، إنها ستعيد تركيز استراتيجيات الصناديق على شراء صناديق ائتمانية أخرى مخفضة، لزيادة الحجم وإلغاء التكاليف.
في يونيو/حزيران، عانى وينشتاين من انتكاسات متعددة في خطته لتولي مسؤولية العديد من صناديق بلاك روك المغلقة، حيث رفض المساهمون المديرين الذين رشحهم وصوتوا للحفاظ على مدير الصناديق.
