افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
“نحن لا نعرف شيئًا عن أسعار النفط أكثر مما يعرفه أي شخص آخر.” هذا ما قاله رئيس شركة رايان إير، مايكل أوليري، بأسلوبه المبهج المعتاد في إعلان أرباح نصف العام لشركة الطيران الأوروبية في نوفمبر. وقد أعرب آخرون عن مشاعر مماثلة على مر السنين حول كيف أن الرهان على أسعار النفط هو لعبة حمقاء – على الرغم من عدم وجود كلمات بذيئة. ومع ذلك، غامر ليكس بشجاعة بالخروج أخيرًا في يناير 2024 مع توقع أن أيام أسعار النفط البالغة 100 دولار قد انتهت.
وكان المنطق يعتمد إلى حد كبير على الطلب الصيني. ولم تكن أسعار النفط عند 100 دولار للبرميل مفاجئة في عامي 2007 و2011، نظراً للنمو الهائل الذي شهده الاقتصاد الصيني في ذلك الوقت. لكن الاقتصاد الصيني يتغير، ولنأخذ على سبيل المثال التوسع القوي المستمر في مبيعات السيارات الكهربائية.
بطبيعة الحال، تسببت التوترات في الشرق الأوسط في ارتفاع أسعار النفط هذا العام. وعلى الرغم من ذلك، انخفضت أسعار خام برنت بنحو 3 في المائة منذ بداية العام حتى الآن. واستمرت المخاوف المستمرة بشأن قوة الطلب الصيني وغيره من عوامل الاقتصاد الكلي طويلة الأجل في تجاوز المكاسب القصيرة الأجل إلى حد كبير، مما أدى إلى إبقاء أسعار البرميل عالقة بقوة في منطقة مكونة من رقمين.
أحد القطاعات التي كان من الأسهل التنبؤ بها -ولكن ثبت عكس ذلك- هو سوق الطاقة المتجددة.
شهدت صناعة طاقة الرياح البحرية الأوروبية عامًا للنسيان في عام 2023. لكن ليكس يعتقد أن الأمر لا يمكن أن يصبح أسوأ في عام 2024. ويبدو أن العديد من المشكلات التي أصابت القطاع في عام 2023 تنحسر، مثل تضخم سلسلة التوريد. لقد انخفضت أسعار الفائدة. اعترفت الحكومات والولايات الأمريكية – بعد بعض التردد – بأن الأسعار المتفق عليها من خلال العقود أو المزادات للطاقة التي تنتجها في نهاية المطاف مزارع الرياح الجديدة يجب أن ترتفع إذا أرادت أن يستمر المطورون في البناء.
الأسهم في أورستيد الدنماركية، التي كانت نهايتها متوترة حتى عام 2023، ارتفعت بنسبة 10 في المائة تقريبا في الأشهر العشرة الأولى من هذا العام.
ثم جاءت نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية. وقد أدى ذلك إلى دخول المستثمرين في أسهم الطاقة المتجددة على جانبي المحيط الأطلسي في حالة من الفوضى، حيث يشعرون بالقلق بشأن مستقبل قانون خفض التضخم. كما هدد ترامب خلال حملته الانتخابية بإلغاء مشاريع طاقة الرياح البحرية في “اليوم الأول” من توليه منصبه.
في الوقت الحالي، لا يزال المستثمرون يخمنون بشأن ما يمكن أن يفعله ترامب وما سيفعله. على سبيل المثال، قد يكون من الصعب إلغاء مشروعي طاقة الرياح البحرية في الولايات المتحدة اللذين يجري تنفيذهما بالفعل في أورستد، نظرًا لأن التصاريح الفيدرالية قد تم منحها بالفعل، كما يعتقد بيرنشتاين. ولكن حتى انخفاض التوقعات في الولايات المتحدة من شأنه أن يؤدي إلى إبطاء تعافي سوق الطاقة المتجددة بعد ما أصبح الآن عامين صعبين للغاية.
