افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تخلى مدير الاستثمار المخضرم تيري سميث عن حصة صندوقه البالغة 22.5 مليار جنيه إسترليني في شركة دياجيو بعد ما يقرب من 15 عامًا بسبب المخاوف بشأن فريق الإدارة الجديد لشركة صناعة المشروبات والتهديد الذي تشكله أدوية إنقاص الوزن على الطلب.
وهذه الخطوة هي أحدث علامة على تصاعد الضغوط على شركات المشروبات بشأن مستقبل الطلب على الكحول، بعد أن قال الجراح العام الأمريكي الأسبوع الماضي إن مثل هذه المشروبات يجب أن تحمل تحذيرا لتعزيز الوعي حول ارتباطها بالسرطان.
كما تستكشف المجموعات الصيدلانية حاليًا ما إذا كان من الممكن استخدام أدوية إنقاص الوزن مثل Ozempic – التي تشهد طلبًا متزايدًا – لتقليل استهلاك الكحول وعلاج الإدمان.
أخبر سميث، الذي يدير صندوق Fundsmith Equity، المساهمين في رسالته السنوية أن Diageo كان واحدًا من ثلاثة أسهم باعها العام الماضي، مشيرًا إلى أنه كان يمتلك أسهمًا في أكبر منتج للمشروبات الروحية في العالم منذ إنشاء الصندوق في عام 2010.
وفي الرسالة المنشورة يوم الخميس، حذر سميث، وهو أحد أشهر منتقي الأسهم في المملكة المتحدة، من أن قطاع المشروبات على نطاق أوسع “في المراحل الأولى من التأثر سلبًا بأدوية إنقاص الوزن” مثل Ozempic وWegovy.
وأضاف: “في الواقع، يبدو من المحتمل أن يتم استخدام هذه الأدوية في نهاية المطاف لعلاج إدمان الكحول بسبب تأثيرها على الاستهلاك”. ورفض دياجيو التعليق.
وتأتي تعليقات سميث بعد دراسة حديثة نشرت في مجلة الإدمان وجدت أن Ozempic والمنتجات المماثلة تقلل من تعاطي المواد الأفيونية والكحول بنسبة تصل إلى النصف. وفي الوقت نفسه، تقوم شركة نوفو نورديسك حاليًا أيضًا باختبار ما إذا كانت أدوية إنقاص الوزن التي تنتجها يمكنها تقليل تناول الكحول وعلاج أمراض الكبد الكحولية.
كما أثار مخاوف بشأن “الإدارة الجديدة” لشركة Diageo، والتي تقودها Debra Crew منذ يونيو 2023، بسبب “نقص المعلومات حول أعمالها في أمريكا اللاتينية والتي أسفرت عن نتائج أسوأ بكثير من القطاع في هذا المجال”.
قالت الشركة المصنعة لموسوعة غينيس وجوني ووكر في كانون الثاني (يناير) من العام الماضي إنها عانت من “عاصفة كاملة” في المنطقة، بسبب ارتفاع مستويات المخزون وتراجع مبيعات الويسكي الاسكتلندي في أمريكا اللاتينية ومنطقة البحر الكاريبي، مما أدى إلى تحذير بشأن الأرباح في عام 2023.
عائد Fundsmith Equity بنسبة 8.9 في المائة في عام 2024، وفقا للرسالة، وهو أداء أقل من أداء مؤشر MSCI العالمي البالغ 20.8 في المائة ومتوسط أداء الصناديق المنافسة البالغ 12.6 في المائة.
وقال سميث، الذي يتخذ من موريشيوس مقراً له، إن الصندوق سيحتفظ بحصته في شركة المشروبات براون فورمان، التي تعمل على تقطير ويسكي تينيسي الذي يملكه جاك دانيال، لكنه قال إن هذه الشركة “ربما تشهد أيضاً علامات مبكرة على التأثير السلبي لأدوية إنقاص الوزن”. “.
ومع ذلك، أشار إلى أن الشركة تميل أكثر نحو المشروبات الروحية الممتازة مقارنة مع دياجيو، “مما قد يساعد في تجنب تأثير أدوية إنقاص الوزن” حيث أن المستهلكين “يشربون كميات أقل ولكن ذات جودة أعلى”.
باعت Fundsmith Equity أيضًا شركة الأغذية الأمريكية McCormick وعملاق التكنولوجيا Apple. وقال سميث إن سعر سهم أبل “ارتفع بقوة”، مما يجعل شراء المزيد من الأسهم أمراً مكلفاً، وبالتالي بيع أسهم الصندوق بعد الاستحواذ على حصة في البداية قبل عامين.
ودافع عن الأداء الضعيف لصندوقه العام الماضي، مشيرًا إلى أن خمسة أسهم فقط – Nvidia وApple وMeta وMicrosoft وAmazon – حققت ما يقرب من نصف عوائد مؤشر S&P 500.
