افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
يقترب مالك شركة Natixis Investment Managers الفرنسية وشركة التأمين الإيطالية Generali من الإعلان عن اتفاق لإنشاء مشروع مشترك لإدارة الأصول يجمع بين اثنين من أكبر الأسماء الأوروبية في هذا القطاع.
وبموجب شروط الشراكة، ستقوم BPCE و Generali Investments بدمج عمليات إدارة الأصول الخاصة بهما في مشروع مشترك بنسبة 50-50، حسبما قال أشخاص مطلعون على الوضع. ومن الممكن التوصل إلى اتفاق مبدئي غير ملزم في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.
ولا تزال النقابات والسلطات ذات الصلة بحاجة إلى الموافقة على هذا الارتباط.
ومن المتوقع أن يتم تعيين وودي برادفورد، رئيس قسم الاستثمار في جنرالي، رئيسًا تنفيذيًا، بينما من المقرر تعيين نيكولاس نامياس، رئيس مجلس إدارة Natixis والرئيس التنفيذي لمالكها BPCE، رئيسًا.
تأتي الصفقة في الوقت الذي تجتاح فيه عمليات الدمج الصناعة، حيث تبحث المجموعات عن الحجم في مواجهة انخفاض الهوامش، والحاجة إلى الاستثمار في التكنولوجيا والقوة المتنامية لأكبر المشاركين الأمريكيين.
تمتلك Natixis 1.2 تريليون يورو من الأصول الخاضعة للإدارة وتدير نموذجًا متعدد المتاجر، الذي يمتلك حصص أغلبية في 15 شركة مديرة نشطة لا تزال تدار من قبل إدارتها الأصلية.
كان لدى شركة جنرالي 632 مليار يورو من الأصول الخاضعة للإدارة اعتبارًا من 30 سبتمبر، والتي يتم إدارتها عبر منصة مكونة من 12 شركة إدارة أصول تابعة تستثمر في الأسواق العامة والخاصة، والتي تتم إدارة حوالي 40 في المائة منها لعملاء طرف ثالث والباقي لشركة التأمين الأم. .
تقوم البنوك الأوروبية وشركات التأمين والمجموعات المستقلة بتقييم التزامها بإدارة الأصول، وتدرس ما إذا كان يجب مضاعفة جهودها، أو الدخول في شراكة مع الآخرين سعياً لتحقيق الحجم أو الانسحاب من القطاع.
إن تنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ الكاملة في إدارة الأصول أمر محفوف بالصعوبات، وتتجه الشركات بشكل متزايد إلى الشراكات الاستراتيجية. وكشفت صحيفة فايننشال تايمز في تشرين الثاني/نوفمبر أن الجانبين كانا يستكشفان شراكة محتملة.
ستسمح الصفقة لـ BPCE و Generali بالاحتفاظ بالتعرض لأرباحهما من إدارة الأصول. وهي تسعى إلى الجمع بين شركة تأمين غنية برأس المال وتنمو ولكنها تحتاج إلى المزيد من منتجات إدارة الأصول، مع شركة تتمتع بتوزيع قوي لأطراف ثالثة في أسواق البيع بالتجزئة والجملة، وعدد من المتاجر المرموقة، بما في ذلك Harris Associates و لوميس سايلز.
بالنسبة لشركة جنرالي، التي تتلقى تدفقات كل عام من أعمال التأمين على الحياة، فمن المنطقي استثمار هذه الأموال في مدير أصول حيث تكون لها مصلحة اقتصادية، بدلا من تسليمها إلى مدير خارجي لإدارتها.
ومن المتوقع أيضًا أن تستمر شركة Generali في توفير رأس المال الأولي لإنشاء صناديق جديدة وتوسيع الاستراتيجيات الحالية.
سيكون الارتباط مع Generali هو أحدث صفقة أبرمها رئيس BPCE نامياس منذ أن تولى رئاسة البنك الفرنسي في عام 2022، بعد أن استحوذ BPCE أيضًا على وحدة تمويل المعدات في Société Générale العام الماضي مقابل 1.1 مليار يورو.
في هذه الأثناء، بدأت شركة جنرالي في المماطلة في إدارة الأصول من خلال الاستحواذ في عام 2023 على مجموعة كونينغ الأمريكية من شركة كاثي لايف.
قال فيليب دونيت، الرئيس التنفيذي لشركة جنرالي، للمستثمرين في آب (أغسطس) الماضي إن شركة التأمين الإيطالية ستركز على بناء منصة عالمية لإدارة الأصول، وإنه يظل “مقتنعاً بقوة الدمج بين التأمين على الحياة وإدارة الأصول”.
في العام الماضي، وافقت مجموعة التأمين الفرنسية أكسا على صفقة لدمج أعمالها في إدارة الأصول مع أعمال بي إن بي باريبا لإدارة الأصول بعد أن خلصت إلى أنها كانت فرعية. سبق أن استكشفت Axa مجموعة إدارة الأصول مع Natixis.
أفادت صحيفة فايننشال تايمز أن شركة أليانز الألمانية ومدير الأصول الفرنسي أموندي أجرتا محادثات بشأن صفقة محتملة لكنهما أوقفتا المناقشات مؤقتًا في ديسمبر وسط خلافات حول أفضل السبل لتنظيم الصفقة المحتملة.
ورفضت BPCE وNatixis وGenerali التعليق.
