افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
إن بناء بنك تجزئة عالمي هو عمل شاق. إذا قرر سانتاندر الانسحاب من المملكة المتحدة، فقد يجد أن تفكيك بنك التجزئة العالمي ليس بالأمر الأسهل.
تدرس المجموعة المصرفية الإسبانية مستقبل ذراعها البريطانية، التي بنتها جمعيات البناء السابقة مثل آبي ناشيونال في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. إن الإحباطات واضحة: التكاليف المرتفعة، والعائدات المنخفضة إلى حد ما في الآونة الأخيرة، والنمو البطيء.
للوهلة الأولى، قد يبدو الخروج من المملكة المتحدة سهلاً مثل قطع الخط المنقط. تطالب هيئات الرقابة بالفعل بحماية بنوك التجزئة في المملكة المتحدة قانونًا من العمليات المصرفية الدولية والاستثمارية. ومع ذلك، أمضى سانتاندر سنوات في العمل على مركزية الأنظمة الخلفية التي تدعم أعماله المختلفة. وواجهت محاولات فك الارتباط مع منافسين مثل دويتشه بنك وساباديل مشاكل.
حتى لو نجحت الرئيسة آنا بوتين، فقد تجد أنها فتحت صندوق باندورا الذي يصعب إغلاقه. لقد دافع سانتاندر دائما عن نموذج أعماله – مع وجود بنوك التجزئة في 10 أسواق “أساسية” – من خلال القول بأن الأسواق التي تمر بمشاكل مؤقتة تقابلها مشاكل أقوى.
وقد تم تبرير ذلك في الماضي. في بعض الأحيان في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت المملكة المتحدة السوق الأكثر ربحية لسانتاندير، في حين كان أداء أعمالها في الولايات المتحدة ضعيفًا. لكن في السنوات اللاحقة، أعلنت الولايات المتحدة عن أرباح أعلى من القسم الإسباني التأسيسي للبنك. وإذا كان بوتين يرى الآن أن الشركات المتقاعسة يجب أن تُعرض للبيع، فسيكون من الصعب رفض المطالبات بالمزيد من الانكماش.
ثم هناك التحدي المتمثل في العثور على مشتري. ومن شأن الاندماج مع منافسيه المحليين في المملكة المتحدة، باركليز أو نات ويست، أن يخلق أكبر بنك للإقراض العقاري في البلاد، بحصة سوقية تزيد على 20 في المائة. لن يكون هذا تطوراً مشجعاً بالنسبة للجهات التنظيمية التي أمضت الأعوام الخمسة عشر الماضية في الشكوى من أن القطاع المصرفي في المملكة المتحدة شديد التركيز.
وفي كلتا الحالتين، لن يحدث شيء بسرعة. انظر إلى منافسه سيتي جروب، الذي تعهد في عام 2022 بتصفية أعمال التجزئة المكسيكية باناميكس. وبعد الفشل في العثور على مشتري بسعر معقول، قررت الرئيسة التنفيذية جين فريزر إدراج الشركة بدلاً من ذلك. وتقول الآن إن ذلك قد يستغرق حتى عام 2026، وهو ما سيمثل أربع سنوات من محاولة فك القسم.
ومن المنطقي أن تدرس بوتين خياراتها. انخفض سعر سهم سانتاندر بنسبة 30 في المائة منذ أن خلفت والدها كرئيس في عام 2014. إذا أدى الحديث عن الصفقة الأخيرة إلى طرد مشتر محتمل بعرض أفضل من أن يرفضه، فستكون المجموعة مقصرة في تجاهله. لكن التراجع عن بريطانيا ليس حلا سريعا.
