فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
السياسيون يريدون النمو. المنظمون المصرفيون يريدون السلامة. هذا يضع الوكالة الدولية للطاقة في موقف لا تحسد عليه. إذا استرخوا القواعد وتوسع الاقتصاد ، فمن غير المرجح أن يحصلوا على الائتمان. إذا كان كل شيء ينفجر ، فإنهم يتم نقلهم على الفحم.
تجنب التفكير ، إذن ، لبنك إنجلترا وسلطة التنظيم الحذري ، الذي يتعرض حاليًا لضغوط لقطع الشريط الأحمر. لحسن الحظ ، هناك طريقة واحدة يمكن أن تفعل ذلك دون خيانة مبادئها: عن طريق تخفيف قبضتها على البنوك الأصغر.
بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، أمر المنظمون بنوك كبيرة برفع السندات التي سيتم شطبها أو تحويلها إلى الأسهم ، إذا تم تركيب الخسائر. هذا من شأنه أن يقلل من خطر عمليات الإنقاذ الممولة من دافعي الضرائب إذا انهارت. في المملكة المتحدة ، تشكل المتطلبات – المعروفة من قبل اختصار MREL – عندما يكون لدى المقرض ما بين 15 مليار جنيه إسترليني و 25 مليار جنيه إسترليني في الأصول.
المشكلة هي أن الاقتصاد نما من حيث الاسمية حيث تم تعيين تلك القواعد ولكن عتبة 25 مليار جنيه إسترليني لم تكن كذلك. هذه صفقة كبيرة للبنوك القريبة من الحد – كما يعترف PRA. دفعت OSB Group ، التي بدأت في رفع الديون المؤهلة MREL في عام 2023 ، 44 مليون جنيه إسترليني من الفائدة في النصف الأول من العام الماضي-أي ما يعادل ما يقرب من 20 في المائة من أرباحها قبل الضرائب.
يمكن للشركات على الحافة أن تتراجع عن نمو الإقراض أو إجراء عملية استحواذ كبيرة لمحاولة جعل التكاليف الأعلى جديرة بالاهتمام. لا هي نتائج جيدة للمنظم.
يتمثل الحل المقترح لـ PRA في جعل قواعد MREL تصل إلى 20 مليار جنيه إسترليني و 30 مليار جنيه إسترليني ، بزيادة قدرها 20 في المائة في النهاية. وتقول إن هذا سيعكس النمو الاقتصادي لأنه قام آخر مرة بمراجعة القواعد في عام 2021 ، و “مقاومة في المستقبل” لذلك لا يحتاج إلى الاستمرار في إجراء تغييرات.
هذا يبدو وكأنه لفتة لطيفة – باستثناء أن الناتج المحلي الإجمالي الاسمي قد زاد بالفعل بنسبة 40 في المائة منذ تحديد النطاق الحالي في عام 2016. وبحلول الوقت الذي يتم فيه تطبيق التحديث في العام المقبل ، يجب أن يكون هذا المجموع أشبه بنسبة 47 في المائة ، وفقًا لـ OBR التوقعات. يمكن رفع النطاق إلى ما بين 22 مليار جنيه إسترليني و 37 مليار جنيه إسترليني حتى قبل أي “عزل مستقبلي” ، أو أي تعديل في شهية المخاطر.
يمكن لـ PRA على الأقل تعزية نفسها مع العلم أن المملكة المتحدة قد وضعت حدودًا أكثر حذراً من أقرانهم في منطقة اليورو والولايات المتحدة. اعتاد المقرضون الأمريكيون الصغار ، الذين يتمتعون بسلطة ضغط كبيرة ، منذ فترة طويلة على الانتقادات والاستثناءات من التنظيم الشاق على أساس أنها مهمة للعمل والنمو.
ستبدأ PRA هذا الأسبوع في غربلة الردود على استشارةها حول مقترحات MREL. كانت البنوك تشكو من العتبة لسنوات ، لذلك فهي تعرف بالفعل ما ستقوله معظم الإجابات. هذه المرة قد يكون يستحق الاستماع.
