بعد 10 زيادات متتالية في أسعار الفائدة ، أعلن مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنهم سيوقفون معركتهم ضد التضخم لمعرفة ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يمتص تمامًا كل تلك الأدوية القاسية.
بعد إعلان السياسة ، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن رفع أسعار الفائدة عادةً ما يتخلل الاقتصاد “بتأخيرات غير مؤكدة”. بعبارة أخرى ، كان الاحتياطي الفيدرالي يلعب لعبة تخمين (متعلمة) ، ويتخذ إجراءات قبل أن يفهم النتائج.
لكن الحيلة هي أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يعرف حتى المدة التي قد تستمر فيها هذه التأخيرات بين رفع أسعار الفائدة وتأثيرها على التضخم. الآن يريد أن يرى بعض الأدلة القوية.
ماذا يحدث: بقدر ما يتمنى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن يتمكنوا من ذلك ، لا يمكنهم مجرد التلويح بالعصا وخفض معدلات التضخم. بدلاً من ذلك ، هناك تدفق للسياسة النقدية من خلال الاقتصاد.
وإليك كيفية عمل النظام: أولاً ، يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة على القروض الليلية بين المؤسسات المالية.
ثم يتم تصفية هذه الزيادات عبر بقية الاقتصاد حيث تقوم البنوك بتعويض القروض الأعلى سعراً عن طريق زيادة تكلفة الإقراض للأسر والشركات.
هذا يجعل مدخرات الأسرة تنخفض. كما أنه يجعل الشركات أقل ربحية ، وعادة ما توظف أقل. يؤدي ذلك إلى إخراج الأموال من الاقتصاد ، وسيتوقف الإنفاق في النهاية. يقلل الطلب الأقل على السلع من الحوافز لرفع الأسعار وستنخفض معدلات التضخم.
ولكن هناك عددًا كبيرًا من العوامل التي يمكن أن تعرقل عمل هذا النظام بشكل صحيح ، فالاقتصاد معقد ، والأمور تصبح غامضة بشكل خاص عندما تحاول تحديد توقيت وحجم التأثير الاقتصادي لرفع سعر الفائدة.
توقيت التأخر: قال جاك ماكنتاير ، مدير المحفظة في برانديواين جلوبال ، عن هدف البنك المركزي الأمريكي لكسر التضخم: “إنه فن وليس علمًا”. وقال إنه حتى في الدورة الاقتصادية العادية ، “لا توجد معادلة سحرية مفادها:” إذا رفعت أسعار الفائدة بمقدار نقطة مئوية واحدة ، فإن التضخم سينخفض بمقدار معين “.
وهذا ليس اقتصاديا عاديا دورة. ضخت برامج الإغاثة من الأوبئة مبالغ غير عادية من المال في الاقتصاد الأمريكي ، وأدى فيروس Covid-19 إلى تغيير سوق العمل بشكل كبير. قال ماكنتاير إنه لا يوجد دليل إرشادي لكيفية التعامل مع ذلك.
تعقيد آخر في تحديد المدة التي سيستغرقها بنك الاحتياطي الفيدرالي لإصلاح التضخم: يقوم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في مشهد اتصالات مختلف تمامًا عما كان عليه من قبل. هذا هو عصر وسائل التواصل الاجتماعي ، حيث تنتشر الأخبار (والشائعات) وتتأرجح الأسواق بوتيرة سريعة.
قال باول في مؤتمره الصحفي: “إنه أمر صعب في الاقتصاد”. “إنه نوع من التفكير القياسي أن السياسة النقدية تؤثر على النشاط الاقتصادي بفترات تأخير طويلة ومتغيرة.” لكن في هذه الأيام ، قال ، “التشديد يحدث في وقت أقرب بكثير مما كان عليه في السابق في عالم كانت الأخبار فيه في الصحف وليس ، كما تعلمون ، لا عبر الأسلاك.”
قال باول إن هذه هي أول دورة تنزه كبيرة في عصر وسائل التواصل الاجتماعي و “يتأثر الإنفاق الحساس للفائدة بسرعة كبيرة جدًا”. “تبدأ الظروف المالية في التشديد قبل زيادات أسعار الفائدة الفعلية بوقت طويل.”
مشكلة ثقة: قال Yung-Yu Ma ، كبير محللي الاستثمار في BMO Wealth Management ، إن الأسواق المالية حاولت دائمًا أن تتطلع إلى الأمام وتتفاعل مع التوقعات ، وتحاول البنوك بانتظام تعديل سياسة الائتمان في مواجهة الرياح المعاكسة المحتملة.
الفرق هنا هو أن هناك المزيد من البيانات الاقتصادية الملموسة المتاحة أكثر من أي وقت مضى. وعلق ما قائلاً: “لا أتفق بالضرورة بقوة مع ما قاله الرئيس باول”. “لا أعتقد أن الأمر مختلف عما كان عليه من قبل من حيث السرعة التي تحدث بها هذه الأشياء. ومع ذلك ، أعتقد أن الأمر أقل عشوائية بعض الشيء ، ويمكن للناس أن يتفاعلوا مع نقاط بيانات محددة أكثر مما كانوا في الماضي “.
بعبارة أخرى ، يستطيع المحللون والمستثمرون وقادة الأعمال النظر في نفس البيانات الاقتصادية مثل صانعي السياسة الفيدراليين في الوقت الفعلي. هذا يعني أنهم قادرون على استخلاص استنتاجاتهم الخاصة حول مسار معدلات التضخم.
بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، الذي يعتبر ثقة الجمهور كأحد أقوى أدواته ، فإن ذلك ينذر بمزيد من عدم اليقين في المستقبل.
أعلن الرئيس جو بايدن من اجتماع مائدة مستديرة بالبيت الأبيض يوم الخميس أن عملاق الترفيه Live Nation و Ticketmaster العملاق في مجال التذاكر قد تعهدوا بمنح المستهلكين الأمريكيين القدرة على رؤية السعر الكامل للتذاكر مقدمًا ، مما يقلل من التجربة المحبطة المتكررة المتمثلة في مشاهدة الرسوم الإضافية في وقت متأخر. في عملية الدفع عند الشراء عبر الإنترنت ، يبلغ زميلي سام فوسم.
جاء الإعلان وسط ضغوط متزايدة على الصناعة من الكوارث المتعلقة برسوم التذاكر الباهظة ، كما حث الرئيس الكونجرس على تمرير تشريع يستهدف التكاليف المخفية الأخرى التي يدفعها المستهلكون في جميع أنحاء الاقتصاد. يمثل هذا أحدث جهود بايدن لمعالجة قضايا طاولة المطبخ حيث تظل المخاوف الاقتصادية على رأس اهتمامات الناخبين المتجهين إلى انتخابات 2024.
قال بايدن في البيت الأبيض: “الحل هو ما يسمى” التسعير الشامل “وهذا هو المكان الذي تكشف فيه الشركات بالكامل عن رسومها مقدمًا ، عند بدء التسوق ، لذلك لن تتفاجأ في النهاية عند تسجيل المغادرة”. حدث.
قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني لايل برينارد في بيان مكتوب: “كان الرئيس بايدن يعمل على خفض التكاليف للعائلات التي تعمل بجد من خلال خفض التضخم ، وتقييد أسعار الأنسولين لكبار السن ، وإلغاء الرسوم غير المرغوب فيها المخفية”. “المزيد من الشركات تستجيب لنداء الرئيس حتى يعرف الأمريكيون ما يدفعون مقابله مقدمًا ويمكنهم توفير المال نتيجة لذلك.”
سلسلة من المقترحات المثيرة للجدل لمعالجة النقص في طيار شركة الطيران تعقد نظر الكونجرس في قائمة جديدة لسياسات إدارة الطيران الفيدرالية حيث حذر أحد أعضاء مجلس الشيوخ زملائه المشرعين من أن أيديهم ستكون ملطخة بالدماء إذا تسبب التدريب الطيار المنخفض في حادث مميت ، وفقًا لتقارير سي إن إن جريج والاس.
تشمل الإجراءات التي قدمها المشرعون رفع سن التقاعد للطيارين ، والسماح بمزيد من التدريب في جهاز محاكاة الطيران بدلاً من قمرة القيادة للطائرات ، وبرامج التدريب السريعة. هذه الإجراءات محل نزاع حاد وتهدف إلى معالجة النقص في طياري الخطوط الجوية الذي تفاقم بسبب الوباء. وقد أدى هذا النقص إلى تأريض الطائرات بالفعل ومن المتوقع أن يزداد سوءًا في السنوات القادمة.
اقتراح من شأنه أن يغير الحد الأدنى لعدد ساعات التدريب لطيار طيران قد أحبط خطط لجنة مجلس الشيوخ للتصويت على حزمة السياسة الأساسية ، وهو التشريع المعروف باسم إعادة تفويض إدارة الطيران الفيدرالية ، وفقًا لمصدر مطلع على الأمر.
وقد تمت رعاية هذا الإجراء من قبل السناتور جون ثون من ولاية ساوث داكوتا ، أحد كبار الجمهوريين في الهيئة. السناتور الجمهوري جيري موران ، من كانساس ، انتقد التعطيل. وكتب: “يجب ألا يخضع نظام الطيران لدينا لأهواء سياسية اللحظة الأخيرة”.
