فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
أدت زيادة في شحنات الذهب إلى الولايات المتحدة إلى نقص في السبائك في لندن ، حيث قام المتداولون بتجميع مخزون بقيمة 82 مليار دولار في نيويورك بسبب مخاوف من تعريفة إدارة ترامب.
لقد ارتفع الانتظار لسحب السبائك المخزنة في قبو بنك إنجلترا من بضعة أيام إلى ما بين أربعة وثمانية أسابيع ، وفقًا للأشخاص المطلعين على العملية ، حيث يكافح البنك المركزي لمواكبة الطلب.
وقال أحد المديرين التنفيذيين في الصناعة: “لا يمكن للناس الحصول على أيديهم على الذهب لأنه تم شحن الكثير إلى نيويورك ، والباقي عالق في قائمة الانتظار”. “لقد تقلصت السيولة في سوق لندن.”
منذ انتخابات نوفمبر الأمريكية ، انتقلت تجار الذهب والمؤسسات المالية 393 طن متري إلى قبو تبادل السلع Comex في نيويورك ، مما دفع مستويات المخزون الخاصة بها إلى ما يقرب من 75 في المائة إلى 926 طن – وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2022.
يمكن أن يكون إجمالي تدفقات الذهب إلى الولايات المتحدة أعلى بكثير مما تعكس أرقام Comex ، وفقًا للمشاركين في السوق ، لأنه من المحتمل أن تكون هناك شحنات إضافية إلى قبو خاصة في نيويورك المملوكة لـ HSBC و JPMorgan. ورفض البنكان التعليق.
يقول المتداولون إن الشحنات تهدف إلى تجنب التعريفات على السبائك التي يمكن أن يقدمها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الخوف.
وقال مايكل هاي ، رئيس أبحاث السلع في Société Générale: “هناك شعور بأن ترامب يمكن أن يذهب في جميع المجالات وفرض تعريفة جديدة على المواد الخام القادمة إلى الولايات المتحدة ، بما في ذلك الذهب”. “هناك القليل من التدافع بين المشاركين في سوق الذهب لحماية أنفسهم.”
الشحنات هي أيضًا نتيجة لارتفاع الأسعار في بورصة العقود الآجلة في نيويورك مقارنة بالسوق النقدي في لندن. تحفز الفرصة غير العادية للمراجحة التجار لإرسال المعدن عبر المحيط الأطلسي.
لم يكن ترامب بعد أن توضح سياسته التجارية ولم يذكر على وجه التحديد واجب على السبائك ، على الرغم من أنه هدد بفرض رسوم واسعة النطاق على الواردات الأمريكية.
ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 5 في المائة منذ بداية العام ، وهي فقط 30 دولارًا من الرقم القياسي على الإطلاق البالغ 2،790 دولارًا لكل تروي أوقية تم تحديدها في أكتوبر.
تعد لندن ونيويورك سوقين عالميان رئيسيان للتداول ، حيث تتم معظم التجارة المادية في المملكة المتحدة ، في حين أن سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة.
يقارن العديد من المشاركين في السوق الاندفاع الحالي للولايات المتحدة بالولايات المتحدة مع الوضع خلال الوباء المتجول ، عندما أدى القفل وعدم اليقين على شحنات الذهب إلى زيادة في التخزين على كوميكس.
تخزن بنك إنجلترا الذهب لأطراف ثالثة مثل المؤسسات المالية ، وكذلك للبنوك المركزية الأخرى وخزانة المملكة المتحدة.
قلل الحاكم أندرو بيلي من أهمية أوقات الانتظار المتزايدة لإزالة الذهب من قبوها.
“لا تزال لندن سوق الذهب الرئيسي في العالم. إذا كنت منخرطًا في هذا السوق وترغب في تداول أو استخدام الذهب الخاص بك ، فأنت بحاجة حقًا إلى الحصول عليه في لندن “.
ارتفعت مخزونات Comex Gold بنسبة 36 في المائة هذا الشهر ، مع 244 طن متري من التدفقات – أعلى تدفقات شهرية منذ مايو 2020 ، في ذروة الوباء. قال التجار إنهم يحتاجون إلى الوصول إلى الذهب لإنجاز بعض العقود المستقبلية ، مما يسمح للمشتري بالتوصيل المادي للذهب.
وقال جو كافاتوني ، خبير السوق في مجلس الذهب العالمي: “إن حركة الذهب اللازمة للوصول إلى نيويورك ، وهذا هو في الأساس ما كان يقود” التخزين “”. “هذا يقود الكثير من الناس إلى القول ،” نريد أن نتقدم عليه “، وهذا يقود سوق العقود الآجلة إلى قسط”.
ومع ذلك ، قال كافاتوني إنه متفائل بحذر من أن التعريفات القادمة لن تنطبق على الأرجح على السبائك. وقال: “لا نحصل على شعور من الخطاب من الإدارة بأنه يعتزم متابعة المعادن النقدية”.
في الأسبوع الماضي ، تم تداول عقود يونيو للذهب المادي على كوميكس بعلاوة تصل إلى 60 دولارًا لكل أونصة تروي على سعر لندن. انخفض الفرق منذ ذلك الحين إلى 10 دولارات لكل أوقية Troy حيث انتقل التجار إلى الذهب إلى نيويورك.
