فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
لا توجد شجرة أموال سحرية. لذا فإن حكومة المملكة المتحدة التي تعرضت للنمو تتجول في أي نقود غير مستخدمة في النظام والتي قد يتم استخدامها للاستخدام الإنتاجي.
آخر دفعة هي دفع رئيس الوزراء السير كير ستارمر للاستفادة من بعض من 160 مليار جنيه إسترليني من “الفائض” الذي عقد في مخططات المعاشات التقاعدية التقليدية المحددة للشركات.
والفكرة هي تسهيل على الأمناء فتح هذا الوعاء. الأموال الزائدة ، تأمل الحكومة ، يمكن أن تتدفق إلى الشركات لاستثمارات النمو ، أو تخطيط أعضاء لزيادة الإنفاق ، أو حتى البقاء في صندوق المعاشات التقاعدية ولكن في أصول مخاطرة أكبر مثل الأسهم أو غير المخلوطات.
لقد كان هذا الإصلاح وقتًا طويلاً ، ولكن هناك خطر لا يتم استخدام الأموال كما يعتزم Starmer.
أدرك المستشار السابق جيريمي هانت الإمكانات التي عقدت ضمن ما يقرب من 5000 مخططات معاشات المعاشات في المملكة المتحدة المحددة في المملكة المتحدة. بفضل ظروف السوق في السنوات الأخيرة ، تقدر الحكومة أن 75 في المائة من هذه الآن يحملون الأصول التي تتجاوز الفوائد التي تدين بها أعضائها. حوالي 68 مليار جنيه إسترليني من الفائض الحالي المقدر بقيمة 160 مليار جنيه إسترليني يتجاوز مستوى الشركات التي ستحتاج الشركات إلى بيع مخططها إلى شركة تأمين.
أحد الأسباب التي تجعل الحكومة حريصة للغاية على فائض الأموال التي يتم استثمارها من أجل النمو هو أن أصول المخطط نادراً ما تكون كذلك. في العقدين الماضيين ، وسط مختلف التغييرات التنظيمية ، تحول الأمناء الذين يعانون من المخاطر عن الأسهم إلى سندات. في عام 2024 ، كانت نسبة استثمارات مخططات DB في السندات 70 في المائة ؛ في عام 2006 ، كان هذا 28 في المائة فقط ، كما يقول صندوق حماية المعاشات التقاعدية.
من الواضح أن فائض النقود ، على الأقل ، يمكن استخدامه بشكل أكثر إنتاجية ، على الرغم من أن القواعد التي يجب أن تكون مخططات مؤهلة يجب أن تكون مقلقة. يجب أن يظل أمن فوائد الأعضاء هو الأولوية.
ما إذا كان السماح لأمناء المعاشات التقاعدية بإلغاء قفل الأموال سيترجم فعليًا إلى النمو ، إلا أنه أمر مختلف.
السماح له بالقيام بشيء ما ليس هو نفس الشيء مثل القيام بذلك. “لماذا تفعل ذلك؟” يقول مستشارو المعاشات التقاعدية: ما زال السؤال الرئيسي يطرحون هذا الأسبوع. في الواقع ، قد يفضلون البيع تمامًا. وصلت صفقات الأقساط بالجملة إلى مستويات قياسية ، حيث تختار الشركات بيع مخططات المعاشات التقاعدية إلى شركات التأمين ، والتي تتحمل مسؤولية الدفع للأعضاء.
حتى إذا أصبحت الأموال متاحة ، فقد لا تكون هناك أماكن واضحة لوضعها. يمكن للشركات أن تقرر بسهولة إرجاع الأموال إلى المساهمين ، والتي ستعتمد حتماً على نسبةها في الخارج. سيكون من الصعب أن تكون ملوجا حول كيفية استخدام الأموال.
من الواضح أن أفضل شيء تالي لشجرة المال السحرية لن يكون واضحًا للتسلق. ومع ذلك ، فإن قهر الفروع القليلة الأولى سيكون بداية جيدة.
