فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
الأسهم الأوروبية في مسارها لتفوق أسواق الأسهم العالمية الرئيسية الأخرى هذا الشهر ، حيث تهدف المخاوف من تجميع التعريفة الجمركية والفاني من المستثمرين من الأسهم في تقنية وول ستريت.
ارتفع مؤشر Stoxx Europe 600 بنسبة 6.6 في المائة حتى الآن في يناير ، وهو أفضل أداء شهري منذ عامين. اكتسب مؤشر S&P 500 التابع للولايات المتحدة 3.2 في المائة ، في حين ارتفع Topix في اليابان بنسبة 0.1 في المائة.
ارتفع مؤشر FTSE 100 في لندن إلى مستوى قياسي جديد يوم الجمعة ، وارتفع بنسبة 6.2 في المائة حتى الآن هذا الشهر ، وهو أفضل أداء شهري منذ نوفمبر 2022 ، عندما انتعشت الأسواق بعد ذلك في ميزانية “Mini Mini” المشؤومة من رئيس الوزراء ليز Truss قبل شهرين .
أثارت المكاسب آمالًا متجددة في إحياء مستدام في أسواق الأسهم في المنطقة. بينما كان أداء البعض في بعض الأحيان بقوة-ارتفعت داكس في ألمانيا بحوالي خمسة العام الماضي-حيث تخلفت أوروبا بأكملها عن الولايات المتحدة خلال العقد الماضي.
“بعد سنوات عديدة من الأداء ، لا يحتاج الكثير قبل أن يصبح الجميع متحمسين. . . قال رولاند كالويان ، الخبير الاستراتيجي في Société Générale ، إن الجميع يزداد الدفء عن أوروبا.
تراكم المستثمرون في الأسهم الأمريكية العام الماضي وسط الإثارة حول نمو الذكاء الاصطناعي ، مع مجموعة صغيرة من الأسهم التقنية التي تدفع مرة أخرى.
في الوقت نفسه ، كانت تهديدات تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب تزن أوروبا ، والتي ترسل ما يقرب من خمس صادراتها كل عام إلى الولايات المتحدة ، في حين أن الأزمات السياسية المحلية في بلدان مثل فرنسا تقلص شهية المستثمرين للسندات والأسهم على حد سواء.
لكن يناير شهد أكبر دوران من الأسهم الأمريكية في أسهم في منطقة اليورو منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، وفقًا لبنك أوف أمريكا ، حيث فر المستثمرون أسهم تقنية ذات قيمة غنية لصالح أسهم الدفاع والنمو الأوروبية ، بما في ذلك البنوك والمستحضرات الصيدلانية وتجار التجزئة الفاخرة.
وقال المحللون إن عملية بيع التكنولوجيا العالمية التي أثارتها شركة Deepseek الصينية في الذكاء الاصطناعي هذا الأسبوع قد تسارعت فقط هذا التحول.
بعد أن يتذبذب الذكاء الاصطناعي ، “لقد كان المستثمرون يتجهون نحو. . . قال موهيت كومار ، الاقتصادي في جيفريز ، إن أوروبا “، حيث أن المنطقة لديها تعرض أقل لمخزونات التكنولوجيا.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن موقف ترامب الأكثر ليونة بشأن التعريفة الجمركية – هدد بواجبات 25 في المائة على البضائع من المكسيك وكندا اعتبارًا من 1 فبراير ، ولكن حتى الآن فشل في الوصول إلى منطقة اليورو مع الرسوم – كان بمثابة ارتياح للمستثمرين.
وقال شارون بيل ، محلل الأسهم في جولدمان ساكس: “كانت توقعات أوروبا على الأرض”. “لقد تغير هذا.”
بعد سنوات من الأداء الضعيف في وول ستريت ، يتم تداول الأسهم الأوروبية أيضًا بالقرب من أوسع خصم التقييم على الولايات المتحدة منذ أواخر الثمانينيات على الأقل ، وفقًا لبيانات Société Générale. يقول المحللون إن سوق المملكة المتحدة على وجه الخصوص استفاد من التقييمات المنخفضة.
وقال بيل: “لقد فوجئت تمامًا بالاهتمام المتزايد بالأسهم في المملكة المتحدة ، وربما يرجع ذلك إلى أن توقعات النمو مرتفعة جدًا مقارنة ببقية أوروبا”.
ومن الواضح أنها رخيصة. يمكن أن ينظر إليها أيضًا على أنها تحوط ضد التكنولوجيا. . . للتنويع. “
يأتي الأداء القوي للأسهم الأوروبية حتى مع صراع منطقة اليورو من أجل التعافي من ارتفاع حاد في الطاقة وأسعار المواد الغذائية الناجمة عن غزو روسيا على نطاق واسع لأوكرانيا ، بينما يستمر الاقتصاد الأمريكي في النمو بقوة. أظهرت البيانات هذا الأسبوع أن اقتصاد منطقة اليورو راكدًا بشكل غير متوقع في الربع الرابع.
ومع ذلك ، فإن احتمال حدوث مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قد يهتف المستثمرين ، حسبما قال المحللون. في الولايات المتحدة ، تعتقد الأسواق أن الضغوط التضخمية ستجبر البنك المركزي الأمريكي على الحفاظ على معدلات أعلى لفترة أطول.
وقال كالويان من Socgen: “إذا بدأ السوق في حالة من الرعب حول التضخم في الولايات المتحدة ، فسيكون ذلك أيضًا أكثر إيجابية للأسهم الأوروبية مقارنةً”.
تقارير إضافية من قبل راي دوغلاس
