كان لدى شركات التأمين الصحي الخاصة في الولايات المتحدة جائحة جيد. دفعت عمليات الإغلاق والخوف من العدوى العديد من الأمريكيين إلى الابتعاد عن العيادات. حتى بعد مرور أسوأ ما في Covid-19 ، أرجأ المرضى الإجراءات المكلفة مثل جراحات الركبة. مع استمرار وجود أقساط التأمين ، حققت شركات التأمين الصحي الرائدة في البلاد – UnitedHealth و Cigna و Elibility Health (المعروفة سابقًا باسم Anthem) و Humana – إيرادات قياسية وأرباحًا قوية في كل من السنوات الثلاث الماضية.
وحقق الأربعة مجتمعين أرباحًا بقيمة 35.6 مليار دولار من عائدات بلغت 753 مليار دولار العام الماضي. ارتفعت الأسهم بالترادف. سجل مؤشر S&P للرعاية الصحية المدارة رقمًا قياسيًا في أكتوبر الماضي ولا يزال أعلى بنسبة 80 في المائة من أدنى مستوياته الوبائية.
لكن المطالبات المتعلقة بالعمليات الجراحية والإجراءات الطبية الأخرى بدأت في الظهور مرة أخرى. أصبحت هيومانا يوم الجمعة أحدث من يحذر من ارتفاع التكاليف. نسبة الخسارة الطبية هي مقياس يتم مراقبته عن كثب ويقيس مقدار الأقساط التي تجمعها شركة التأمين والتي يتم دفعها لمقدمي الخدمات الطبية. في Humana ، من المتوقع أن يأتي الرقم في نهاية عالية لتوجيهاته من 86.3 في المائة إلى 87.3 في المائة هذا العام. الرقم الأعلى يعني أن الشركة تجني أموالًا أقل.
ردد تحذير هيومانا صدى التعليقات التي قدمتها يونايتد هيلث في اليوم السابق. وقالت أيضًا إنها تتوقع أن تأتي نسبة الخسارة الطبية للعام بأكمله في الحد الأقصى لتوقعاتها البالغة 82.1 في المائة إلى 83.1 في المائة.
ولكن من بين شركات التأمين الأربع ، تبدو شركة UnitedHealth الرائدة في هذا القطاع في وضع أفضل لاستيعاب أي زيادة في النفقات الطبية. الشركة ، التي تتباهى بقيمة حقوق ملكية شاهقة تبلغ 432 مليار دولار ، هي أكثر تنوعًا بكثير من نظيراتها. وشكلت وحدة Optum سريعة النمو ، والتي تقدم كل شيء من تحليلات البيانات إلى خدمات الصيدلة إلى الرعاية المتنقلة ، نصف أرباح تشغيل المجموعة العام الماضي.
يتم تداول السهم على أرباح آجلة 18 مرة ، أي أقل من متوسطه لثلاث سنوات بعشر. هذا على الرغم من توقعات المحللين بنمو مزدوج الرقم في الأرباح للسنوات الثلاث المقبلة. يجب على المستثمرين الصبر اغتنام هذه الفرصة.
