فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
ربما كان الأمر بمثابة ارتياح لمنظم المنافسة في المملكة المتحدة للحصول على مراجعة جيدة هذا الأسبوع. غنت Margherita Della Valle ، الرئيس التنفيذي لشركة Vodafone ، مدحها بعد الحصول على موافقة على عملية دمج بقيمة 16.5 مليار جنيه إسترليني مع ثلاثة المملكة المتحدة ، قائلاً إن الاتحاد الأوروبي يجب أن يتبع نهج بريطانيا.
كانت المجاملات غير متوفرة لسلطة المنافسة والأسواق. أجبرت الحكومة على الخروج من ماركوس بوككرينك كرئيس لأنه لا يعتقد أنه كان يأخذ النمو على محمل الجد. دعم خلفه ، دوغ غور ، الرئيس السابق لأمازون المملكة المتحدة ، “بيئة تنظيمية تشجع أكبر مستوى ممكن من الاستثمار التجاري”.
من المغري للحكومات تجنيد سلطات مكافحة الاحتكار في جهودها السياسية ، بدلاً من التركيز على الحفاظ على تنافسية الأسواق. هناك الكثير من ذلك حول: لقد أحيت الصين هذا الأسبوع تحقيقات مكافحة الاحتكار في Google و Nvidia لإعطاء نفسها نفوذاً في صراع مع الولايات المتحدة بسبب التعريفة الجمركية التي يهددها دونالد ترامب.
وفي الوقت نفسه ، فإن الاتحاد الأوروبي مؤلم بشأن ما إذا كان نهجه القاسي لمكافحة الاحتكار قد أعاق أوروبا من شركات بناء يمكن أن تتنافس مع عمالقة التكنولوجيا من الولايات المتحدة والصين. اقترح ماريو دراجهي ، رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ، في تقرير العام الماضي أن الاتحاد الأوروبي يجب أن يتوقف عن توخي الحذر من التوحيد.
إن إجبار التكنوقراطيين على متابعة أهداف متعددة في وقت واحد لا يعمل بشكل جيد بشكل عام. “إنهم ليسوا مناسبة لصنع المفاضلات التي يواجهها السياسيون. يقول أحد محامي المنافسة: “يجب عليهم القيام بوظيفة واحدة بشكل صحيح”. اعتادت الحكومة أن يكون لها القول النهائي في عمليات الدمج في المملكة المتحدة لكنها جعلت التنظيم مستقلًا في عام 2002: إذا كانت تريد هذه القوى ، فيجب أن تقول ذلك.
لكن لا ينبغي للمنظمين أن يعملوا في فراغ سياسي وقضائي ، مما يفرض نظرياتهم عن الأذى الاقتصادي دون مواجهة عواقب الفشل. على الرغم من أنه سيكون من الخطأ بالنسبة لحكومة يائسة للنمو للتنمر في CMA في تغيير الغرض منها ، إلا أنه لا ينبغي أن يكون الأخير محصنًا من الهجوم أو استجواب أي من قراراتها.
من العدل انتقاد كيف عملت CMA في السنوات الأخيرة ، خاصة منذ استراحة ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2021 ، عندما لم يعد يتعين عليه التأجيل للاتحاد الأوروبي على عمليات الدمج الدولية. وصلت الأمور إلى رأسها في عام 2023 عندما وافقت أخيرًا على اكتساب Microsoft بقيمة 75 مليار دولار من العاصفة الثلجية Activision بعد 21 شهرًا من عدم اليقين ، بعد أن برزت في البداية عالميًا عن طريق منعه.
تبلور هذا الشكاوى المختلفة حول CMA. أحدهما هو أن الأمر يستغرق وقتًا طويلاً لاتخاذ القرارات ، ويغلف الشركات في ما يسميه أحد المحامين “miasma من عدم اليقين” من خلال عدم تحديد ما يقلقه بالضبط. يقول أحد الرئيس التنفيذي: “إنهم يربطونك بعقد مع تريليون أسئلة وينتهي بك الأمر إلى الوراء حيث بدأت”.
الشكوى الثانية هي أنها تنجرف إلى نشاط مكافحة الاحتكار على نطاق عالمي ، حتى عندما كان سوق المملكة المتحدة جزءًا صغيرًا من الاندماج الدولي. من بين المنظمين الوطنيين ، قاموا بتطوير نهج أكثر صرامة للاستحواذ من قبل شركات التكنولوجيا الأمريكية ، بما في ذلك لينا خان ، التي تنحى الآن كرئيس للجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية.
لقد تغير المزاج وعدد غور ليس مصادفة ، بالنظر إلى مدى صعوبة التذمر الشركات الأمريكية وراء الكواليس حول موقف CMA. حتى أحد مسؤولي CMA سابق يقول إنه فقد بعض الإحساس بالتناسب وضبطه بمجرد ممارسة الرياضة ، ليصبح غير شفاف وذات صافرة.
هناك ثقوب هيكلية في كيفية عمل CMA. يتم اتخاذ قرارات مكافحة الاحتكار من قبل الألواح ، مع أسباب مقيدة فقط لجذب المحكمة. يتناقض هذا مع النظام الأمريكي ، حيث تم نقل العديد من الجهود التي تبذلها لجنة التحقيقات الفيدرالية لقيود الأعمال في عهد خان من قبل المحاكم. لقد كان من الصعب أيضًا تجنيد رجال الأعمال للجلوس مع الاقتصاديين على اللوحات.
النتيجة هي هيئة عملت ببطء وبشكل غير فعال وبدري فإن الحاجة إلى حساب العالم الخارجي. هذه ليست مجرد وجهة نظر الشركات التي تفضل فقط الاستمرار في عمليات الاستحواذ وعدم إزعاجها ، ولكن حتى العناصر المستنيرة من CMA نفسها. قالت سارة كارديل ، الرئيس التنفيذي ، إنها تريد أن تكون أكثر شفافية وأقل خصومًا.
على الرغم من أن CMA بحاجة إلى التغيير ، إلا أن Gurr لم يشر حتى الآن إلى أنه يعتزم تحويله عن دوره الأساسي المتمثل في تعزيز المنافسة وخدمة رعاية المستهلك. قد تكون الحكومة حريصة على دفع الأمور إلى أبعد من ذلك عن طريق إدخال هدف تشجيع النمو والاستثمار في ولايتها الرسمية.
نصيحتي هي ، لا. قد يكون له عنوانًا ولكنه قد يسبب الارتباك ، ويتداخل مع إصلاحات CMA ولا يكون مفيدًا. يتم دفع التكنوقراط في الاتجاه الصحيح.
