يدور المساهمون الرئيسيون في جهود إدارة ITV لاستكشاف صفقة محتملة لذراع الإنتاج ، مع استوديوهات منافسة والأسهم الخاصة التي تدور الآن واحدة من أكبر استوديوهات التلفزيون في أوروبا.
عقدت ITV محادثات مبكرة مع Redbird IMI ، مجموعة الاستثمار المدعومة من أبو ظبي والتي استحوذت العام الماضي على منافسها في المملكة المتحدة All3Media لأكثر من 1.1 مليار جنيه إسترليني ، وفقًا لعدة أشخاص مطلعين على الموقف.
يمكن أن يقوم اندماج استوديوهات ITV مع All3Media بإنشاء مجموعة إنتاج بقيمة أكثر من 3 مليارات جنيه إسترليني ، مما يجمع بين استوديوهات المملكة المتحدة المسؤولة عن العروض من جزيرة الحب ل الخونة و المنافسين، وإعطاء سلطة التفاوض في الوقت الذي يقوم فيه العديد من اللافتات والمذيعين بتشديد ميزانياتهم.
وأضاف الناس أن الجانبين أجروا محادثات ، وكان هؤلاء في مرحلة مبكرة دون أي يقين من أي تقدم أو صفقة. Redbird IMI-الذي كان رئيسه في نيويورك ، جيف زوكر ، في لندن في أواخر يناير-هو السيارة الاستثمارية المدعومة من أبو ظبي والتي منعتها حكومة المملكة المتحدة العام الماضي من امتلاك ديلي تلغراف.
وفي الوقت نفسه ، ينظر عدد من الخاطبين المحتملين الآخرين إلى استوديوهات ITV ، بما في ذلك مجموعات الأسهم الخاصة CVC و Blackstone. وقال شخصان إن المنافسين مثل بانيجاي ، واحدة من أكبر مجموعات الإنتاج في أوروبا ، كانوا يراقبون الوضع.
ورفض Blackstone و CVC و Banijay جميع التعليق.
وقال الأشخاص المطلعون على الموقف ، في جزء منه بالنظر إلى مصلحة ITV واضحة في الاندماج مع All3Media في الماضي.
ورفض ITV و Redbird IMI و All3Media التعليق على المحادثات.
ITV ، بقيادة الرئيس التنفيذي السيدة كارولين ماكال ، خسر أمام ريدبيرد إيمي في مزاد All3Media العام الماضي.
مع وجود سعر سهم ITV بالقرب من المكان الذي تم تداوله قبل 13 عامًا ، أخبر المستثمرون صحيفة Financial Times أن هناك دعمًا لإدارتها لاستكشاف صفقة محتملة نظرًا لعدم وجود قيمة على وحدات أعمال المذيع.
قال أحد المساهمين من أفضل 10 أسنان إنه على الرغم من أن ITV قد قام بعمل جيد في الاستثمار في الجزء التلفزيوني من العمل ، لا سيما في البث عبر الإنترنت ، فإن هذا لم يتم الاعتراف به من قبل السوق.
وقال المساهم: “هناك نقطة مع ITV حيث ، إذا لم يتمكن السوق من رؤية القيمة لنفسه ، فيجب على ITV القيام بشيء لجعل قيمة أعمال الاستوديو أكثر وضوحًا”.
وأضاف المستثمر أنهم سيرحبون بمعاملة تتضمن أعمال الاستوديوهات ، مثل بيع كل أو جزء من العمل ، أو مشروع مشترك ، مضيفًا أن ITV يمكنه استخدام العائدات لشراء الأسهم.
قالوا: “إذا كنت تعتقد أنك مقومة بأقل من قيمتها وهناك شيء يمكنك القيام به حيال ذلك ، فلا يمكنك الجلوس بإحكام إلى الأبد.”
قال شخصان على دراية بتفكيره ، إن Liberty Global ، وهو أكبر مساهم في ITV مع حوالي عُشر أسهمها ، يدعم أيضًا الإدارة التي تبحث في خيارات العمل.
أشار الأشخاص المطلعون على موقف Liberty إلى أن الصفقة يمكن أن تمنح المجموعة الأمريكية أيضًا خروجًا من حصتها البالغة 10 في المائة في ITV ، أو الوصول إلى محادثات المحتوى عن أعمالها الأوسع. رفضت ليبرتي العالمية التعليق.
قال مارك كيلي ، الرئيس التنفيذي لشركة MKP Advisors الاستشارية المالية ، “إذا وضعت تقييمًا محافظًا على جانب الإنتاج من العمل الذي ينتهي به الأمر بتقييم حوالي 3 مليارات جنيه إسترليني”.
وأضاف أنه مقارنةً بقيمة المؤسسة الحالية لـ ITV البالغة حوالي 3.3 مليار جنيه إسترليني ، وهذا يعني أن جانب البث للشركة تم تداوله في مكان قريب من الصفر.
إذا كان من المقرر أن يتم إبرام صفقة ، فسيشير ذلك إلى تتويج لأكثر من عقد من التكهنات حول مستقبل العمل. قال شخص قريب من المجموعة ، إن الشركة استعرضت بانتظام وحدات أعمالها ، بما في ذلك Arm Studios Arm.
هناك أسباب مقنعة لإبقاء الشركات معًا ، مع عروض ITV Studies Feeding List مثل جزيرة الحب إلى زميلها في البث ، وكذلك بيعها في مكان آخر من العالم.
قال شخص مطلع على تفكير ITV ، خاصةً ، لا سيما بالنظر إلى المنطق المالي لتفكك الشركات التي ستكون قيمتها إلى السوق المنفصلة أكثر من ذلك ، لا سيما بالنظر إلى المنطق المالي لتفكك الشركات التي ستكون قيمتها إلى السوق المنفصلة أكثر من ذلك من التفكير ، إن هذه الحجج يمكن أن تكون قابلة للتغلب على تفكير ITV ، خاصة بالنظر إلى المنطق المالي لتفكك الشركات التي ستكون قيمة أكثر من السوق.
تعتقد المسؤولون التنفيذيون المتنافسون أن احتمال حدوث صفقة أفضل مما كان عليه في السنوات الماضية ، حيث كانت مكول في عامها الثامن مسؤولاً في المجموعة وربما تتطلع إلى وضع إرث محدد.
شاهدت ماكال المنطق الصناعي لإنشاء قوة إنتاج تلفزيونية بريطانية ، قال شخص مطلع على تفكيرها ، مع أي عملية دمج من المحتمل أن ترى الجهود المبذولة للحفاظ على استوديوهات مشتركة تبقى في المملكة المتحدة.
لقد شعرت إدارة ITV أيضًا بالإحباط بسبب عدم تقديم قيمة لشركتيها ، وفقًا لشخص واحد من الموقف ، على الرغم من أن استثماراتها في تنمية منصة تلفزيونية رقمية ، ITVX ، لتحل محل خدمة البث الخطية التقليدية المتدنية سداد.
في آخر مجموعة من النتائج ، سجلت ITV نمواً بنسبة 14 في المائة في ساعات البث وزيادة بنسبة 15 في المائة في إيرادات الإعلانات الرقمية في الأشهر التسعة حتى 30 سبتمبر مقابل ITVX.
بعض المساهمين ، على الرغم من دعم التحركات للنظر في عمليات الاندماج والشراء ، سيظلون بحاجة إلى طمأنتهم بأن السعر مناسب للصفقة هذه المرة. في العام الماضي ، قام البعض بسحب السعر المرتفع الذي يطلب من All3Media ، وفقًا لأولئك القريبين من الموقف.
يقول المحللون إن وضع مستقبل واضح لذراع البث سيكون ضروريًا لإبرام أي صفقة. من المتوقع أيضًا أن ترغب حكومة المملكة المتحدة في التأكد من أن ثاني أكبر مذيع في القطاع العام في المملكة المتحدة-المعروف قانونًا باسم القناة 3 ، والمطلوبة بموجب القانون لتوفير محتوى “مفيد”-يمكن أن يزدهر من تلقاء نفسه.
وقال جوناثان باريت ، محلل Panmure Liberum ، إن الانفصال سيؤدي إلى “غموض حول الحصول عليه بشكل صحيح دون مساعدة كبيرة من داخل ITV (حتى) قبل تعقيد نظام ترخيص القناة 3 والالتزام ببث الخدمة العامة”.
