ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في التنظيم المالي في المملكة المتحدة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
تخطط هيئة الرقابة المالية في المملكة المتحدة للتحقيق فيما إذا كان هناك تضارب في المصالح في مديري الأسهم الخاصة وصناديق الائتمان الخاصة ، مما يبرز الضوء على واحدة من أسرع الأنشطة نمواً في مدينة لندن.
وقالت هيئة السلوك المالي في رسالة إلى رؤساء شركات إدارة الأصول إنها تعاني من قلق المستثمرين من “تضارب مصلحة سيئ إدارتها” لدى مديري الأصول الخاصة.
وقال المنظم “هذا العام ، سنبدأ مراجعة متعددة الشركات تركز على تضارب المصالح في الشركات التي تدير الأصول الخاصة”. وأضاف: “قد تزيد النزاعات حيث تعمل الشركات على العديد من خطوط الأعمال المتقاطعة أو صناديق الاستمرار أو فرص الاستثمار المشترك أو شريكًا مع مؤسسات مالية أخرى”.
اجتذب النمو السريع في صناديق الأسهم الخاصة وصناديق الائتمان في السنوات الأخيرة العديد من أكبر مديري الأصول والبنوك للتوسع في المنطقة من خلال عمليات الاستحواذ والشراكات والتحولات الاستراتيجية ، حيث يسعون إلى كسب رسوم أعلى مما يفعلون في صناديق الأسهم أو الصناديق.
مع نمو قطاع الأصول الخاصة ، ولدت تعقيدًا أكبر بما في ذلك الاستثمار المشترك من قبل المستثمرين الاستراتيجيين والشراكات مع البنوك أو مديري الأصول وصناديق الاستمرار لتمرير الأصول من مجموعة من المستثمرين إلى أخرى.
كان هناك أيضًا مخاوف من أنه نظرًا لأن الأصول الخاصة لا تتداول يوميًا على الأسواق العامة ، فهناك إمكانات أكبر لمديري الصناديق لتقييمها بطريقة تفيدهم على حساب بعض المستثمرين.
وقالت FCA إنها كانت على وشك إصدار نتائج التحقيق السابق في ممارسات تقييم السوق الخاصة ، مضيفًا: “يجب على الشركات النظر في نتائج التقرير لضمان أن تكون عمليات التقييم قوية ، مع إطار عمل قوي للحوكمة ومراجعة التدقيق”.
في إدراج الأسواق الخاصة كأولوية قصوى في الإشراف على قطاع إدارة الأصول وصناديق الأموال البديلة ، قال المنظم: “مع النمو السريع في الأسواق الخاصة ، نتوقع أن نرى الإجراءات المتطورة والمحدثة لتحديد وتخفيف تضارب المصالح.
“سنقيم كيف تشرف الشركات على تطبيق إطار تعارضها من خلال هيئات الحوكمة ومراجعاتها من قبل خطوط الدفاع الثلاثة ، لضمان عدم تعرض نتائج المستثمرين للخطر”.
تسمح أموال الاستمرار ، وهي إحدى الأدوات المالية التي ذكرتها المنظم في رسالتها ، لشركات رأس المال الخاص بنقل الأصول التي تملكها عبر صندوق واحد يديرونه إلى آخر.
تشكل الآلية تعارضات محتملة ، مما يترك المستثمرين في الصندوق القديم أو الجديد يخسرونه ، على الرغم من أن العمليات عادة ما تشمل مستثمرًا جديدًا لترسيخ السعر.
في العام الماضي ، كان هناك 62 مليار دولار من المعاملات التي تتضمن صناديق استمرار على مستوى العالم ، ارتفاعًا من 43 مليار دولار في عام 2023 ، وفقًا لتقرير صادر عن شركة استشارية Campbell Lutyens.
تأتي خطوة FCA لتسليط الضوء على سوق الأصول الخاصة على الرغم من الضغط المتزايد من حكومة السير كير ستارمر للمنظمين لتقليل عبء البيروقراطية على الأعمال التجارية وفعل المزيد لدعم الاقتصاد المتلألئ في المملكة المتحدة.
قالت خطاب FCA أيضًا إنها تخطط لتبسيط متطلبات التقارير للعديد من مديري الأصول الخاصة كجزء من مراجعة لوائح مديري صندوق الاستثمار البديلة.
ومع ذلك ، قالت المديرة التنفيذية لـ FCA سارة بريتشارد هذا الأسبوع إن المراجعة من المحتمل أن تتضمن “بعض التغييرات المستهدفة” للبيانات التي جمعتها من مديري صناديق الأصول الخاصة لمعرفة المزيد عن استخدامهم للرافعة المالية.
تم تعديل هذه المقالة لتوضيح طبيعة مراسلات FCA مع شركات إدارة الأصول.
