فتح Digest محرر مجانًا
تختار رولا خالاف ، محررة FT ، قصصها المفضلة في هذه النشرة الإخبارية الأسبوعية.
البنوك الاستثمارية التي اعتقدت أن 2025 ستجلب الكثير من عمليات الدمج ورسوم الاستحواذ قد شعرت بخيبة أمل حتى الآن. كما أنه من غير المحتمل أن يحقق تجار الأسهم والائتمان مكاسب كبيرة ، في أعقاب 2024 من الرفاهية. لكن بعض الراحة يمكن أن تأتي من مكان أقل بريقًا: العملات.
تعتبر قرارات الرئيس دونالد ترامب في تعريفة يو يويينج محنة للشركات التي تحاول الحفاظ على سلاسل التوريد والعمليات بسلاسة. لكنهم قاموا أيضًا بتثبيط عالم العملات الأجنبية الهادئة عادة. شهدت كل من البيزو المكسيكي والدولار الكندي واليورو حركات أسعار كبيرة مع كل تهديد تجاري ترامب وإزالته.
عندما يكون هناك تقلبات ، غالبًا ما تكون هناك فرصة تداول. كان شهر فبراير شهرًا قياسيًا للعقود الآجلة للعملة والخيارات في مجموعة CME. بلغ متوسط الفائدة المفتوحة اليومية – وهو رقم يمثل جميع عقود العقود المستقبلية التي يحتفظ بها المشاركون في السوق – 3.25 مليون عقود ، أي ما يعادل 297 مليار دولار افتراضي.
تجارة العملات الأجنبية ، وهي شركة بقيمة 7.5 تريليون في اليوم ، ليست مركزية مثل الأعمال التجارية المتمثلة في تغيير الأسهم ، والتي تميل إلى الحدوث من خلال البورصات. ومع ذلك ، فإن زيادة CME في النشاط تتوافق مع توقعات من Greenwich Group Group ، والتي تتوقع أن ترتفع إيرادات من عملات G10 بنسبة 7.3 في المائة هذا العام و 5 في المائة العام المقبل. هذا يتفوق على المكاسب المتوقعة من تداول الأسهم والسندات.
تداول العملة المستخدمة في Mint Money for Wall Street. لكن السوق تحول إلى مكان هادئ بعد الأزمة المالية لعام 2008 ، حيث استقرت فترة من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية وأخذوا متداولين التقلبات اللازمة لتحويل الأرباح الكبيرة. يتوقع Greenwich بقيمة 19.9 مليار دولار في الإيرادات أن تكون مكاتب العملة هذا العام هي ثاني أفضل عام منذ عام 2011.
لا تنفصل بنوك وول ستريت بدقة مقدار مكاتب التداول الخاصة بهم. في معظم الحالات ، من المحتمل أن تكون المبالغ صغيرة. تم تسجيل أحدث الإيداع السنوي لـ JPMorgan 4.9 مليار دولار من إيرادات التداول المتعلقة بأدوات الصرف الأجنبي في جميع أنحاء البنك بأكمله في عام 2024. وهذا يقارن مع إجمالي إيرادات المجموعة البالغة 181 مليار دولار.
لاحظت جولدمان ساكس ، التي أبلغت عن إيرادات قدرها 13.2 مليار دولار من قسم الدخل والعملة والسلع الثابتة العام الماضي – ربع إيراداتها بأكملها – إلى أن الوحدة قد تم تعزيزها جزئيًا من خلال إيرادات صافية أعلى في العملات. حققت Citigroup ما يزيد قليلاً عن 10 مليارات دولار من الإيرادات في الأسعار والعملات ، والتي تشمل تداول العملات الأجنبية ، من إجمالي السطر الأعلى البالغ 81 مليار دولار.
حتى Wells Fargo ، الذي تشكل إيرادات FICC 6 في المائة فقط من إجمالي المجموعة ، يدفع إلى تداول خيارات FX ، بما في ذلك انقضعة التوظيف في Deutsche Bank العام الماضي.
تتحدث البنوك أحيانًا عن نوعين من التقلبات: جيد وسيئ. يمكن أن تتلاشى الأضرار-أو السيناريوهات المتطرفة مثل فقدان الدولار في حالة ملاذها-بدلاً من زيادة الإيرادات. في كلتا الحالتين ، سيكون تجار العملات مشغولين في عام 2025. في الوقت الحالي ، يبدو أن هذا سيكون لصالح أصحاب العمل.
