ابق على اطلاع مع التحديثات المجانية
ببساطة الاشتراك في تبادل الأموال المتداولة Myft Digest – يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك.
قام المستثمرون الأوروبيون بسحب الأموال من US Equity Exchange ، تم تداول الأموال في فبراير لأول مرة منذ مايو 2023 في علامة على تغيير مفاجئ في المشاعر في القارة تجاه الأسهم الأمريكية وعلى عكس أقرانهم في الولايات المتحدة.
عانى صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية التي تستثمر في الأسهم الأمريكية بقيمة 510 مليون دولار في التدفقات الخارجية في فبراير ، على الرغم من أن إجمالي التدفقات في صناديق الاستثمار المتداولة في أوروبا بلغت 35.3 مليار دولار في فبراير.
كانت الصورة في تناقض ملحوظ مع نوفمبر من العام الماضي عندما بلغت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة الأوروبية ذروته عند 22.8 مليار دولار ، مما يمثل ما يقرب من 80 في المائة من جميع عمليات شراء صناديق الاستثمار المتداولة الأوروبية.
في الولايات المتحدة ، على النقيض من ذلك ، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة 48.1 مليار دولار في فبراير تمثل ما يقرب من نصف جميع الأموال التي تتدفق إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.
حدث أوضح تغيير في الاتجاه في أوروبا. وقال برايان أرمور ، مدير أبحاث الاستراتيجيات السلبية في أمريكا الشمالية في مورنينجستار ، ربما بدأ المستثمرون في تجنب الأسهم الأوروبية الأمريكية (لصالح) الأسهم الأوروبية بسبب التوترات الجيوسياسية ، لكنهم كان من الممكن أن يطاردوا الأداء “.
وأشار إلى أسباب أساسية جيدة للتغيير في التدفقات من أوروبا. وقال إن الأسهم الأوروبية تغلبت على سوق الولايات المتحدة لمدة شهرين على التوالي ، وقد تعثرت الأسهم التكنولوجية ، التي تشكل 31 في المائة من مؤشر سوق Morningstar الأمريكي ولكن 8 في المائة فقط من ما يعادلها الأوروبي ، منذ بداية العام.
ومع ذلك ، تشير البيانات إلى أن المستثمرين الأمريكيين لم يكنوا قلقين تمامًا بشأن الرياح المعاكسة للأسهم الأمريكية كما كان نظرائهم الأوروبيين.
الحقيقة هي أنه ربما يكون مزيجًا من الجغرافيا السياسية والأداء. سنرى ما يجب القيام به من هذا الاتجاه الجديد في الأشهر المقبلة “.
إذا كان هذا الاتجاه سيستمر ، فإنه سيؤدي إلى عكس مذهل للوضع الراهن في أوروبا حيث لاحظت معهد شركة الاستثمار ، وهي هيئة صناعية تمثل صناعة إدارة الأصول في الولايات المتحدة ، زيادة بثلاثة أضعاف في الولايات المتحدة من أموال UCITS ، وهيكل الصناديق المهيمنة في أوروبا ، على مدار العقد الماضي.
وقال شين ورنر ، خبير الاقتصاد في ICI ، إن الأوروبيين يحملون 548 مليار يورو للتعرض الأمريكي – لا سيما صناديق الأسهم والمال في سوق المال – في عام 2014 ، لكن ذلك قفز إلى 2.28 مليون يورو بحلول نهاية عام 2024.
وقال وورنر: “إن الأداء المتفوق على الولايات المتحدة بالنسبة للأصول الدولية صارخ ، يعلم الجميع ذلك”. وأضاف: “لكن فترات الأداء المتفوق في الولايات المتحدة النسبية تتبعها فترات من الأداء النسبي في الأصول الدولية (على سبيل المثال ، غير الولايات المتحدة)”.
قال Worner إنه كان على دراية بالمكالمات الأخيرة على الأوروبيين للاستثمار أكثر في قاراتهم المنزلي ، لكنه أضاف: “بالنسبة لي كخبير اقتصادي ، نريد أن نرى أشخاصًا يستثمرون وفقًا لمظهرهم الشخصي. لا نريد أن نرى أشخاصًا يستثمرون وفقًا للحدود السياسية “.
قدم ماريو دراجهي ، رئيس البنك المركزي الأوروبي السابق ، استئنافًا واحدًا من هذا القبيل في سبتمبر من العام الماضي عندما دعا إلى مزيد من الاستثمار في أوروبا من قبل الأوروبيين في تقرير إلى المفوضية الأوروبية. كما تحدثت ورقة في وقت سابق من العام الماضي من Enrico Letta ، رئيس الوزراء الإيطالي السابق ، إلى المجلس الأوروبي أيضًا عن الحاجة إلى تعبئة رأس المال الخاص في أوروبا.
وقال Benoit Sorel ، الرئيس العالمي لـ ETF ، الفهرسة والبيتا الذكية في Amundi ، إنه يعتقد أن القوات المختلفة دفعت الانسحاب الحاد من الأسهم الأمريكية في أوروبا.
وقال سوريل: “لقد دفعت العديد من العوامل إلى هذا الدوران ، من التطورات الجيوسياسية مع التقدم نحو حل الصراع في أوكرانيا لأوروبا والتدابير التضخمية في الولايات المتحدة”.
وأشار إلى عناصر مثل فرض إدارة ترامب وتهديدات التعريفة الجمركية ، والاختلاف في السياسات النقدية بين أوروبا والولايات المتحدة و “السؤال الأكثر جوهرية حول نمو وتقييمات أسهم التكنولوجيا الضخمة الأمريكية”.
