أدت مشكلات التوربينات إلى تراجع مخزونات طاقة الرياح، وما زال هناك عدد كبير من المشكلات

نظرًا لأن أكبر اللاعبين في مجال طاقة الرياح يستعدون للإبلاغ عن أرباح ربع سنوية، فإن مشكلات موثوقية سلسلة التوريد هي في المقدمة والمركز لكل من محللي الأسهم وقادة الصناعة.

سيمنز للطاقة تصدرت عناوين الأخبار في وقت سابق من هذا العام عندما ألغت توقعات أرباحها وحذرت من أن الأعطال المكلفة في شركة Siemens Gamesa التابعة لتوربينات الرياح قد تستمر لسنوات.

وأثار ذلك مخاوف بشأن مشاكل أوسع نطاقا في جميع أنحاء الصناعة ودفع أرباح عمالقة طاقة الرياح في أوروبا إلى دائرة الضوء.

من المقرر أن تعلن شركة Siemens Energy عن نتائجها المالية للربع الرابع في 15 نوفمبر. وقد انخفضت أسهمها حاليًا بأكثر من 35٪ منذ بداية العام حتى الآن.

وبصرف النظر عن مشاكل التوربينات، سجلت شركة الطاقة الألمانية العملاقة طلبيات بقيمة حوالي 14.9 مليار يورو (15.7 مليار دولار) للربع الثالث، بزيادة تزيد عن 50٪ عن العام السابق، مدفوعة في المقام الأول بطلبيات كبيرة من شركتي Siemens Gamesa وGrid Technologies. ومع ذلك، فإن الرسوم البالغة 2.2 مليار يورو بسبب مشكلات الجودة في شركة Gamesa دفعت شركة Siemens Energy إلى توقع خسارة صافية قدرها 4.5 مليار يورو للسنة المالية.

قبل أرباح الربع الرابع، اقترح المحللون في شركة Kepler Cheuvreux في مذكرة بحثية يوم الثلاثاء أنه على الرغم من التحذير بالفعل بشأن الأرباح، فإن الشركة “لا تزال عرضة لتقلبات التدفق النقدي السلبية الكبيرة في السنة المالية المقبلة”.

وأضافوا: “نتوقع أن تعاني شركة Siemens Gamesa من ضعف شديد في تلقي الطلبات في النصف الأول، والذي سيتضافر مع تأخيرات واسعة النطاق في التسليم وارتفاع مدفوعات غرامات العملاء. وستستمر التحديات في Siemens Gamesa في إلقاء الضوء على مرونة الأقسام الأخرى بالمجموعة”.

وخفض مورجان ستانلي السعر المستهدف لشركة سيمنز للطاقة من 20 يورو للسهم الواحد إلى 18 يورو للسهم الواحد، لكنه يحتفظ بمركز استراتيجي طويل الأجل زائد الوزن على أسهم الشركة.

وقال بن أوجلو، محلل السلع الرأسمالية في مورجان ستانلي، في مذكرة بحثية يوم الاثنين: “إن تقييم شركة Siemens Energy يأخذ في الاعتبار حاليًا قيمة سلبية لقسم Gamesa، والذي نعتقد أنه ربما تم فرض عقوبات أكثر من اللازم”.

“على الرغم من أننا نعترف بانخفاض الرؤية بشأن مسار هامش Gamesa وأن إعادة بناء ثقة المستثمرين ستستغرق وقتًا، إلا أننا لا نزال نركز على التقييم المتساهل والأساسيات الجيدة لأعمال الغاز والشبكات.”

في مكان آخر، البنك الألماني خفضت في وقت سابق من هذا الأسبوع توقعاتها لسعر السهم لمدة 12 شهرًا لشركة إنتاج طاقة الرياح الدنماركية أورستيد بنسبة 36٪ قبل تقرير أرباحها المؤقت في الأول من نوفمبر. وقد انخفضت قيمة السهم بالفعل إلى النصف حتى الآن هذا العام.

يقرأ أكثر:

وكان دويتشه قد سلط الضوء في السابق على التحديات التي تواجه صناعة توربينات الرياح بما في ذلك تأخير الموردين وانخفاض الإعفاءات الضريبية وارتفاع المعدلات. ومع ذلك، انخفض سعر سهم أورستد أكثر في وقت سابق من هذا العام عندما أثارت احتمال فرض رسوم انخفاض القيمة بقيمة 2.1 مليار يورو في محفظتها لطاقة الرياح البحرية في الولايات المتحدة.

وفي الوقت نفسه، شهدت شركة فيستاس الدنماركية المصنعة لتوربينات الرياح – على الرغم من استمرارها في الحصول على طلبات كبيرة – انخفاض أسهمها بنحو 30٪ منذ بداية العام حتى الآن، حيث ابتليت مخاوف الموثوقية بالصناعة الأوسع. تنشر فيستاس تقريرها المالي المؤقت للربع الثالث في 8 نوفمبر.

مخاوف سلسلة التوريد

وكشفت شركة ONYX Insight، التي تراقب توربينات الرياح وتتتبع أكثر من 14000 توربينات في 30 دولة، في تقرير صدر يوم الثلاثاء أن سلاسل التوريد لا تزال تمثل التحدي الأكبر للقطاع، مع عدم وجود موثوقية بعيدة عنها.

وأجرت شركة التحليلات، المملوكة لشركة الطاقة البريطانية العملاقة بي بي، مقابلات مع كبار الموظفين في أكثر من 40 مالكًا ومشغلًا لتوربينات الرياح حول العالم من أجل قياس الحالة المزاجية لقادة الصناعة، ووجدت أن 57٪ أشاروا إلى سلسلة التوريد باعتبارها العامل الرئيسي. عقبة أمام عملياتهم.

قال آشلي كروثر، الرئيس التجاري لشركة ONYX، إن الآثار المتبقية لـ Covid-19 على التصنيع بدأت للتو في التعافي – ثم حدث الغزو الروسي لأوكرانيا والارتفاع اللاحق في التضخم.

وقال كروثر في التقرير: “يشير المشاركون في الاستطلاع الآن إلى التأخير في المشاريع الجديدة بسبب طول المهل الزمنية لتوريد توربينات جديدة والزيادات الكبيرة في الأسعار”.

“وهذا يتماشى مع ما قاله مصنعو المعدات الأصلية لمستثمريهم، على سبيل المثال أشارت فيستاس في تقريرها السنوي لعام 2022 إلى أنها “زادت متوسط ​​أسعار البيع لدينا لحلول طاقة الرياح لدينا بنسبة 29٪”. وبالمثل بالنسبة للمكونات الرئيسية، وخاصة المحامل الرئيسية للتوربينات الأحدث ومع أقطار الدوار الكبيرة، فإن التأخيرات الطويلة تجعل التوربينات غير متصلة بالإنترنت لفترات طويلة.

على الرغم من أن قضايا سلسلة التوريد تخلق مشاكل للمشغلين، إلا أن التأثير الأكثر مباشرة كان على مصنعي المعدات الأصلية مثل Siemens Gamesa وVestas، كما أشار كروثر، كما كان واضحًا في النتائج المالية الأخيرة.

“أبلغت شركات تصنيع المعدات الأصلية الغربية الكبرى مؤخرًا عن خسائر أو تحذيرات بشأن الأرباح وأعلنت عن مشاريع إعادة هيكلة كبرى من أجل مواجهة التحديات التي تواجهها. حتى أن البعض يعيد التفكير في نهجهم تجاه خدمات ما بعد البيع التي كان يُنظر إليها دائمًا على أنها الجزء الأكثر ربحية في العمل، ” أضاف.

قضايا الموثوقية

كما عبر المشاركون في الاستطلاع الذي أجرته ONYX عن مخاوف تتعلق بالموثوقية، حيث توقع 69% منهم المزيد من مشكلات الموثوقية بسبب تقادم الأصول و56% رأوا مشاكل مرتبطة بتكنولوجيا التوربينات الجديدة. توقع 22% فقط حدوث مشكلات أقل في الموثوقية بسبب التحسينات الجديدة في تكنولوجيا التوربينات.

وأشار كروثر إلى أنه “مع نضوج القطاع، تصبح التوربينات أقدم ويتزايد معدل فشل الأنظمة الكهروميكانيكية مع تقدم العمر”.

“وبالمثل، تشهد فترة التشغيل الأولية للتوربينات الأحدث سلسلة من الإخفاقات بسبب دورات التطوير الأقصر، والتصميمات الجديدة للتوربينات، والضغط على أسعار التوربينات. وهذا يؤدي إلى آلات ليست متينة بما فيه الكفاية.”

خلال الطفرة الأولية في صناعة طاقة الرياح منذ عدة سنوات، واجه مصنعو المعدات الأصلية طلبًا كبيرًا في السوق، وقاموا بدورهم بإنشاء مجموعة متنوعة من تصميمات التوربينات التي تم تسليمها في دورات قصيرة لقاعدة العملاء الذين يسعون إلى توليد المزيد من الطاقة بكفاءة أكبر وبتكلفة أقل. وأوضح كروثر.

وقال: “بالتقدم سريعًا إلى الحاضر وبين العاصفة الكاملة لقضايا سلسلة التوريد والعديد من تصميمات التوربينات التي يجب دعمها، فقد مصنعو المعدات الأصلية يخسرون مبالغ كبيرة من المال، بما في ذلك تلك المدفوعة كتعويضات مقطوعة”.

“لقد وقع المصنعون في دوامة المنافسة السعرية، محاولين إنتاج توربينات أكبر بأسعار أكثر تنافسية. ولكن مع إنتاج توربينات أكبر في دورات إنتاج أقصر، فليس من المستغرب أن تتراجع جودة التصنيع”.