إليك ما تعنيه أزمة سقف الديون الوشيكة بالنسبة لمحفظتك الاستثمارية

يستعد العديد من المستثمرين للتداعيات الاقتصادية للموعد النهائي للولايات المتحدة لرفع سقف الديون أو التخلف عن الوفاء بالتزاماتها.

قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين يوم الأحد إن الفشل في رفع سقف الديون سيؤدي إلى “انكماش اقتصادي حاد” في الولايات المتحدة ، مكررة الموعد النهائي الذي حددته البلاد في أوائل يونيو.

يقول الخبراء إن الأزمة الحالية قد تختلف عن أزمة الديون في عام 2011 ، والتي أدت في النهاية إلى خفض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة واضطراب كبير في السوق.

قال بيتسي ستيفنسون ، أستاذ السياسة العامة والاقتصاد في جامعة ميشيغان: “كان الكونجرس على استعداد لممارسة لعبة الدجاج ، لكن كان هناك عدد أقل من أعضاء الكونجرس على استعداد لتحطيم السيارة”.

يتمثل أحد الشواغل الكبيرة في كيفية قيام وزارة الخزانة بإعطاء الأولوية لمدفوعات رأس المال والفائدة لأصول مثل السندات أو السندات في حالة تخلف غير مسبوق عن السداد.

بموجب خطة الطوارئ لعام 2011 ، لم يكن هناك تقصير في Treasurys ، وفقًا لنسخة المكالمة الجماعية للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في أغسطس 2011.

بينما يشير بعض الخبراء إلى خطة 2011 للحصول على أدلة حول كيفية قيام وزارة الخزانة بإعطاء الأولوية للمدفوعات الآن ، قال ستيفنسون إنه من غير الواضح ما يمكن أن يحدث بعد أكثر من عقد تحت قيادة مختلفة.

لاحظ ستيف سوسنيك ، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers ، أنه في حين أن بعض سندات الخزانة قصيرة الأجل ، مثل 1-الشهر Treasurys، إذا كان هناك تردد متواضع في العوائد ، فإن عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل تظهر توقعات بأن أي قضايا ديون سيتم حلها بسرعة.

اعتبارًا من 8 مايو ، كانت الخزانة لمدة شهر واحد تدفع 5.411٪ ، وهو أعلى من معدل الأموال الفيدرالية بنسبة 5٪ -5.25٪ ، في حين أن الخزانة لمدة شهرين كانت تقدم 5.134٪.

علاوة على ذلك ، فإن مؤشر تقلب Cboe ، الذي يقيس تقلبات السوق المتوقعة خلال الثلاثين يومًا القادمة ، لا يُظهر أن الأسواق قلقة بشكل خاص حتى الآن. قال سوسنيك: “لقد رأينا هذا الفيلم من قبل”. “ودائما يصل إلى الجرف مباشرة ، لكننا لا نتجاوزه أبدا.”

وقال “أعتقد أن معظم المشاركين في السوق سينتظرون حتى يصبح هذا وشيكًا بدرجة أكبر” ومع اقتراب الموعد النهائي ، قد تتغير الأمور.

واقترح سوسنيك في غضون ذلك ، لا تفعل شيئًا متسرعًا. لكنها فكرة جيدة أن ترفع الهوائي الخاص بك وتفكر في كيفية التحوط أو أن تصبح “أكثر دفاعية قليلاً” ، إذا لزم الأمر.

قال سوسنيك ، على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر بالهامش ، والذي يتضمن اقتراض الأموال لشراء المزيد من الأصول ، فقد ترغب في إعادة طلب ذلك. “التزم بالشركات الأكثر صلابة بقليل من حيث تدفقات الأرباح والتدفقات النقدية المحددة.”

قال ماثيو مكاي ، مخطط مالي معتمد ومدير محفظة وشريك في Briaud Financial Advisors in College Station ، تكساس ، إنه خلال مفترق طرق سقف الديون الأخير ، “تجاهلت البورصة أساسًا” الموعد النهائي حتى قبل أسبوعين تقريبًا.

وقال “الأسابيع القليلة المقبلة ستكون ضخمة بالنسبة للأخبار والإشارات لأسواق الأسهم”. “إذا لم نحصل على اتفاق ، فإن احتمال تراجع الجوهر يرتفع بشكل هائل.”