لقد جعلنا الأسبوع الحافل بأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى نشعر بمزيد من الثقة بشأن استثماراتنا في Nvidia وBroadcom وEaton، حيث يظل الإنفاق على رقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات من الأولويات الواضحة. تباينت التقارير ربع السنوية الصادرة عن Club Holdings Alphabet وMicrosoft وMeta Platforms وAmazon هذا الأسبوع من حيث الجودة الإجمالية، ولكن الخيط المشترك المنسوج بينها جميعًا كان الالتزام المستمر بالاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي. والأهم من ذلك هو أن الشركات الأربع جميعها أشارت إلى أن استثماراتها – التي تنعكس في نفقاتها الرأسمالية، أو توقعات النفقات الرأسمالية – كانت تكتسب قوة. النفقات الرأسمالية هي الأموال التي يتم إنفاقها لشراء أو ترقية الأصول المادية، بما في ذلك تشييد مباني مراكز البيانات وأجهزة الكمبيوتر الموجودة بداخلها. ومن المتوقع أن تستفيد شركات Nvidia وBroadcom وEaton من هذا الإنفاق المستمر: حيث تعتبر Nvidia الشركة المصنعة المهيمنة لرقائق الذكاء الاصطناعي؛ Broadcom كشريك مع Alphabet في شريحة الذكاء الاصطناعي المملوكة لشركة Google الأم ومزود لتكنولوجيا شبكات مراكز البيانات على نطاق أوسع؛ وإيتون كمورد للمكونات الكهربائية وأنظمة الطاقة المستخدمة لتشغيل مراكز البيانات. ومن بين الشركات الثلاث، تعد Nvidia هي الرابح الأكبر، نظرًا لمقدار إيراداتها الإجمالية المرتبطة بمبادرات الذكاء الاصطناعي، تليها الجهود الأكثر تنوعًا من Broadcom وEaton. ومع ذلك، فإن تعرض Broadcom وEaton لسوق الذكاء الاصطناعي سريع النمو يعد جزءًا من حالاتنا الاستثمارية لكلا الشركتين. من جانبه، عزز تقرير أرباح إيتون صباح الخميس أطروحتنا، حيث قدم توقعات متفائلة لعام 2024 تتضمن قوة في أعمال مركز البيانات الخاصة بها. ومن المقرر أن تعلن إنفيديا عن نتائجها ربع السنوية في 21 فبراير، في حين من المتوقع أن تتبعها شركة Broadcom بعد ذلك بوقت قصير. تنفق شركات التكنولوجيا الكبرى AMZN 1Y على أداء أسهم أمازون على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. قال المدير المالي بريان أولسافسكي يوم الخميس إنه من المتوقع أن تزيد النفقات الرأسمالية لشركة أمازون على أساس سنوي في عام 2024. وقال المدير المالي إن المحركات الرئيسية لهذا الارتفاع ستكون استثمارات البنية التحتية لتعزيز النمو في وحدة الحوسبة السحابية Amazon Web Services (AWS)، بما في ذلك المبادرات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التوليدي ونماذج اللغات الكبيرة. أدى الربع المذهل لأمازون الذي صدر مساء الخميس إلى زيادة أسهمها بنسبة 8٪ يوم الجمعة. ولم تقدم أمازون توجيهات محددة للنفقات الرأسمالية لعام 2024، لكن المحللين يضعون نماذج لحوالي 60 مليار دولار، وفقًا للتقديرات التي جمعتها FactSet. انخفضت النفقات الرأسمالية لشركة أمازون بنحو 17% على أساس سنوي في عام 2023 إلى 48.4 مليار دولار، حيث قلصت الشركة الإنفاق على شبكتها اللوجستية للتجارة الإلكترونية. ومن المرجح أن تذهب بعض إنفاق أمازون نحو شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، والمعروفة باسم Trainium وInferentia. لكن عملاق التكنولوجيا ومقره سياتل يشتري أيضًا رقائق Nvidia. في مكالمة ما بعد الأرباح يوم الخميس، قال الرئيس التنفيذي آندي جاسي إن AWS تقدم “المجموعة الأكثر اتساعًا من مثيلات الحوسبة باستخدام شرائح Nvidia”. وفي نوفمبر، أعلنت الشركتان عن شراكة موسعة لجلب خدمة الكمبيوتر العملاق DGX Cloud من Nvidia إلى AWS. أداء أسهم META 1Y Mountain Meta Platforms خلال الـ 12 شهرًا الماضية. إلى جانب تقرير أرباحها المفاجئة في وقت متأخر من يوم الخميس، والذي دفع الأسهم للارتفاع بأكثر من 20٪ يوم الجمعة، رفعت Meta Platforms الحد الأعلى لتوقعات النفقات الرأسمالية للعام بأكمله إلى 37 مليار دولار من 35 مليار دولار. تركت الشركة الأم لـ Instagram و Facebook الحد الأدنى لتوجيهاتها دون تغيير عند 30 مليار دولار. وفي عام 2023، بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية لشركة ميتا 27.3 مليار دولار، بانخفاض عن 31.4 مليار دولار في العام السابق. قالت المديرة المالية سوزان لي إن الدافع وراء النمو المتوقع في عام 2024 هو الإنفاق على الخوادم – سواء الخوادم الخاصة بالذكاء الاصطناعي التي تحتوي على شرائح الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وتلك المخصصة للحوسبة الأكثر عمومية – وبناء مراكز البيانات المصممة للتعامل بشكل أفضل مع احتياجات أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. مكالمة الأرباح. وقال لي: “على الرغم من أننا لا نقدم إرشادات لسنوات ما بعد عام 2024، فإننا نتوقع أن تتطلب جهودنا الطموحة طويلة المدى في مجال أبحاث الذكاء الاصطناعي وتطوير المنتجات استثمارات متزايدة في البنية التحتية بعد هذا العام”. أكد الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج أن شركة Meta في طريقها لامتلاك 350 ألف شريحة من أفضل شرائح الذكاء الاصطناعي من Nvidia، والمعروفة باسم H100، بحلول نهاية العام. وقال زوكربيرج إنه مع الأخذ في الاعتبار المعالجات الأخرى، فإن البنية التحتية للحوسبة التي تركز على الذكاء الاصطناعي لشركة Meta ستعادل ما يقرب من 600000 H100s. وقالت شركة Meta إنها طلبت أيضًا شريحة الذكاء الاصطناعي الجديدة من Advanced Micro Devices، MI300X، والتي تم إطلاقها في أواخر العام الماضي كبديل لـ Nvidia. لدى عملاق وسائل التواصل الاجتماعي خطط لاستخدام شرائح مخصصة لبعض مهام الذكاء الاصطناعي أيضًا. MSFT 1Y أداء أسهم Microsoft على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، قالت مايكروسوفت – واحدة من أكبر مشتري شرائح Nvidia مؤخرًا – إنها تتوقع أن تزيد النفقات الرأسمالية في الربع الحالي “بشكل مادي” مقارنة بالأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر. في الفترة السابقة، والتي كانت الربع الثاني من العام المالي 2024 لشركة Microsoft ، أنفقت الشركة 9.7 مليار دولار على الممتلكات والمنشآت والمعدات. وتتوقع وول ستريت أن يصل إجمالي المبلغ إلى 11.64 مليار دولار في الربع الحالي، وفقًا للتقديرات التي جمعتها FactSet. وقالت المديرة المالية إيمي هود في المكالمة: “تدعم استثمارات مراكز البيانات هذه الطلب السحابي لدينا، بما في ذلك احتياجات توسيع نطاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدينا”. لقد تُرجم الإنفاق السابق لشركة Microsoft بالفعل إلى مكاسب مالية، حيث نمت وحدة الحوسبة السحابية التابعة لها Azure بنسبة 30٪ على أساس سنوي في الربع المالي الثاني، مع مساهمة خدمات الذكاء الاصطناعي بشكل ملحوظ بست نقاط من النمو. في الواقع، تجاوز معدل نمو Azure معدل نمو AWS وGoogle Cloud للربع الثاني على التوالي. وهذا دليل آخر على مكانة Microsoft القيادية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تتجذر في شراكتها الوثيقة مع OpenAI، الشركة الناشئة التي انتشر برنامج الدردشة الآلي ChatGPT الخاص بها بسرعة كبيرة في نوفمبر 2022 وأثار موجة الاستثمار التوليدي المستمر في الذكاء الاصطناعي. قامت Microsoft أيضًا بتقديم طلبات شراء لـ AMD’s MI300X. GOOGL 1Y أداء سهم شركة Alphabet الأم لشركة Google على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. وقالت روث بورات، المديرة المالية، في مؤتمر أرباح مساء الثلاثاء، إن شركة ألفابت تتوقع أن تكون نفقاتها الرأسمالية في عام 2024 “أكبر بشكل ملحوظ” مما كانت عليه في عام 2023، والتي بلغ إجماليها 32.5 مليار دولار. لم تقدم Alphabet أرقامًا محددة، لكن المحللين يتوقعون حاليًا أن تبلغ النفقات الرأسمالية للعام بأكمله حوالي 41 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 26٪ على أساس سنوي، وفقًا لـ FactSet. وقال بورات إنه في الربع الرابع للشركة، ارتفعت النفقات الرأسمالية بنسبة 37% على التوالي إلى 11 مليار دولار، مدفوعة إلى حد كبير بالإنفاق على الخوادم تليها مراكز البيانات. عادةً ما يتم تقسيم إنفاق شركة Alphabet على شرائح الذكاء الاصطناعي بين شرائحها المخصصة المصممة بالشراكة مع Broadcom، والمعروفة باسم وحدات معالجة Tensor (TPUs)، وعروض Nvidia. وبهذه الطريقة، تستعد كل من Broadcom وNvidia للاستفادة من إنفاق خوادم Alphabet. في شهر أغسطس الماضي، أعلنت شركة Alphabet عن الجيل الخامس من مادة TPU، والتي استخدمتها الشركة تقليديًا في أعمالها الداخلية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. في ذلك الوقت، قامت شركة Alphabet أيضًا بتفصيل شراكة موسعة مع Nvidia والتي جلبت خدمة DGX للحوسبة الفائقة إلى Google Cloud. بالنسبة لجميع أرقام العام المالي 2023 لشركة Broadcom – التي تم إصدارها مع أرباح الربع الرابع في ديسمبر – فقد حققت الشركة ما يقرب من 2.8 مليار دولار من إيرادات “مسرع الذكاء الاصطناعي”، وهو الاسم الرمزي لوحدات TPU. بما في ذلك منتجات الشبكات التي تجمع أجزاء من مركز البيانات معًا، تم ربط حوالي 15٪ من إيرادات أشباه الموصلات لشركة Broadcom بالإنفاق التوليدي على الذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2023. وتتوقع الشركة أن يرتفع ذلك إلى أكثر من 25٪ في السنة المالية الحالية 2024. (Jim Cramer’s Charitable الثقة طويلة NVDA، وAVGO، وETN، وMSFT، وGOOGL، وMETA، وAMZN. انظر هنا للحصول على قائمة كاملة بالأسهم.) باعتبارك مشتركًا في CNBC Investing Club مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بإجراء أي صفقة تجارة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه تجاري قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم ما على تلفزيون CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار تنبيه التداول قبل تنفيذ التداول. تخضع معلومات نادي الاستثمار المذكورة أعلاه لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا يوجد أو يتم إنشاء أي التزام أو واجب ائتماني بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بالنادي الاستثماري. لا يتم ضمان أي نتائج أو أرباح محددة.
تطبيقات YouTube وFacebook وInstagram وWhatsApp المعروضة على الهاتف الذكي.
فلوريان جارتنر | فوتوتيك | صور جيتي
لقد جعلنا الأسبوع الحافل بأرباح شركات التكنولوجيا الكبرى نشعر بمزيد من الثقة بشأن استثماراتنا فيها نفيديا, برودكوم و إيتون حيث يظل الإنفاق على رقائق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات من الأولويات الواضحة.
